Vision del sector bancario de Alberto Espelosin. Fusiones, opas, oportunidades...

Analisis del sector bancario a 15 de Diciembre de 2007. Pincha en las imagenes para ver los graficos ampliados.

Os comente el otro dia en el anterior articulo de la conferencia que dio Alberto Espelosin director de analisis de Ibercaja Gestion, que habia recomendado para el 2.008 al sector bancario destacandolo sobre el resto (junto al sector farmaceutico por cierto, algo de lo que hablaremos en el siguiente articulo de los que escribire de la conferencia.)
No solo hablo de valores interesantes si no que tambien lo hizo de adquisiciones y fusiones con algunas ideas realmente sorprendentes,

...continuacion...

como el posible comprador del BBVA tras las elecciones generales.Creo que lo mejor es que vayamos poco a poco, empezare por comentar los valores que mas recomendo:

BBVA y Banco Popular: estos dos valores son grandes oportunidades a muy buen precio, ambos los he analizado entre hoy y ayer, y la verdad es que no dijo nada que no os haya comentado ya, salvo el tema de quien podria comprarlos que comentare despues.
Royal Bank of Scotland: un valor que ha quedado a un precio muy atractivo tras una caida en el año de un 40%, un per de 7 veces y una rentabilidad por dividendo del 7%, aunque posiblemente tenga unos resultados algo peores los proximos trimestres, el per seguira estando por debajo de 10 y la rentabilidad por dividendo por encima del 6%.
Unicredito: este banco italiano tambien esta a un precio muy atractivo.
Sovereign: aqui si acerto en el analisis hay una gran oportunidad, el Santander tiene una opcion de compra a 32$ que obviamente no va a ejecutar, pero Alberto Espelosin dijo que si que veia muy probable que acabara lanzando una opa por el banco americano en los 2 proximos años en el entorno de 22 dolares, dado que cotiza a 12$ (si tiene razon) es una gran oportunidad de comprar y esperar.
Citigroup: Este banco americano tan afectado por la crisis suprime, ha sido sobrecastigado, comprar en niveles de 32$ es una buena inversion a medio y largo plazo.
Y vamos con el tema de las posibles fusiones y opas en el sector bancario, comento algunas cosas a nivel internacional, pero creo que sobre todo nos interesan las posibilidades a nivel nacional:
Opa sobre el banco Popular a medio plazo: esto tambien lo pienso yo, no solo dijo que estaba barato si no que veia probable que alguien hiciera finalmente una oferta por el, nombro algunos bancos extranjeros que podian estar interesados.

Fusion Bankinter - Banesto: para el Santander puede ser una idea interesante y que por cierto ha circulado por el mercado estas ultimas semanas.

Opa de Santander a BBVA: bueno esta es un comentario mas o menos sorprendente, hablo que esto podria suceder tras las elecciones, su razonamiento fue que BBVA no ha conseguido ganar tamaño ultimamente, en cambio Santander si, todo podria ser...

Por cierto hablo de Botin y Gonzalez (presidentes de Santander y BBVA respectivamente) de Botin dijo que era muy lanzado que enseguida compraba, algo que le estaba beneficiando, lo puso por las nubes, y destaco la compra de ABN Amro y posterior venta de Antoveneta como una operacion maestra. Tambien destaco de Botin que estaba vendiendo edificios (que estan sobrevalorados) para comprar bancos a un per de 9 veces. De Gonzalez dijo que le costaba tomar decisiones a la hora de comprar, y eso habia convertido al banco en un bocado apetecible, y que o conseguia crecer con compras o acabarian comprandolo a el.
www.labolsadesdelospirineos.com