Banco Popular. Todo en contra, el grafico, las posiciones bajistas y el tema inmobiliario.

Apenas una hora de subidas en la bolsa española y los mercados ya se han dado la vuelta, la inestabilidad es maxima y no solo afecta al sector bancario, hoy vemos caer con fuerza a Iberdrola que ayer tras sus buenos resultados estaba a la cabeza de las subidas.

El tema inmobiliario sigue pasandole factura al Banco Popular y con razon, ya lo comentamos en algunas ocasiones (la mayor inmobiliaria de España...) y no parece que hagan nada por invertir una situacion que en cualquier momento puede escaparseles de las manos. No se hasta que punto con razon o sin...

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razon pero lo cierto es que el mercado sigue percibiendo que la entidad con mas riesgo de nuestro pais es el Banco Popular, mas que un banco empieza a parecer un hibrido banco-inmobiliaria ya que entre que se han quedado Colonial, que les deben dinero la mayoria de las inmobiliarias en problemas y que se siguen quedando pisos para no incrementar la morosidad, la situacion empieza a ser insostenible, yo no se como acabara pero el Popular en algun momento necesitara liquidez. Aqui conviene apuntar que si les da por emitir acciones (en lugar de deuda) via ampliacion de capital el efecto dilucion puede ser bestial para los accionistas, ya que deberan sacar al mercado las acciones por debajo de 4 euros y a este paso a lo mejor por debajo de 3,50.

Por supuesto que los tiburones estan aprovechandose de la incertidumbre en esta entidad para abrir posiciones bajistas, y ya sabeis que abrir posiciones cortas implica vender acciones en el mercado. Ante la ausencia de compras el hecho de que fondos especulativo como Harbinger Capital Partners Master Fund vendan mas de 9 millones de acciones a mercado para abrir posiciones bajsitas, acaban por derrumbar la cotizacion de cualquier empresa cotizada.

Con estos antecedentes ya os podeis imaginar que la situacion tecnica no es mejor que la fundamental, el hecho de que el canal bajista se haya ido al traste no implica que se vaya a cumplir totalmente el objetivo de caida en esta ocasion, no porque no confie en el poder de las figuras bajistas en esta tendencia bajista, ya que han confirmado una y otra vez su fiabilidad, lo cierto es que en esta ocasion es fisicamente imposible que se cumpla totalmente el objetivo de la ruptura del canal, ya que el objetivo de caida es superior que la distancia al cero.

Los soportes del Banco Popular hay que buscarlos en el año 2.000 y en 1.998, el primero en 3,60 euros, y el segundo mucho mas fuerte en niveles de 3 euros aproximadamente.

Hay que ser conscientes de que seguramente el Banco Popular tenga un fuerte rebote en las proximas sesiones pero eso no cambiara en absoluto la tendencia ni a corto plazo y ni mucho menos a medio/largo, es mas como el rebote no sea suficientemente consistente lo que ocurrira es que aun se aprovecharan las subidas para abrir mas posiciones bajistas, el sector bancario esta tocado y el Popular es el mejor exponente de este hecho.
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BANCO SABADELL


BANCO POPULAR
BBVA

BANCO SANTANDER

Solo tengo tiempo de dejaros los graficos, pero la verdad es que son terriblemente bajistas en casi todos los casos, soportes rotos, huecos de ruptura o continuidad bajista, perdida de suelos de canales...

Resultados Banco Popular y valoracion.

Los resultados del Banco Popular han sido ligeramente peores de lo esperado, pero sigo pensando que son muy dificiles de valorar las cuentas de cualquier banco porque sus dirigentes aplican la ingenieria contable a todos los niveles.

Por supuesto no hacen nada ilegal pero manipulan la realidad, la mejor demostracion es que la tasa de morosidad se situo en el 2,81 % pero es mas falsa que un billete de 4 euros. Si recordais el otro dia cuando hablamos de los resultados del BBVA dijimos que la tasa de morosidad era del 2,12 % y que seria de las mejores de Europa, por tanto la conclusion logica es que la del Banco Popular no esta tan mala. La realidad no es esa...

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el Banco Popular se ha estado quedando inmobiliarias y activos inmobiliarios (Colonial sin ir mas lejos) a cambio de no incrementar la morosidad. Si valoraramos las perdidas derivadas de la bajada de las acciones de Colonial y la menor valoracion de los activos inmobiliarios que han adquirido, comprobariamos que la morosidad esta siendo una carga muy dura de soportar para el Popular, y lo que es peor va a empeorar en los dos proximos años. Aunque pueda parecerlo su situacion no es ni parecida a la del BBVA, ya que proporcionalmente tiene muchos mas pufos inmobiliarios.

Los propios dirigentes han afirmado que la morosidad se incrementara tanto en el 2.009 como en el 2.010, decir lo contrario del 2.009 seria negar una evidencia, pero que el 2.010 ya se prevea que va a seguir subiendo no es una buena noticia, noticia que o bien puede ser una declaracion prudente o bien (opcion mas probable) es una declaracion para cubrirse las espaldas de algo que va a pasar con seguridad y lo anticipan ahora amparandose en el deterioro de la economia.

La parte positiva es que el Popular sigue ganando dinero a buen ritmo, mas de 1.0500 millones de euros de beneficio pese a unas provisiones voluntarias que seguro que van a necesitar.

Hay que destacar tambien que van a realizar una emision de participaciones preferentes (al estilo del BBVA) que seguro que venden a sus propios clientes mediante una agresiva politica de ventas en sus propias oficinas, supongo que la otra opcion es una ampliacion de capital que no seria en absoluto bien vista por el mercado.

El mercado ha acogido los resultados con caidas, pero dudo que sean por las cifras de beneficios, mi opinion es que la emision de preferentes es la que mas esta penalizando en el dia de hoy a la cotizacion del Banco Popular.

Por supuesto si el Banco Popular consigue salir de la crisis sin quedar muy dañado, sin ampliar capital y sin tener problemas de liquidez la valoracion de sus acciones probablemente duplicara a la actual. Pero como aqui nadie dice nada claro y la situacion (como se viene demostrando) siempre es susceptible de empeorar veremos a ver que sucede. Gran potencial alcista a 2 - 3 años si consigue salir indemne, pero con mas reservas que con Santander y BBVA por tener proporcionalmente muchos mas pufos con inmobiliarias.

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Causas de la caida del sector bancario. La sangria continua.

^Sector bancario^

El sector bancario mundial se desploma y la explicacion a lo que esta sucediendo es dificil, yo tengo mi hipotesis y es el resultado de un compendio de factores que os expondre a continuacion, la importancia de unos sobre otros es dificil de valorar por tanto me limitare a dar una lista de posibles causas de la debacle en bolsa del sector bancario.

Lo peor de todo no han sido las caidas de hoy, como veis en la imagen inferior las bolsas americanas han seguido bajando con fuerza tras el cierre...

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de las bolsas europeas y los bancos españoles que cotizan en USA recogen perdidas superiores al 15% en sus cotizaciones, todo puede pasar mañana pero aparentemente volveremos a tener una apertura fuertemente bajista para los bancos.

Estas son algunas de las razones por las que el sector bancario se encuentra en minimos de los ultimos 5 - 10 años:

- Los 30.000 millones de perdidas presentados por Royal Bank of Scotland han puesto la puntilla, para hacernos una idea de lo que significan 30.000 millones de euros, los beneficios del Santander en su punto mas algido fueron de 8.000 - 10.000 millones y la capitalizacion de Iberdrola es de 29.500 millones de euros.

- La apertura de posiciones bajistas en el sector bancario (para lo que es necesario vender las acciones) se ha vuelto a disparar, es una de las causas de los desplomes e infunde miedo en los inversores, ese mismo miedo es el que provoca tambien ausencia de posiciones compradoras.

- Dado que cada dia hay nuevas sorpresas desagradables: Subprime, Madoff, Royal Bank, nacionalizaciones, ampliacion del Santander... los inversores tienden a pensar (y con razon) que cualquier cosa puede pasar, ya nadie confia en ningun banco se llame como se llame, por tanto se descuentan de las valoraciones lo peor de lo imaginable, todos las posibles sucesos dañinos no solo son aparentemente posibles sino que el mercado los reconoce como probables.

- Si la gente creyera que Santander, BBVA, Popular... pueden mantener el dividendo los proximos años del 12% previsto, seria un loco el que no comprara, los beneficios y las cuentas del sector estan en entredicho. La situacion es susceptible de empeorar y a estas alturas nadie cree que los dividendos puedan ser similares a los que estamos acostumbrados. Parece claro que si los bancos españoles demuestran que pueden repartir a sus accionistas dividendos superiores al 10% estos proximos años subiran como la espuma, pero creo que nos podemos dar con un canto en los dientes si finalmente nos libramos de la crisis como hasta ahora, sin nacionalizaciones y sin mas ampliaciones de capital, la reduccion de beneficios esta cantada y yo ahora mismo firmaria que fuera tal como estan las cosas menor al 50%.

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Banco Popular. Oportunidad de compra con alto riesgo.

Banco Popular - Bolsa. Pulsa en los gráficos para verlos en alta resolución.
Mientras esperamos que es lo que tiene que decir el consejero de la Seda Jacinto Soler sobre quien debe lanzar una Opa sobre la compañia, vamos a hablar del Banco Popular del que no hace mucho comentamos que se estaba convirtiendo en la mayor inmobiliaria de España.

Hoy veremos la situacion del Popular por analisis tecnico, ya que da visos de querer intentar como poco rebotar a corto plazo,

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tras haber resistido el soporte de 5,60 euros contra viento y marea todos los embites bajistas del mercado.

Parece claro tal como estan las cosas que si operamos utilizando los graficos debemos establecer un stop-loss bajo el soporte, yo lo situaria uno o dos centimos por debajo de 5,50 euros, por tanto comprando ahora se asume un riesgo elevado de casi un 10%, es lo que tienen las epocas de alta volatilidad, los riesgos que son necesarios asumir en las operativas son mayores.

Establecidas las pautas de riesgo, yo veria dos opciones ahora mismo para comprar acciones del Popular, la primera esperar a la superacion de la resistencia de 6,40 euros que iria unida a cortar al alza la media movil de 30 sesiones. Seria un punto de entrada mas fiable que el actual con un gran inconveniente, o bien asumimos un stop-loss de casi un 15% (algo que no recomiendo) o no tenemos referencias validas donde situar nuestro stop-loss y lo tendremos que hacer practicamente al azar, o simplemente situaremos el stop-loss a la distancia exacta que nos marque el riesgo que queramos asumir. A mi la verdad es que no me gusta esta forma de operar en que el stop-loss puede saltar sin un deterioro real del valor y facilmente luego el Popular podria retornar al alza.
Por tanto si creemos el rebote de los mercados, teniendo en cuenta que el Popular a corto plazo puede hacerlo mejor que la media, la opcion mas razonable puede ser comprar ahora que el Popular ya ha superado los maximos de las sesiones precedentes (de las ultimas 7) y la linea de tendencia bajista acelerada (color negro.) Es cierto que el riesgo a asumir es muy grande (casi un 10%), pero el potencial alcista del valor una vez que supere los 6,40 euros es enorme, ya que podria buscar la zona de 7,50 - 7,80 muy rapidamente (siempre que acompañe el mercado.)

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Banco Popular. Amenaza el soporte.

Banco Popular. Pulsa en los gráficos para verlos en alta resolución.
Ayer hablabamos del Banco Popular y sus creditos a las inmobiliarias pero no solo le vienen los problemas de ese lado, la situacion tecnica para el valor tambien es tremendamente delicada y pese a que yo siempre he creido en un banco que viene siendo desde hace muchos años el mas eficiente de nuestro pais, ahora ya no me fio de nada, el Santander ya hizo su ampliacion de capital y no puede descartarse que haya otros bancos que deban seguir su ejemplo.

Pero hoy vamos a ver la situacion del Popular por analisis grafico, de

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un vistazo nos damos cuenta que la tendencia principal es claramente bajista, mientras no consiga romper el techo de ese canal bajista que vemos en el segundo grafico, no podremos hablar de ningun cambio en la tendencia principal. Dado que el Banco Popular esta mucho mas cerca del suelo que del techo esa posibilidad esta descartada a corto y casi a medio plazo.

La clave para el valor es no perder el soporte de 5,60 euros que hoy mismo estamos amenazando, su perdida significaria un deterioro adicional muy grande y podria llevar al Banco Popular hasta los minimos del año 2.001 que en plena crisis de las puntocom, se situaron en 4,75 euros.

Si el banco Popular mantiene el soporte encontrara multiples resistencias en el camino alcista, la linea de tendencia bajista acelerada (color negro en el grafico), la media movil de 30 sesiones y la resistencia de 6,40 euros.

Por ver algo positivo apuntar que el volumen en estas ultimas caidas es bajo (aunque no evita que pueda seguir cayendo implica que no hay mucha presion vendedora) y que las manos fuertes estan comprando de forma clara. En el negativo que las manos debiles venden a manos llenas (aunque sean mas pequeñas) seguramente por aburrimiento y por miedo a los enganchones inmobiliarios del valor. Esperemos que el soporte resista y que cuando el valor rebote haya una oportunidad de compra (aunque sea a corto plazo.)

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Los bancos y las minusvalias a cambio de morosidad. La mayor inmobiliaria de España es...¡el Banco Popular!!!

Para la banca española esta crisis tiene dos graves problemas interelacionados entre si referidos a la morosidad (por supuesto entre otros problemas mas globales lease crisis de liquidez, caida de las valoraciones bursatiles...) Estos dos problemas son el incremento de la morosidad de las familias (y Pymes) y la morosidad de las inmobiliarias.

El primero era practicamente inevitable, que en un escenario de recesion y sobre todo de incremento de desempleo va a haber mas gente

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que no pague los creditos e hipotecas es logico, tambien lo es algunas quiebras de pequeñas y medianas empresas, aunque por supuesto que los que hayan tomado mas precauciones a la hora de conceder prestamos tendran menor morosidad y estaran en mejor situacion para sobrellevar esta recesion.

El segundo problema es el que puede achacarse a los consejos de direccion de los bancos (y cajas) y el que se podria haber evitado, la morosidad de las inmobiliarias y de los accionistas mayoritarios de las inmobiliarias, a las que se les han concedido creditos sin ninguna precaucion. La lista es muy alargada Metrovacesa, Martinsa Fadesa, Tremon, Habitat, Colonial y en todas ellas aparece el Banco Popular en un lugar preferente (como podeis ver en el esquema), ahi por supuesto faltan muchas inmobiliarias que todavia no han presentado concurso de acreedores y algunos creditos muy importantes que no fueron hechos directamente a las inmobiliarias, sino a los accionistas mayoritarios.
El mejor ejemplo de prestamos a los accionistas mayoritarios de las inmobiliarias es el de Portillo expresidente de colonial y Nozaleda (su socio) al que el Banco Popular y la Caixa habian prestado el dinero para poder comprar las acciones de Colonial, Portillo y Nozaleda habian dado como garantia las propias acciones. La consecuencia fue que cuando las acciones bajaron no les quedo otro remedio a la Caixa y al Banco Popular que quedarse con las acciones de Nozaleda y Portillo, con lo que ahora tienen unas acciones que practicamente no valen nada (0,16 euros) y se han convertido en accionistas mayoritarios de una empresa que probablemente acabe con un concurso de acreedores y/o quiebra. En este caso no han incrementado la morosidad, han cambiado deuda por acciones, pero han generado unas minusvalias que nunca recuperaran, no tengo los datos exactos pero La Caixa y el Banco Popular pierden aproximadamente un 90% con sus acciones de Colonial.
El hecho de que los bancos (y las cajas) se queden con las inmobiliarias como ahora sucede con Metrovacesa (Popular, Sabadell, Caja Madrid, Santander y BBVA pasaran a controlar el 65%) implica que los bancos no incrementan sus niveles de morosidad, pero a cambio se quedan unas empresas inmobiliarias cuyo valor puede estar muy por debajo del precio al que adquieren las acciones, por tanto cambian incrementos de la morosidad por fuertes minusvalias, o lo que es lo mismo disfrazan sus tasas de morosidad a base de quedarse con empresas inmobiliarias que valen mucho menos que las deudas que condonan al quedarse con ellas.
Como veis he subrayado el nombre del Banco Popular en el esquema, es increible que cada vez que una inmobiliaria tiene problemas siempre aparezca el nombre del Popular en la lista de acreedores. Al final el banco Popular sera la mayor inmobiliaria de España, ya tiene participaciones muy importantes en Metrovacesa, Colonial... Esta y no otra es la justificacion a su castigo bursatil.

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Banco Popular. Inmobiliaria con problemas = Dinero prestado por el Banco Popular.

Análisis tecnico Banco Popular. Pulsa en los gráficos para verlos en alta resolución.
En mi opinion lo mas preocupante del Banco Popular es que cuando se oye el nombre de una inmobiliaria en dificultades siempre viene detras el Banco Popular como uno de los bancos que le ha prestado dinero. El ultimo caso es el de la inmobiliaria Tremon que ha presentado solicitud de concurso de acreedores y que tiene contraida una deuda con el Banco Popular de 200 millones de euros.

Lo cierto es que entre unas cosas y otras, no parece que el banco mas eficiente de nuestro pais este tomando las decisiones correctas ultimamente,

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ademas de que haya prestado dinero a todas las inmobiliarias con problemas, esta el hecho de que en algunos casos en lugar de recuperar lo que buenamente ha podido de los prestamos que les ha concedido, ha preferido quedarse con acciones. El mejor ejemplo es Colonial, en que canjeo deuda por acciones, lo que significara que en caso de quiebra de la inmobiliaria en lugar de perder una parte de los creditos lo perderan todo. En una compañia que hace unos meses tenia 9.000 millones de deuda y 13.500 de activos la quiebra en absoluto puede descartarse se llamen los accionistas Banco Popular o "pepito los palotes", esos activos seguramente ya no valen ni 13.500 ni 11.000 millones de euros y la deuda sigue generando intereses.

Mas alla de las cosas que pueda estar haciendo mal el Popular y de las noticias generales de la banca que vienen siendo permanentemente malas (incremento de morosidad, ampliacion del Santander...), parece bastante posible que el Popular valga bastante mas de los 6 euros a los que cotiza, todo dependera de como sepa gestionar la crisis y el incremento de la morosidad, en epoca de bonanza ha demostrado ser capaz de ganar un euro por accion.

Muy probablemente en algun momento (2.009 seguramente) habra algun ajuste o alguna sorpresa de entre las siguiente opciones: reduccion o desaparicion del dividendo, fusion con otro banco (se ha rumoreado el Pastor en ocasiones) o ampliacion de capital, visto lo sucedido con el Santander la peor opcion es la ultima, el mercado no se esta tomando bien que se le pida dinero a los accionistas.

Con estos antecedentes y como no podia ser de otra forma la cotizacion del Popular ha bajado de nuevo hasta casi los minimos, ultimo soporte antes de ir a buscar el suelo del canal bajista de largo plazo. Solo si recupera el soporte de 6,50 euros (ahora resistencia) podriamos pensar que no tocara los minimos antes de darse la vuelta y al menos rebotar. Si la recuperacion es un hecho tiene (como tantas otras veces) resistencias fortisimas en 7,85 y 8,75 euros, es impensable que pueda alcanzarlas sin que el mercado acompañe con conviccion.

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Analisis tecnico Banco Popular. El Popular, el resto del mercado y la continuidad del rebote a corto plazo.

Análisis tecnico del Banco Popular. Pulsa en los gráficos para verlos en alta resolución.
En nuestros foros de bolsa se preguntaba hoy por la situacion a corto plazo del Banco Popular, es la pregunta del millon que podriamos extender a todo el mercado, por desgracia todo lo que han subido la mayoria de valores hasta ahora no cambia su tendencia principal, aunque las recuperaciones hayan sido en muchos casos formidables.

Lo cierto es que en el grafico del popular vemos una clarisima vuelta en V, en general como la del resto del mercado que sirve a muchos valores

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para recuperarse de los fuertes descensos de estas ultimas semanas, pero como veis en el grafico todavia no hemos alcanzado los niveles de principios de Octubre.

La clave a medio/largo plazo para el Popular es superar el techo de su canal bajista que aunque ahora mismo parezca inalcanzable, puede ser un objetivo factible para final de año si continua la evolucion positiva. Antes el Popular debera enfrentarse con algunas resistencias, la primer en 8,15 euros y la segunda en 8,80 euros, nivel que solo pudo superar intradia el valor cuando se cerraron apresuradamente posiciones cortas en el primer gran rebote del mercado, que aunque ahora parezca muy lejano tuvo lugar el 19 de Septiembre.

A corto plazo parece que las bolsas demuestran mas fortaleza de la que podia esperarse, hoy por la mañana todo parecia indicar que daria comienzo una correccion en los mercados, ya que hemos llegado a caer mas de un 2%. Sorprendentemente hemos vivido una recuperacion prodigiosa y un signo de que el rebote todavia puede continuar, veremos si podemos con la resistencia (sobre todo psicologica) de 10.000 puntos en el caso del Ibex y de 8,15 euros para el Popular.

Lo peor de todo es que el volumen sigue sin acompañar en la subida y le resta fiabilidad, otro problema para quien opere por tecnico es que una subida tan vertical no le deja niveles de referencia donde situar los stop-loss, ya que no ha habido retrocesos que definan zonas de soporte y todavia no se han superado resistencias relevantes que puedan funcionar despues como soporte.

En definitiva, las señales a corto plazo son contradictorias, llevamos 6 o 7 dias de subida muy fuerte pero sin volumen. Hoy nos hemos librado de la correccion y hemos tenido una vuelta en el dia muy positiva pese a que una vez confirmada la victoria de Obama podrian haber llegado las ventas que siguen la teoria de "comprar con el rumor y vender con la noticia." La prueba definitiva llega cuando el Ibex y la mayoria de Blue Chips se enfrenten a fuertes resistencias que ya estan muy cerca de su cotizacion.

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Analisis y graficos de la banca mediana: Sabadell, Popular, Banesto y Bankinter.

He visto en Especulacion la imagen que veis en la parte superior de esta entrada y la verdad es que no he podido evitar ponerla en el blog. Es muy significativa de lo que ha sucedido hasta el momento, se han salvado los bancos pero no se ha solucionado ninguno de los restantes problemas de la economia, esperemos que los gobernantes pongan manos a la obra lo antes posible.

Antes de la apertura de mañana me ha parecido interesante ver los graficos de los bancos medianos del Ibex, que no estan en una situacion tecnica tan mala como los dos grandes. En general

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podemos decir que casi todos han buscado zona de soporte estos ultimos dias sin tener un deterioro tecnico adicional, eso si para todos ellos la tendencia principal es bajista. Tan solo el Popular ha marcado minimos anuales. Vamos a verlos uno a uno:

Banesto:
Toco en el minimo de la sesion del Viernes el soporte de 9 euros y reboto con fuerza dejando un martillo en el soporte como tantos otros valores del Ibex, lo que lo afianza y puede indicar la inmediatez de un rebote. Primer objetivo alcista (si el mercado lo permite) en 10,50 euros, por encima de esa resistencia la situacion del valor mejoraria enormemente.
Banco Sabadell:
El Banco Sabadell tiene dos soportes muy juntos en 5,07 y 4,98 cerro justo en el limite del segundo, al contrario que el resto de bancos en el minimo de la sesion lo que le deja en una situacion mas delicada para la semana que viene. Si sube resistencia en 5,50 euros, fue el que peor comportamiento tuvo en la sesion y el mas bajista de todos, si el mercado baja, marcara rapidamente minimos anuales.
Banco Popular:
Es cierto que marco minimos anuales intradia, pero cerro justo en el soporte de 6,40 euros (3 centimos por debajo para ser exactos), dejo tambien una vela de martillo lo cual es un punto a favor. Esperemos que recupere rapidamente porque sino la situacion se complicaria bastante para el Popular.
Bankinter:
Sigue siendo el banco mediano con mejor evolucion bursatil y mejor aspecto tecnico, mantiene el hueco de ruptura alcista y solo le falta superar la resistencia de 9,20 para dar un nuevo paso al alza, esperemos que esta semana no estropee el grafico.

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Analisis tecnico Popular. Breve introduccion al analisis de velas: Que es una vela y de que nos informa.

Análisis tecnico Banco Popular. Pulsa en los gráficos para verlos en alta resolución.
Casi siempre ver los graficos con cierta perspectiva te descubre detalles interesantes, en el grafico del Popular podemos ver como la famosa subida de la sesion del 19 de Septiembre que llego a ser del 30%, y que se produjo por el cierre de posiciones cortas cuando la bolsa se desboco, fue a toparso con el techo del canal bajista que guia la cotizacion del Popular desde los 15 euros ¿casualidad?

No es el Banco Popular un valor excesivamente bajista a

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corto plazo, aunque no cabe duda de que las tres ultimas velas negras con un cuerpo bastante grande son preocupantes. Para quien no sepa que significa esto de las velas le aconsejo alguno de los muchos manuales de candlesticks que circulan por internet, yo solo os explicare hoy a grandes rasgos a interpretar cada una de las velas en un grafico.

Este grafico es diario y por tanto cada vela es un dia, si fuera un grafico de 5 minutos cada vela serian 5 minutos de la cotizacion de un valor. En cada una de las velas interpretamos 4 cosas, maximo, minimo, apertura y cierre.

Una vela blanca (verde en mis graficos) tiene lugar cuando el cierre se produce por encima de la apertura, es decir cuando el valor sube en la sesion. Tenemos una vela negra (roja en mis graficos) cuando el valor baja durante la sesion.

El cuerpo de la vela (la parte mas gruesa) delimita el rango entre apertura y cierre. La parte restante, esas mechas hacia arriba y abajo son los maximos y minimos de la sesion. Si por el lado superior (por ejemplo) no hay mecha es porque el valor ha tenido una apertura o un cierre en maximos, si ha sido la apertura la vela sera negra (roja en mis graficos) y si ha sido el cierre blanca (verde.)

Esto que os hablado de los candlestick es una brevisima introduccion, hay un mundo detras de cada vela y del analisis de velas japonesas, mas conocido como candlestick. No soy un especialista del tema pero ya en algunas ocasiones hemos hablado de dojis como velas que muestran indefinicion, o de lo que significa un martillo en un soporte.

Finalizando con el analisis del Popular, vemos que a largo plazo el canal bajista es el que dirige la cotizacion del valor. A corto tenemos una zona de soporte bastante fiable, desde donde se puede comprar en cada rebote con un riesgo limitado, se encuentra entre 6,50 y 6,80, el stop-loss debe estar ligeramente por debajo. Por arriba resistencias en 8,05 y 8,75.

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La evolucion del sector bancario y sus resistencias ¿Continuara el lunes la subida?

La evolucion de los indices USA de ayer es un sintoma claro de la alta volatilidad que sigue habiendo en los mercados, antes de la aprobacion del Plan de rescate financiero subian un 3 %, al cierre las caidas fueron del 1,5%, es decir una bajada intradia de un 4,5% justificable por el dato de la creacion de empleo que fue mucho peor de lo esperado (se esperaba - 100.000 y fue -159.000.) Lo curioso del caso es que este dato del empleo ya se conocia cuando los indices subian el 3%.

En nuestro pais muy destacable la evolucion del sector bancario, arriba teneis los graficos de los principales bancos

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del Ibex, todos cerraron con subidas superiores al 5%, destacando el Santander con un 7,64% de subida. La mejora tecnica a corto plazo es evidente para todos ellos, ya que han conseguido superar las resistencias mas cercanas.

En cualquier caso no sera sencillo que continuen al alza ya que en muchos casos tienen relativamente cerca resistencias de medio plazo muy fuertes, ademas es previsible el lunes que haya correccion al menos las primeras horas de negociacion.

Las resistencias mas cercanas de los valores que hemos traido los graficos son (en el orden en que estan los graficos):

Bankinter: Como comentabamos hace muy poco 9,23 euros.

Popular: 9,10 y el techo del canal bajista principal que pasa por 10 euros.

BBVA: 13,60 euros, este tiene cierto margen hasta enfrentarse a ella.

Santander: 12 y sobre todo 12,55 euros.

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Analisis tecnico Banco Popular. Cada dia mas alcista. Niveles de entrada y stop-loss.

Análisis tecnico Banco Popular. Pulsa en los gráficos para verlos en alta resolución.
Algo esta cambiando en el sector bancario, creo que es la primera vez en muchos meses que un banco mediano nos deja en el grafico una figura con implicaciones alcistas y cumple sobradamente el objetivo de subida, es el caso de la cuña del Popular.

A medio/largo plazo solo podremos hablar de un cambio de tendencia en el Popular cuando

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consiga superar el techo del canal bajista, que tiene su origen en Abril del año pasado en 15,50 euros, desde entonces la cotizacion del Popular no ha hecho mas que caer ¿Hasta ahora?

A corto plazo el Banco Popular no solo es alcista sino que aparenta tener ganas de continuar subiendo, para ello debera superar la resistencia de 8,80 euros con la que ha fracasado toda esta semana. A partir de ahi otra dura resistencia en 9,07 - 9,09 euros y el techo del canal bajisa en 10 euros, si supera este ultimo nivel sera dificil seguir hablando de tendencia bajista en el Popular.

El grafico apunta a que el Banco Popular podria continuar la subida, es clave para la continuidad alcista ese gran hueco que dejaba el Viernes pasado entre 7,78 y 8,28, mientras Popular no lo rellene todo parece apuntar en el mismo sentido. Las medias moviles de 30 y 70 sesiones ya acompañan el movimiento al alza, al haber sido cortadas y cobrar sentido ascendente.

La semana ha sido positiva, ha servido para consolidar las subidas del viernes y el cierre practicamente en maximos semanales ha dejado la situacion preparada para superar los 8,80 euros y tener un nuevo tramo al alza.

Si queremos comprar puede hacerse con la superacion de los 8,80 euros con stop-loss algo por debajo de 8,40. Si operamos a medio plazo y ya tenemos acciones con beneficios, nuestro stop-profit deberia situarse un poco por debajo del hueco de ruptura alcista del viernes, en 7,78 euros por ejemplo.

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Sector bancario, diferencias entre medianos y grandes. ¿Comprar ya o esperar? ¿Donde situamos los stop-loss?

Cuando menos de espectaculares deben calificarse los movimientos vividos en el sector bancario en los primeros minutos de negociacion, hemos visto al Popular subir un 30% y al Santander y BBVA un 15% aproximadamente, la euforia por el plan de rescate hipotecario en Estados Unidos se ha desatado, pero por desgracia solo ha durado unos minutos.

A esta hora las ganancias se han estabilizado en la mitad, Popular sube un 14% y los 2 grandes bancos alrededor de un 9%.

En mi opinion la tremenda subida de los primeros minutos de negociacion ha obedecido

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al cierre de posiciones bajistas, de todos era sabido el gran numero de inversores particulares e institucionales que estaban cortos en el sector bancario, asi que supongo que la ejecucion de stop-loss y las prisas por cerrar posiciones minimizando las perdidas ha provocado las enormes subidas del principio de la sesion. En cualquier caso no creo que la volatilidad hoy deba darse por concluida porque es tercer viernes de mes y hay vencimiento de opciones y futuros, que para mas inri es por la tarde con los mercados americanos ya abiertos, en los que es probable que tambien haya una alta volatilidad.

Es muy bonita la subida de hoy en la mayoria de valores del mercado, pero irrelevante por ahora para la tendencia principal que sigue siendo bajista. Tan solo los bancos medianos podriamos decir que han invertido su tendencia o estan a punto de hacerlo, algo que ya comentamos en un par de posts estos ultimos dias: La Banca Mediana. Razones por las que ya no cae - Analisis tecnico Bankinter. Maximos y minimos...¡Crecientes!.

Por lo demas tal como podeis ver en los graficos, los dos grandes bancos, el Santander y el BBVA, ni siquiera han logrado salir ni en el mejor momento de la sesion de su espiral de maximos y minimos decrecientes. Es mas no han superado ninguna resistencia, por lo que de momento tenemos un simple rebote tecnico, que esperemos que se convierta en pocas semanas en una recuperacion en toda regla.

Quien quiera lanzarse a comprar hoy valores del sector bancario sin esperar a la confirmacion del cambio de tendencia (que puede tardar mucho en llegar), debe fijarse en los huecos que se han creado hoy, y debe establecer stop-loss ligeramente por debajo del punto en que los huecos serian rellenados. Un hueco rellenado con su borde inferior rebasado es una señal de debilidad tecnica y posiblemente de vuelta a minimos en este caso.

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La Banca Mediana. Razones por las que ya no cae ¿momento de comprar?

Análisis tecnico Sector Bancario. Pulsa en los gráficos para verlos en alta resolución.
Miro y remiro los graficos de los bancos y no dejo de sorprenderme, de los 6 bancos del Ibex 35, tan solo uno ha dado señal de venta en estas 2 ultimas sesiones (Santander), solo 2 han tocado minimos anuales (Santander otra vez y BBVA), en cambio toda la banca mediana ha pasado por estas 2 caoticas sesiones reforzada, asi que vamos a hablar de ella y si tengo suficiente tiempo luego lo haremos de los 2 grandes.

Banesto, Popular, Banco Sabadell y Bankinter, es decir todos los bancos medianos del Ibex, no han

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dado señal de venta ni ayer ni hoy, no han conseguido minimos anuales e incluso han salido reforzados de la caida de Lehman. Increiblemente hoy el Popular incluso se ha atrevido a romper una figura de triangulo por el lado superior, dando una señal de compra de la que la verdad, es dificil fiarse.

Es cierto que han sonado con fuerza rumores de fusion del Popular y del Pastor, pero no creo que deba achacarse solo a eso el mejor comportamiento de los bancos medianos del Ibex con respecto a casi cualquier otro banco de cualquier mercado, por tanto se me ocurren un popurri de ideas para explicar el extraño comportamiento de no caidas e incluso subidas, pero de ninguna ando excesivamente convencido, alla van en cualquier caso:

- La banca mediana Española a excepcion quiza del Popular, no tiene el tamaño suficiente para que las grandes gestoras puedan abrir posiciones cortas, por tanto no sufren el ataque de la apertura de posiciones bajistas que si sufren los bancos de un tamaño mayor, es decir los 2 grandes españoles y por ejemplo todos los Europeos.

- El castigo sufrido hasta el momento es suficiente y los ratios a los que cotizan muy atractivos, con crisis inmobiliaria y con crisis bancaria, la gente empieza a darse cuenta que a estos precios no se deben vender estos valores.

- El rumor del Pastor y el Popular ha influido en la recuperacion de hoy y ha impulsado al resto de bancos medianos.

- Ninguno de los bancos mencionados parece tener intereses de consideracion en Lehman Brothers por lo que no van a sufrir con su quiebra.

- Los graficos de los bancos medianos no han dado venta estos dias, por tanto los miles y miles de operadores que compran y venden utilizando el analisis tecnico no han tenido motivos para vender acciones de ninguno de ellos.

- Tras caidas del 50 - 70 % en la banca mediana ya solo quedan los inversores que no piensan vender bajo ningun concepto, si esto fuera cierto el unico camino que quedaria seria el de subir.
- Los grandes patrimonios españoles y algunos fondos se han dado cuenta de que a los ratios que cotizan los bancos medianos se deben comprar ya acciones, seguramente lo vean como una oportunidad que no deben dejar escapar.

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El sector Bancario rebota gracias al salvamento de Freddie Mac y Fannie Mae. En USA no quieren que las bolsas caigan mas.

El gobierno de Estados Unidos va a intervenir a las dos mayores entidades hipotecarias de su pais, Freddie Mac y Fannie Mae para intentar rescatar al sector hipotecario de la crisis en que se encuentra sumido.

A esta hora gracias a esta noticia que se ha conocido durante el fin de semana, la bolsa española sube un 4% y los pesos pesados del sector bancario un

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6% aproximadamente, lo que sirve para sacar a algunos valores de la situacion delicada en que se encontraban, muy cercana a los minimos anuales.

Los futuros de Estados Unidos estan subiendo entre un 2 y un 3% por lo que continuaran las bolsas americanas el rebote que comenzo en las ultimas horas de negociacion del Viernes.

Parece ser que en Estados Unidos van a hacer todo lo que este en su mano para que la crisis hipotecaria (crisis Subprime) no tenga mayor alcance que el que ha tenido hasta el momento, para evitar que la crisis vaya a mas e intentando frenar las caidas en las bolsas que pueden perjudicar a su economia a medio plazo.

Si las bolsas bajan la gente de a pie dispone de menos dinero, lo que repercute en el consumo, este a su vez en las cuentas de las empresas y otra vez en las bolsa, la pescadilla que se muerde la cola. Si la bolsa sube el efecto es el contrario, por eso haran todo lo que este en su mano por evitar el descalabro de las bolsas y sobre todo del sector bancario en USA. Ademas es año de elecciones en Estados Unidos y el partido en el poder intentara que la economia mejore en la medida de lo posible.

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Analisis tecnico Popular. Llega la parte dificil.

Análisis tecnico Banco Popular. Foro del Banco Popular. Pulsa en los gráficos para verlos en alta resolución.
De nuevo volvemos con el Popular, otro de los valores que incluimos en el apartado "En seguimiento" ya que vuelve a subir desde zona de soporte y parece con la intencion de seguir dibujando (o quiza rompiendo al alza) ese triangulo que podeis ver en color azul en los graficos.

La mejor estrategia con el Popular hasta el momento ha resultado comprar en la zona de soporte de

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6,65 euros y vender en la zona de 7,50 - 7,80, quien lo haya hecho en los ultimos 2 meses habra encadenado 3 operaciones consecutivas realmente productivas.

En algun momento el triangulo que dibuja el Popular acabara por romperse, seria aventurar mucho que fuera a conseguirlo por el lado superior, pero si parece ser la opcion con mas posibilidades a dia de hoy, sobre todo porque la razon mas obvia que el Popular esta mas cerca del borde superior, y porque la media movil de corto plazo (la de 30 sesiones) ahora si acompaña el movimiento ascendente.

Romper el triangulo al alza seria positivo, pero como ya sabeis esta no es una figura excesivamente fiable, por lo que quiza sea la superacion de la resistencia de 7,86 la que nos indique que Popular esta cerca de concluir su tendencia bajista, al menos por ahora. Una vez consiguida la superacion de esas resistencias habria que empezar a poner la vista en la zona de 9 euros donde empezo la ultima parte del declive del valor.

Por abajo soporte en 6,50 - 6,65, esa es la referencia por tecnico, de un valor que yo personalmente me negaria a regalar a esos precios, en mi opinion Popular vale mucho mas.

Analisis tecnico Banco Popular. Interesante triangulo para operar al alza o a la baja.

Análisis tecnico Banco Popular. Foro de BANCO POPULAR. Pulsa en los gráficos para verlos en alta resolución.
Nuevo dia de caidas en nuestro mercado, algo previsible tras los descensos de las bolsas americanas ayer y de la bolsa de Tokio esta mañana, pese a que el precio del petroleo sigue cayendo. Como no podia ser de otra forma de nuevo el sector bancario esta a la cabeza de los descensos en nuestro pais, tanto los bancos medianos como los grandes caen entre un 2,5% y un 4,5 % a esta hora.

El banco Popular no es una excepcion con descensos superiores al

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4% en este momento lo que de nuevo deteriora la situacion tecnica del valor, otra vez por debajo de su media movil de 30 sesiones lo que constituye una señal de debilidad a corto plazo.

Las tendencias a largo y medio plazo del Popular siguen siendo incuestionablemente bajistas, a corto plazo pese a ser tambien aparentemente bajista la tendencia del valor es algo mas discutible, ya que parece que el Popular estas ultimas 3 o 4 semanas ha formado un triangulo que esta todavia por romper. Este triangulo es una figura interesante ya que tiene una proyeccion alcista o bajista (dependiendo de por donde sea la rotura) de mas de 1,50 euros, es decir mas de un 20% a los precios actuales. Deben puntualizarse 2 cosas, la ruptura del triangulo para tener fiabilidad debe producirse antes de recorrer los 2/3 de la distancia al vertice, y no son figuras que tengan excesiva fiabilidad, aunque tengo la impresion de que en este caso la ruptura alcista o bajista sera determinante, ya que probablemente venga acompañada de la perdida de los 11.300 puntos del Ibex si la ruptura es por el lado inferior, o de la superacion de los 12.000 - 12.075 si es por el superior.

Si Popular rompe por abajo podemos probar a ponernos cortos con CFDs, si rompe por arriba (opcion que parece menos probable a dia de hoy) quiza podamos arriesgarnos a comprar, ya veremos la situacion llegado el momento.

A medio y largo plazo el canal bajista es la figura que gobierna los designios del valor, es un canal con varias lineas intermedias, pero no podremos hablar de un cambio de tendencia real hasta que el Banco Popular sea capaz de romper el techo del canal bajista, algo muy alejado en este momento.

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