Gráficos actualizados de Santander, Telefónica, BBVA, Repsol, Inditex e Iberdrola

Os dejo en la sección de gráficos los charts de Santander, Iberdrola, BBVA, Telefónica, Inditex y Repsol, ya sabéis que si queréis comenzar a crear vuestros propios gráficos de bolsa podéis hacerlo gratis con ProRealTime.

Podéis acceder a la sección de gráficos pulsando en la pestaña superior o en el siguiente enlace:

Gráficos de Bolsa

SANTANDER. Continua la presion bajista de las manos fuertes.

El indicador de manos fuertes Koncorde puede tener una de las claves en la correccion actual del Banco Santander, como podeis ver en la parte inferior del primer grafico en menos de 15 dias los grandes inversores han cambiado de tener un fuerte saldo comprador a un fuerte saldo vendedor, con este indicador marcando el nivel mas bajo desde Abril ahora mismo.
El inicio de la sesion de hoy ha sido malo pero no pesimo, las señales bajistas estaban cantadas...

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tras el cierre de ayer de Wall Street en minimos, que se ha agravado por los futuros sobre los indices americanos que estan en negativo (aunque no demasiado), teorico preludio de caidas moderadas en la bolsa USA en la apertura.
Las señales bajistas del grafico del Santander son un pequeño hueco en la apertura (que seria deseable que se rellenara lo antes posible, ya que permite abrir cortos con el riesgo muy limitado), la vulneracion del suelo del canal alcista que el Santander venia respetando desde Mayo, la fuerte venta de las manos fuertes como comentabamos antes y para culminar, la vulneracion por primera vez desde minimos de la media movil de 30 sesiones, hasta ahora el Santander se habia apoyado en ella en media docena de ocasiones, entre ayer y hoy la ha cruzado en sentido descendente.
El volumen es alto por primera vez, de hecho en dos horas y media hemos negociado practicamente lo mismo que la media del resto de sesiones de la semana, si empezamos a caer con volumen la bajada sufrira una inevitable aceleracion. Las compras por ahora se mantienen pero parece que lo que esta llegando al mercado son mas ventas.
El siguiente soporte para el Santander en 9,72 euros, el objetivo teorico de caida de la ruptura bajista del canal esta en 9,25 mas o meno. Si hoy logramos cerrar el hueco alejariamos bastante el peligro, pero un nuevo cierre cerca de minimos, lo que implicaria una cuarta vela negra consecutiva, dejaria al Santander en una situacion tremendamente delicada a corto plazo.

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Analisis SANTANDER a corto plazo.

Hoy el Santander vuelve a ser el verdadero sosten del Ibex, el banco de Botin impide por el momento que continuen las caidas en la bolsa española tras los descensos del 2 % de ayer.
Los soportes clave del Santander a corto plazo, que a fin de cuentas, son los que determinaran si la bolsa sigue corrigiendo o no (si el Santander que es el mas fuerte de los Blue Chips cae el resto tambien bajaran), los encontramos...

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muy cerca de la cotizacion actual. Soporte en el cierre de ayer, 7,84 - 7,85 euros y un pequeño hueco de continuidad que dejo el Santander en la apertura del 10 de Junio entre 7,79 y 7,84, mientras no sea rellenado y vulnerado el limite inferior, todo invita a pensar en la continuidad alcista del Santander.
Si finalmente Santander vulnera los soportes comentados, podria bajar a buscar apoyo al suelo del nuevo canal alcista que parece estar formando y en su media movil de 30 sesiones, ambas referencias a dia de hoy en 7,50 euros y subiendo. No seria preocupante que corrigiera hasta esos niveles y supondria ver al Ibex apoyarse en el soporte de 9.180 - 9.200 puntos aproximadamente.
Del lado alcista si el Santander supera los maximos de la semana pasada de 8,06 euros deberia dirigirse hacia 8,50 donde encontrara la primera resistencia. Volumen bajo en la correccion de ayer, lo que constituye una señal positiva.

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Banco Santander y situacion de los mercados ¿Superaremos los maximos de ayer?

El sector bancario esta muy fuerte y aun asi no consigue impulsar suficientemente a los indices para romper los maximos de ayer, muchos indices se han atascado frente a su media movil de 200 sesiones (entre ellos el Ibex) y pese a la subida de Santander y BBVA, el Ibex no logra superar esa importante referencia. Sera dificil que lo consiga hoy al cierre, ya que los indices de Wall Street cotizan en minimos de la sesion, aunque con subidas moderadas.

Los graficos como veis son del Banco Santander, y podemos apreciar una subida impecable desde minimos, en realidad...

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tambien la bajada fue impecable, el Banco Santander nos dejaba un doble techo en maximos, lo confirmaba y alcanzaba el objetivo de caida.

Pero vayamos al presente, el Banco Santander ha superado su linea de tendencia bajista principal, ha superado la media movil de 200 sesiones y sigue dentro de un canal alcista de corto - medio plazo con una pendiente espectacular que no deberia permitirle mantenerse en el mismo durante mucho tiempo, pero eso es lo mismo que deciamos hace un par de semanas, el canal sube casi un euro al mes y ahora circulamos justo por la mitad.

Seria muy positivo a corto plazo que el Banco Santander cerrara por encima de los maximos de ayer de 7,31, un centimo mas arriba cotiza justo ahora. En teoria el Santander no tiene resistencias hasta 7,80 y si superara tambien ese nivel podria incluso buscar los 9 euros, pero eso ya son palabras mayores ya que implican un Ibex por encima de 10.000 puntos y con este volumen yo no lo veo probable (iba a escribir posible pero no era adecuado dado lo imprevisible de las bolsas.)

Mientras el Banco Santander siga dentro del canal alcista no hay motivos para vender, soporte en 6,70 euros y la media movil de 200 sesiones que pasa por 7,10.

Unos ultimos apuntes de la situacion de los mercados, los indices de Wall Street siguen cerca de minimos pero con el sectorial bancario en maximos, los Test de Estres parece que les han sentado bien pese a que los bancos de Estados Unidos necesitaran 75.000 millones adicionales. El dato del paro en USA relativamente positivo, se han destruido mas de medio millon de empleos, pero menos de lo esperado y menos que en cualquiera de los ultimos 6 meses. Ayer algunos indices dejaron envolventes bajistas realmente peligrosas, que hoy han quedado anuladas, un punto mas a favor de las subidas.

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BANCO SANTANDER.

Dividendo Banco Santander Mayo 2009.

BANCO SANTANDER. El soporte de 5 euros del BSCH.

Vamos a empezar este tranquilo dia de bolsa (de momento) viendo una vez mas el grafico del Banco Santander. Antes que nada quiero señalar que lo comentado el otro dia del Banco Popular no creo que sea radicalmente extensible al resto del sector bancario de nuestro pais. Valores como el Santander, pese a la caida bursatil y a que esta pasando dificultades (y las seguira pasando por el aumento de la morosidad), no tiene tantos problemas de inmobiliarias proporcionalmente como el Banco Popular. Los mayores problemas del Santander son

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la perdida de prestigio (por asuntos como Madof, Banif Inmobiliaria, la ampliacion de capital...), el duro incremento de la morosidad que tendra este año y el siguiente, y el entorno general del sector que provoca miedo e incertidumbre, o al menos aparentemente esa es la situacion que se vislumbra desde fuera que ya no se si es tan real como parecia.

Mi vision de los graficos del Santander de hoy quiere ser mas breve que en otras ocasiones, solo quiero tocar dos temas uno pasado y es el doble techo que formaba entre Noviembre del 2.007 y Mayo del 2.008 en la zona de 13 euros (aunque lo vimos cotizar a 16 hay que recordar que estos graficos estan ajustados por dividendos y ampliaciones gracias a ProRealTime.) Una vez mas podemos ver como el objetivo de caida (5 euros) de una figura bajista (doble techo) ha sido cumplido totalmente, es espectacular el grado de fiabilidad y cumplimiento de figuras bajistas en esta crisis economica, probablemente la mas dura que nos tocara vivir.

Lo segundo en lo que quiero incidir es en la fortaleza hasta el momento del soporte de 5 euros, lo hemos tocado en 5 sesiones y solamente en una fue vulnerado intradia, sucedio el 20 de Noviembre en plena ampliacion de capital, e incluso en esa sesion acabo el Santander cerrando por encima de 5 euros.

Un soporte fuerte como este tiene dos lecturas, la primera es que parece el unico capaz de mantener a flote la cotizacion del Santander, si rebota es mucho mas facil que sea ahora antes de perder el soporte. La segunda lectura es que si se pierden los 5 euros (sobre todo en cierres) es muy probable que tengamos un tramo adicional de caida importante.
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SANTANDER, BBVA, POPULAR Y BANCO SABADELL, graficos que dan miedo.

BANCO SABADELL


BANCO POPULAR
BBVA

BANCO SANTANDER

Solo tengo tiempo de dejaros los graficos, pero la verdad es que son terriblemente bajistas en casi todos los casos, soportes rotos, huecos de ruptura o continuidad bajista, perdida de suelos de canales...

Banco Santander y BBVA distintas formas de tratar a sus clientes.

Lo del Banco Santander y el Sr. Botin empieza a ser de juzgado de guardia, sobre todo lo de su division de banca privada Banif clama al cielo. ¿Por que en lugar de congelar los reembolsos de su macrofondo inmobiliario no se congelan ellos los salarios y dejan de percibirlos hasta que los que han confiado en su gestion reciban su dinero?

Recapitulemos, Banif, la division de banca privada del Santander tiene un fondo que invierte (o invertia) en propiedades inmobiliarias con una capitalizacion de 3.000 millones de euros (algo mas creo) y ahora se han dado cuenta que no pueden valorar las propiedades inmobiliarias como lo estaban haciendo (ya que estaban absolutamente infladas) y empiezan a hacerlo a precios de mercado, en la primera valoracion de una parte de las propiedades se pierde un porcentaje importante del patrimonio del fondo (Banif Inmobiliario.)

Por supuesto los participes antes de que sea peor empiezan a pedir el reembolso de su dinero o de lo que quede de él, las ordenes se acumulan hasta alcanzar el 80 % del patrimonio del fondo (2600 millones de euros) y los dirigentes del Santander que vienen rezumando prevision y franqueza estos ultimos meses...

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se dan cuenta de golpe y porrazo de que no pueden vender todas las propiedades del fondo de golpe porque las perdidas serian de escandalo y deciden congelar los reembolsos hasta el 2.011, asi que quien necesite el dinero que se despida de el durante dos años.

Aqui es necesario apuntar que el BBVA en similares circunstancias lo que hizo fue inyectar 1.600 millones de euros para dar liquidez a su fondo inmobiliario, de esa forma los participes que necesiten reembolsar una parte del fondo pueden hacerlo y el BBVA cuando se normalice el mercado inmobiliario vendera las propiedades y recuperara esos 1.600 millones de euros, o mas si consigue vender bien, o menos si tiene que vender mas barato que la valoracion de esos activos inmobiliarios.

La diferencia es muy clara, el BBVA asume riesgos y se implica por sus clientes en lugar de echar balones fuera y dejarlos de lado. El Santander por el contrario va a la suya y prefiere gastar el dinero en comprar por ejemplo Sovereign que en cuidar a sus clientes, lo cierto es que Botin no se si va a defraudarme como banquero cuando finalice esta crisis, pero ya lo ha hecho hace tiempo como persona.

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BANCO SANTANDER.

He estado posponiendo un nuevo analisis tecnico del Banco Santander voluntariamente, hasta comprobar si realmente se confirmaba el canal bajista del que ya hablabamose en Diciembre (Canal bajista del Santander.)

Definitivamente el canal bajista se ha confirmado y no tiene porque ser necesariamente una noticia mala. Es cierto que el movimiento mas probable desde el techo es ir al suelo del canal, pero en este caso...

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esa opcion no parece factible, ya que el suelo del canal bajista se situa en 1,5 euros. Por tanto, viendo la situacion por el lado positivo y pese a que el canal afianza la tendencia bajista (que ya estaba bien consolidada) y suma una resistencia mas al grafico, probablemente sea la superacion del techo del canal la que nos indique cuando empiece un nuevo tramo al alza en el banco de Emilio Botin. Habra que estar muy atentos a la ruptura alcista y a si esta viene acompaña de un incremento de volumen que le de fiabilidad, este segundo punto sera el mas complicado .

Con respecto al resto de niveles de referencia, el soporte de 6 euros ya se perdio hace algunas sesiones y ha perdido validez, incluso como resistencia ya que ha sido atravesado en diversas ocasiones. Ahora mismo el unico soporte fiable del Santander se situa en 5 euros, y en el corto plazo podriamos hablar de uno adicional en 5,70 euros que puede ser vulnerado en cualquier momento.

Las resistencias en el camino alcista del Banco Santander son muy numerosas, ademas del techo del canal bajista hay dos resistencias importantes en 6,40 y 6,75 euros, no sera en absoluto sencillo que las supere ya que las tensiones en el sector bancario no parecen haber finalizado.

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Banco Santander culmina la adquisicion de Sovereign.

Finalmente se ha cerrado la adquisicion de Sovereign por parte del Banco Santander, las acciones de Sovereign Bank ya no existen como tales y todos los que eramos accionistas del banco estadounidense hemos recibido 0,3206 acciones de Santander por cada una de nuestras acciones de Sovereign (los picos de acciones los vendera el Santander y los repartira proporcionalmente.)

Las acciones del Santander procedentes del canje empezaran a cotizar el proximo dia 2 de Febrero y recibiran el dividendo de 0,123 euros brutos (0,10 euros netos), ya que la adquisicion se ha cerrado definitivamente el...

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30 de Enero, ayer Viernes.

Para los que no conozcan la historia de la aventura de Santander en Sovereign, hay que resaltar que el Santander compro un 25% de Sovereign hace 3 o 4 años a 24,7 $ por accion y que ahora se queda con el 75% restante a apenas 2 euros por accion (ya que aproximadamente cada 3 acciones de Sovereign las cambia por una de Santander que cerro el Viernes a 6,32 euros.) Es decir que le ha costado mucho menos un 75 % de la compañia ahora, que el 25 % que adquirio hace unos años.

En el blog hemos seguido con interes la operacion, erroneamente valoramos en un inicio que Santander podria comprar Sovereign incluso en niveles de 20 $ (cuando Sovereign cotizaba a 10 $ y antes del agravamiento de la crisis Subprime) una operacion recomendada por diversos analistas, entre ellos Alberto Espelosin director de analisis de Ibercaja.

Hace unas semanas recomendamos vender nuestras acciones de Santander y comprar acciones de Sovereign para aprovechar que las de Sovereign cotizaban con un 20% de descuento con respecto al canje previsto, finalmente se ha culminado la operacion y quien tuviera 1.000 acciones de Santander hoy tendra 1.200.

Todos los detalles de la operacion:

Folleto de la adquisicion de Sovereign

Confirmacion de la culminacion de la operacion a 30 de Enero

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Compro Sovereign contraviniendo todos los principios del analisis tecnico.

El sector Bancario por Alberto Espelosin

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El niño Botin.

Hoy han sucedido diversas cosas realmente increibles en la Bolsa española y porque no decirlo algunas tambien algo pateticas, pero vayamos por partes y empecemos por el principio o por el final, bueno por lo mas relevante, el BBVA ha subido un 8% el dia que presentaba resultados, y el Santander el 13,4% el dia que no los presentaba, pero que si los ha presentado.

No se porque pero siempre habia sido Santanderista, no del Racing sino del Banco Santander, siempre habia preferido la actitud de Botin algo mas atrevida frente a la de Gonzalez siempre mas conservadora. Pero lamento decir que si bien por los resultados en dos años se vera quien ha gestionado mejor la crisis, la actitud de Botin y de los dirigentes del Santander cada dia me parece mas...

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patetica y deplorable.

La realidad es esta, hoy presentaba resultados el BBVA (de los que ya hemos hablado en un post anterior) y el dia 5 presentaba resultados el Santander, pero el banco Santander que ya tuvo problemas en su propia junta extraordinaria con algunos accionistas a los que llamaron "cabrones", ha querido demostrar que sus resultados eran mas altos, mas guapos y mas listos (como una madre pija con sus niños) y ha decidido publicar un adelanto de los resultados justamente hoy, un adelanto con todas las cifras relevantes encima de la mesa.

Por tanto el niño Botin despues de decir mentirijillas (no necesitamos ampliacion), despues de dejarse engañar por otro niño mas listo (estafa Madoff) ha decidido demostrar que es mas espabilado que "Gonzalito" (presidente del BBVA) y que ha sacado mejores notas, cuando Gonzalito no ha tenido que ir a repaso con el consiguiente coste para su madre (ampliacion de capital en que los accionistas tuvieron que aportar mas de 7.000 millones de euros, ha salido barato el repaso.)

Y por dejar de lado los juegos de niños, hablemos un poco mas de bolsa, la subida de Santander y BBVA no es por los resultados que ya se esperaban, sino por los movimientos especulativos que se estan produciendo alrededor del sector bancario estos ultimos dias, tanto cuando bajan como cuando suben. Tengo la sensacion de que tanto Santander como BBVA estan muy infravalorados, creo que valen del orden de un 70 - 80 % mas de su capitalizacion actual, pero no tengo la seguridad de que sea asi, demasiadas sorpresas en los ultimos meses para mi raciocinio.

Por ultimo una breve nota tecnica, la subida del Santander le ha llevado al techo de un hipotetico canal alcista, que solo sera tal si mañana no consigue superarlo. De continuar el buen tono encontrara la primera resistencia fuerte en 7,30. Con respecto al Ibex, señalar que ha alcanzado el objetivo teorico de la ruptura alcista del canal que anticipamos en graficos de 1 hora el lunes, quien sabe que pasara ahora, el mercado esta loco y los Blue Chips suben y bajan como chicharros.

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Botin miente

He pensado en algun momento hablar de Botin como "El niño del pijama de rayas" pero no cabe duda de que quien deberia llevar ese pijama de rayas y pudrirse en la carcel seria el inclito Bernard Madoff, por desgracia los chorizos ricos por mucho que roben siempre acaban librandose.

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Junta del Santander: "Cabrones, como aplauden con este."

Hoy ha habido junta extraordinaria de accionistas del Banco Santander para aprobar la adquisicion de Sovereign y al parecer ha sido mas movida de lo esperado. En un momento dado de la junta, en el turno de ruegos y preguntas, se produjo una intervencion critica contra la entidad y a traves de uno de los microfonos de presidencia que por error se habia quedado abierto, pudo escucharse la frase: "Cabrones, como aplauden con este."

En otro momento de la junta en que las criticas se volvieron en insultos y graves acusaciones contra Botin en la intervencion de otro accionista, pudo escucharse tambien...

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"A ese hay que sacarle de aquí (...) que le saquen", en definitiva que si consigo (o alguien puede enviarme) un video o grabacion de sonido de estos gloriosos momentos de la junta extraordinaria de accionistas del Santander, los colgare inmediatamente en el blog.

Ciertamente el individuo que hizo el primer comentario debe haber olvidado que la epoca dictatorial ha pasado y que existe la libertad de expresion, si la segunda frase se produce a raiz de insultos personales puede dejarse de lado y no darsele mayor importancia.

Solo queda apuntar que en la junta se ha aprobado la adquisicion de Sovereign mediante intercambio de acciones que hemos venido comentando en el blog, solo falta que en la junta de Sovereign del dia 28 se ratifique el acuerdo, en su momento ya apuntamos que podia ser una buena estrategia cambiar acciones de Santander por acciones de Sovereign que cotizaban con un 20% de descuento con respecto al canje previsto.

Por cierto a mi ya me han pedido en R4 que elija si prefiero canjear mis Sovereign por ADRs de Santander (cotizadas en el Nyse) o por acciones del Santander que cotizan en la Bolsa Española, por supuesto he elegido la segunda opcion, menos gastos y menos retenciones en los dividendos que se reciban.

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Causas de la caida del sector bancario. La sangria continua.

^Sector bancario^

El sector bancario mundial se desploma y la explicacion a lo que esta sucediendo es dificil, yo tengo mi hipotesis y es el resultado de un compendio de factores que os expondre a continuacion, la importancia de unos sobre otros es dificil de valorar por tanto me limitare a dar una lista de posibles causas de la debacle en bolsa del sector bancario.

Lo peor de todo no han sido las caidas de hoy, como veis en la imagen inferior las bolsas americanas han seguido bajando con fuerza tras el cierre...

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de las bolsas europeas y los bancos españoles que cotizan en USA recogen perdidas superiores al 15% en sus cotizaciones, todo puede pasar mañana pero aparentemente volveremos a tener una apertura fuertemente bajista para los bancos.

Estas son algunas de las razones por las que el sector bancario se encuentra en minimos de los ultimos 5 - 10 años:

- Los 30.000 millones de perdidas presentados por Royal Bank of Scotland han puesto la puntilla, para hacernos una idea de lo que significan 30.000 millones de euros, los beneficios del Santander en su punto mas algido fueron de 8.000 - 10.000 millones y la capitalizacion de Iberdrola es de 29.500 millones de euros.

- La apertura de posiciones bajistas en el sector bancario (para lo que es necesario vender las acciones) se ha vuelto a disparar, es una de las causas de los desplomes e infunde miedo en los inversores, ese mismo miedo es el que provoca tambien ausencia de posiciones compradoras.

- Dado que cada dia hay nuevas sorpresas desagradables: Subprime, Madoff, Royal Bank, nacionalizaciones, ampliacion del Santander... los inversores tienden a pensar (y con razon) que cualquier cosa puede pasar, ya nadie confia en ningun banco se llame como se llame, por tanto se descuentan de las valoraciones lo peor de lo imaginable, todos las posibles sucesos dañinos no solo son aparentemente posibles sino que el mercado los reconoce como probables.

- Si la gente creyera que Santander, BBVA, Popular... pueden mantener el dividendo los proximos años del 12% previsto, seria un loco el que no comprara, los beneficios y las cuentas del sector estan en entredicho. La situacion es susceptible de empeorar y a estas alturas nadie cree que los dividendos puedan ser similares a los que estamos acostumbrados. Parece claro que si los bancos españoles demuestran que pueden repartir a sus accionistas dividendos superiores al 10% estos proximos años subiran como la espuma, pero creo que nos podemos dar con un canto en los dientes si finalmente nos libramos de la crisis como hasta ahora, sin nacionalizaciones y sin mas ampliaciones de capital, la reduccion de beneficios esta cantada y yo ahora mismo firmaria que fuera tal como estan las cosas menor al 50%.

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Analisis IBEX.

Muy mala y realmente peligrosa la sesion de este viernes en la Bolsa Española, es cierto que fue la unica de toda la semana que termino con subidas (del 0,1%), pero esa gran vela negra con cierre en minimos en el Ibex 35 lo unico que parece indicarnos es que fue la campana la que nos salvo de cerrar en negativo tambien esta ultima sesion semanal. Despues de estar subiendo un 3% solo se puede decir que fue una sesion mas en que los bajistas pudieron con los escasos alcistas que quedan en el mercado.

Dentro de los Blue Chips he traido para realizar el Analisis semanal del Ibex los graficos de Iberdrola y Santander, los he preferido a los de Telefonica y BBVA porque al contrario...

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que estos, Iberdrola y Santander todavia consigieron mantener al cierre del Viernes sus niveles de soporte, que son las unicas referencias que podrian permitir que el Ibex finalmente se decantara por la Hipotesis 1 de caida, la mas favorable de las 3 que planteabamos el Jueves. Visto lo sucedido ayer es dificil que no bajemos a buscar los minimos anuales (Hipotesis 2) pero mientras hay vida hay esperanza.

Por cierto en un muy breve repaso de los grandes apuntar algunos detalles interesantes, Telefonica ha perdido soporte pero no se cae, viene siendo el que mejor comportamiento lleva durante la crisis. Iberdrola ha buscado soporte en la correccion y de momento lo respeta, pero en realidad parece conseguirlo porque era el que mas margen tenia hasta esa referencia. Y con respecto a Santander y BBVA, ya comente en diversas ocasiones que creia que el Banco Santander tendria mejor comportamiento que su homologo, de hecho el Viernes tuvimos una muestra con el BBVA bajando casi un 3% y el Santander subiendo un 0,5%. La razon de este comportamiento tan dispar estriba en el miedo que tiene el mercado de que el BBVA finalmente tambien deba reforzar sus ratios de capital con una ampliacion, veremos a ver.

Y siguiendo con el Ibex, hay que apuntar que sino se conforma con cumplir el objetivo bajista de la cuña que veis en el grafico y que se situa en 8.400, todo parece apuntar que bajara a tocar minimos anuales, lo que se correspondera con nuevos minimos para el BBVA pero no para el Santander por ejemplo. De los soportes de 6 euros del Santander y de 5,80 euros de Iberdrola parece depender que la esperanza de no perder de nuevo todo lo recuperado en Diciembre se mantenga.

Probablemente la semana sea dificil, llevamos encadenadas 6 velas negras (cierre de sesion por debajo de la apertura) y lo primero para que se alivie un poco la presion bajista es conseguir una sesion en positiva y con una vela blanca en la sesion, es decir en que el cierre este por encima de la apertura.

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Blue Chips. Soportes clave, importancia de las caidas y posibles zonas de giro para los 4 grandes.

Llega el momento de plantearse si hemos puesto punto y final a la recuperacion que ha tenido el mercado aprovechando el Rally de fin de año, al menos lo que empieza a estar claro es que la superacion de los 9.800 - 10.000 puntos (como ya intuiamos) va a tardar en llegar, ya que coincide con resistencias importantes para la mayoria de Blue Chips de nuestro mercado. Comentamos una y mil veces estas ultimas semanas que sin incrementar los volumenes de negociacion no dariamos un paso adelante en la recuperacion, y logicamente el mercado no se ha quedado parado, no ha habido volumen y hemos dado un par de pasos atras.

Es la hora de ver hasta donde ha alcanzado el deterioro de las estructuras alcistas que se venian formando en los valores claves, para ello lo mejor es fijarnos en los graficos de los 4 valores que mas ponderan en el Ibex 35, Telefonica, Santander, BBVA e Iberdrola.

Vamos con el primero, Telefonica

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que es uno de los que menos baja desde los maximos relativos de Enero, aun asi cae un euro hasta el momento. Telefonica se freno en la zona de resistencia clave que constituyen la resistencia dinamica que aparece al unir los ultimos maximos (linea morada) y sobre todo la media movil de 200 sesiones, que se perdio hace casi un año y que desde entonces no ha sido capaz de recuperar nuestra operadora. Las caidas han rebasado ya el primer soporte y nos dirigimos al segundo, los 15,30 euros que no se deberian perder para conservarse las esperanzas alcistas. Deterioro parcial en la estructura alcista pero no excesivamente grave si mantenemos los 15,30 euros.

Santander: Ha caido hasta el primer soporte importante de 6,50 euros, es factible pero dificil que pueda mantenerlo ya que esta al limite de sus fuerzas. Es muy preocupante la facilidad con la que ha encadenado 5 sesiones bajistas, todas con velas negras (cierre por debajo de la apertura de la sesion.) En cuanto se ha acercado a 7 euros, las manos fuertes han dejado de comprar y los volumenes de negociacion se han reducido. Un cierre bajo 6,50 provocaria un deterioro importante en el valor pero no definitivo, quedara el soporte de 6 - 6,10 aunque si baja hasta ahi pueden pasar semanas hasta que Santander este en disposicion de volver a atacar los maximos de estos ultimos dias.

BBVA: Tecnicamente el peor de todos los Blue Chips, ha dado un paso atras importantisimo primero al no ser capaz de superar el borde superior del hueco que dejara en Noviembre y no poder con el suelo del canal bajista que ahora ha funcionado como resistencia. Hoy hueco de apertura con corte a la baja de la media movil de 30 sesiones y perdida del suelo del canal bajista, el deterioro en el valor es muy importante y no podemos descartar nada, ni siquiera una vuelta a minimos, solo puede salvarle que el mercado inicie la recuperacion.

Iberdrola: Ha bajado mucho tras una subida muy vertical, ese es el problema de las subidas tan rapidas, que luego se corrige con mucha facilidad. La zona de soporte en 5,80 - 6, con las medias moviles de 30 y 70 sesiones en esa misma zona. En principio parece probable que en la zona de soporte puedan llegar las compras, salvo que los indices americanos sigan mucho tiempo bajando al ritmo actual del 2% por sesion.

En resumen, o se detiene pronto la correccion o el deterioro tecnico sera tan importante que deberiamos olvidarnos de un nuevo ataque a los 9.800 - 10.000 del Ibex y a los maximos de hace 5 dias durante muchas semanas. Si se pierden los soportes clave comentados cualquier hipotesis bajista volvera a estar en el tintero, incluso una hipotetica vuelta a minimos.

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Analisis tecnico Santander. Vuelve el valor perdido.

En el año 401 a.c. algunas decadas despues de la batalla de las Termopilas, un ejercito de mercenarios griegos desplazado a Persia se vera obligado a regresar a su patria a traves de un territorio hostil, montañas y rios. El ejercito perdido de Valerio Massimo Manfredi, narra la historia epica de "la retirada de los diez mil."

Esa misma ruta parece haber recorrido la accion del Santander, a traves de Subprime, ampliaciones de capital y fuertes caidas bursatiles, pero podria ser que ya estuviera de vuelta. Tras tocar hace poco mas de un mes los 5 euros, el Santander recupera un 40% y ha superado

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en estas dos ultimas sesiones la fuerte resistencia de 6,90 euros y los psicologicos 7 euros. Lo mejor de todo puede ser que ya no encontrara el Santander resistencias de importancia hasta los 8,20 euros, salvo que la hipotesis de un canal bajista que veis dibujada en el grafico con linea negra punteada, acabe por cumplirse.

Para quien haya comprado en la epoca de la ampliacion de capital o cerca de minimos, este ultimo tramo de subida tiene algunos aspectos muy positivos, ya tenemos una nueva zona de soporte bastante fiable y podemos subir el stop-loss. Hace muy pocos dias hablabamos del soporte clave de 6,10 euros (que sigue siendo el mas importante a medio plazo), pero ahora el Santander tiene otro a corto plazo que parece bastante solido en 6,50 euros, quien desee operar con stop-loss deberia situarlo un poco por debajo de esa cota (2% por ejemplo), por supuesto la decision de utilizar stop-loss en cierres o intradia es solamente suya.

Se que ya hablamos ayer del tema, pero lo mas preocupante del movimiento al alza del Santander sigue siendo la falta de volumen, estamos subiendo con la mitad de acciones negociadas que en la caida precedente, esto le quita fiabilidad a la subida. Por ver algun aspecto positivo tampoco parece haber mucho interes de vender a estos niveles, eso si, si volviera a haber motivos para el panico la presion vendedora unido al poco interes comprador podria derivar en fuertes y rapidas caidas.

Siguiente resistencia para el Santander en 8,20 euros y yo no descarto que pueda alcanzarla, sigo pensando que el Santander es el Blue Chip mas fuerte en este periodo, sin complicacion mientras se mantenga por encima de 6,50 euros.

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Santander. Subida, consolidacion y ... ¿un nuevo tramo al alza?

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Santander. ¿Cual sera la evolucion del Santander hasta el final del año?

El Ejercito Perdido de Valerio Massimo Manfredi

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Santander. Subida, consolidacion y ... ¿un nuevo tramo al alza?

Santander - Bolsa. Pulsa en los gráficos para verlos en alta resolución.
Tras Telefonica, valor del que hablabamos ayer en detalle, parece el momento de ver la situacion tecnica del Santander, el segundo valor mas importante por ponderacion del Ibex 35.

La mayor diferencia entre el Santander y Telefonica en este momento, es que el siguiente movimiento (alcista o bajista) del Santander parece inminente, mientras que Telefonica podria seguir semanas en un rango lateral.

Santander ha definido muy bien sus soportes y resistencias en el corto plazo,

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muy probablemente la siguiente ruptura (sea alcista o bajista) marcara el devenir del valor en las proximas semanas. Por arriba tenemos la resistencia de 6,90 euros y por abajo el soporte de 6,10, parece un rango amplio pero el Santander lleva algunas semanas siendo un valor extremadamente volatil, baste el ejemplo del 28 de Octubre, cuya vela negra ocupa toda la amplitud del rango mencionado.

Aparentemente el Santander parece haber realizado un tipico movimiento de subida y consolidacion, lo cierto es que de 5 a casi 7 euros tuvo una revalorizacion de un 40% que debia consolidar, si en las proximas semanas supera los 6,90 euros muy probablemente tenga un nuevo tramo alcista. El incremento de volumen en las subidas y el descenso en el periodo de consolidacion apuntan en esta direccion. Todo seria baladí si el Santander pierde el soporte de 6,10 euros, de ocurrir la hipotesis alcista quedaria por el momento descartada, sobre todo si se pierde el nivel psicologico de 6 euros.

Es curioso pero tambien la mano fuerte aparece comprando en el Santander, si el siguiente paso del mercadoes al alza, el indicador Koncorde de nuestro amigo Blai5 habra demostrado una alta fiabilidad, ya que la mano fuerte tambien aparecia con saldo comprador en Telefonica.

Si supera los 6,90 euros, Santander tendra el camino libre de resistencias hasta 8,20, salvo que el hipotetico canal que he dibujado en el primer grafico, llegue a frenar la cotizacion del Santander, algo que no podemos descartar. Es cierto que un canal no existe hasta que al menos hay dos apoyos en techo y suelo, por lo que al no haber tocado el techo mas que una vez no podemos hablar de canal bajista en el grafico del Santander. Pero en nuestro intento de anticiparnos al mercado y dado que el suelo ha funcionado como soporte para el Santander en 5 ocasiones, me parece oportuno tener en cuenta esta posibilidad.

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