Analisis CEMENTOS PORTLAND

Tras la ampliacion de capital, Cementos Portland parece haber encontrado suelo, la zona de 18,40 euros por el momento se viene mostrando como un soporte fiable (aunque no conviene fiarse), el hecho de que no haya cerrado ninguna sesion por debajo de ese nivel pese a haberlo tocado en diversas ocasiones nos deberia hacer mas precavidos si cabe...

... y cerrar nuestra posicion si Cementos Portland cierra por debajo del soporte en alguna sesion (con un filtro de 20 -25 centimos.)
Tal como podeis ver en el grafico de Cementos Portland el volumen ha descendido con respecto a los meses de Diciembre - Marzo, pero este es un hecho que no deberia confundirnos, el volumen se incrementó de manera muy importante debido a la ampliacion de capital, pero el numero de acciones que viene negociando Cementos Portland en las ultimas semanas supera con creces lo que venia negociando antes de que se anunciara la ampliacion, una ampliacion que ha servido a la compañia para reducir deuda. En cierto modo es logico que ahora mueva mas acciones porque tambien tiene mas acciones cotizando.
Una vez asimiladas las acciones procedentes de la ampliacion parece que Cementos Portland intenta reordenarse al alza, para ello debera superar y consolidar sobre la resistencia de 21,20 euros, el primer paso ha sido superar la resistencia dinamica (en color verde) que bien podria haber dibujado como triangulo uniendo por el lado inferior los minimos de Portland desde Febrero de este año.

Telecinco, Prisa, Cementos Portland, Adolfo Dominguez y Avanzit

Una semana mas os dejo en la seccion del blog Graficos de Bolsa los analisis tecnicos de los siguientes valores, podeis pulsar en el analisis o grafico de cada uno de ellos para acceder directamente:


Analisis tecnico Avanzit




Adolfo Dominguez




Analisis Cementos Portland




Prisa el dia despues de vender Cuatro a Telecinco





Telecinco el dia despues de adquirir cuatro

La operacion (casi) perfecta, comprar acciones un 11 % mas baratas

El mercado ocasionalmente nos da verdaderas oportunidades de inversion, solo debemos estar atentos y ser agiles en nuestra operativa bursatil para saber aprovecharlas. A continuacion hablaremos de la posibilidad de haber comprado acciones de Cementos Portland un 11 % mas baratas del cierre de sesion, concretamente a 20,03 euros contra los 22,40 euros a los que ha cerrado la compañia en bolsa...

... en una operativa que (lamentablemente) se me ha pasado por alto hasta observar las cotizaciones de cierre del mercado.
Vayamos por partes empezando por el principio, Cementos Portland inicio el 28 de Noviembre una ampliacion de capital dineraria en la proporcion de 3 acciones nuevas por cada 8 antiguas, con un desembolso de 20 euros por accion nueva. Es decir que si queriamos comprar 3 acciones nuevas de Cementos Portland a traves de derechos de suscripcion necesitabamos 8 derechos y 60 euros para suscribir 3 acciones, lo que serian 2,7 derechos* y 20 euros para suscribir una accion nueva de Cementos Portland.
Como podeis ver en el primer grafico hoy el derecho de Cementos Portland ha cerrado a 0,01 euros, se han vendido 200.000 derechos de suscripcion a ese precio e incluso han quedado sin vender mas de 130.000 derechos a 0,01 euros.
Cualquier inversor (yo mismo si me hubiera dado cuenta) podria haber comprado derechos de suscripcion de Cementos Portland a 0,01 euros, y aportando 20 euros por cada 2,7 derechos que comprara hubiera obtenido una accion nueva de Cementos Portland que le hubiera costado 20,027 euros aproximadamente (20 euros por accion mas el coste de 2,7 derechos que seria 0,01*2,7=0,027 euros.)
Las acciones nuevas de Cementos Portland (en el unico pequeño pero que puede ponerse a la operacion) no cotizaran hasta el 29 de Diciembre, por tanto la unica posibilidad de perder dinero con la operacion es que Cementos Portland caiga por debajo de 20,03 euros de aqui al 29 de Diciembre, es decir que en poco mas de 15 dias las acciones bajen mas de un 11 %. Si las acciones se mantienen ganariamos un 11 %, si suben ganaremos todo lo que suban las acciones mas ese 11 % y si bajan menos de un 11 % ganaremos un 11 % menos el porcentaje que bajen las acciones.
Vayamos con un ejemplo, supongamos que compramos en la subasta de cierre de hoy 800 derechos de Cementos Portland a 0,01 euros, por tanto aportando 6.000 euros obtendremos 300 acciones nuevas de Cementos Portland que nos habran costado 6.008 euros (6.000 + 800*0,01 euros.) El coste por accion nueva de Cementos Portland seria 20,03 euros (6008 euros/300 acciones= 20,03.)
Vayamos ahora con 4 posibles escenarios para la cotizacion de Cementos Portland el 29 de Diciembre, a partir de ese dia ya podriamos vender las acciones nuevas:
- Cementos Portland ha subido un 8 %, las acciones cotizan a 24,19 euros. Al haber comprado nosotros a 20,03 euros ganariamos 4,16 euros por accion, multiplicado por 300 acciones nos da un beneficio de 1248 euros.
- Cementos Portland se ha mantenido, las acciones cotizan a 22,40 euros. Al haber comprado a 20,03 euros ganariamos 2,37 euros por accion, multiplicado por 300 acciones nos da un beneficio de 711 euros.
- Cementos Portland ha bajado un 6 %, las acciones cotizan a 21,06 euros. Al haber comprado a 20,03 euros ganariamos 1,13 euros por accion, multiplicado por 300 acciones nos da un beneficio de 339 euros.
- Cementos Portland ha bajado un 12 %, las acciones cotizan a 19,71 euros. Al haber comprado a 20,03 euros perderiamos 0,32 euros por accion, multiplicado por 300 acciones nuestras perdidas seran de 96 euros.
(Habria que restar siempre los gastos de compra de derechos y venta de acciones, alrededor de 20 - 30 euros.)

Personalmente me parece una operacion (casi) perfecta con un riesgo muy pequeño, es cierto que las acciones de Cementos Portland podrian bajar mas, pero tambien podrian subir mas, lamentablemente no he estado atento y hoy ha sido el ultimo dia de cotizacion de los derechos de suscripcion y por tanto el ultimo dia en que podrian haberse comprado derechos. Aquellos accionistas de Cementos Portland que hayan acudido a la ampliacion de capital deben saber que existe una segunda vuelta a la que pueden apuntarse en la que compraran acciones de la compañia a 20 euros, son las acciones sobrantes de la ampliacion, es decir las de aquellos accionistas que no suscriban las acciones nuevas (y creo que alguno habra ya que sino los derechos no hubieran bajado hasta el minimo posible de 0,01 euros.)
Una ultima puntualizacion, determinados bancos, cajas o agencias de valores en su dejadez y desprecio a los pequeños inversores no permiten acudir a las ampliaciones de capital el ultimo dia, o incluso dos dias antes de finalizar la ampliacion, por tanto antes de intentar realizar alguna operativa similar consultar con vuestra entidad si permiten comprar derechos de suscripcion el ultimo dia de cotizacion y suscribir las acciones.
Por si queda algun esceptico todavia tras haber leido hasta aqui, recordar que ya hicimos propuestas similares con exito este mismo año: Ampliacion de Jazztel, Ampliacion de Natra, Ampliacion de NH Hoteles en la mayoria de casos con menor margen y obteniendo siempre beneficios importantes.

No quiero cerrar la entrada sin destacar que Cementos Portland, pese a la crisis en el sector constructor, sigue obteniendo beneficios, lo que habla positivamente de la compañia, al final de año estos rondaran los 50 millones de euros que no estan nada mal para una empresa con una capitalizacion de 623 millones de euros. He de admitir que desconozco la deuda de la compañia y si estos beneficios continuaran en los proximos años, asi que no estoy haciendo una recomendacion de compra, pero me ha llamado la atencion que sigan ganando dinero.

* Los derechos se compran y venden en numeros enteros, no existen las fracciones de derechos como tampoco existen partes de acciones. Utilizo numeros decimales para facilitar la explicacion ya que no cambia absolutamente en nada en resultado final, simplemente serian necesario suscribir un numero de acciones que fuera multiplo de 3 y comprar 8 derechos por cada 3 acciones.

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Small Caps analizados en Graficos de Bolsa. Graficos y analisis de valores de baja capitalizacion.

Son muchas las empresas de baja capitalizacion (tambien conocidos como small caps o chicharros) que no analizo en el blog hace bastante tiempo, he decidido hacer un repaso en los proximos dias y publicar analisis, niveles clave y graficos de muchos de estos small caps para que podais tener una referencia si estais invertidos en valores pequeños.

La primera entrega cuyos graficos he ido realizando este fin de semana la teneis en Graficos de Bolsa, estas son algunas de las empresas analizadas (y sus enlaces directos):

Dinamia
Nicolas Correa
Corporacion Financiera Alba
Codere
Cleop
Cie Automotive

Cepsa

Campofrio

Cementos Portland

CAM...


Befesa
Banco Pastor
Banco Sabadell
Azkoyen
Amper
CAF

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Analisis de Cementos Portland (CPL)

Analisis tecnico y fundamental de Cementos Portland (CPL) Pincha en la imagen para ver el grafico ampliado.

Si estan sufriendo las inmobiliarias y en menor medida las constructoras, una empresa como Cementos Portland no iba a ser diferente, y vemos que despues de marcar maximos en febrero en 124 ya ha bajado hasta 92, sin duda la ralentizacion en la construccion de vivienda nueva, tendra que afectar al valor y a sus resultados, lo que no sabemos es hasta que punto.

En cualquier caso si bien la empresa no esta sobrevalorada, tampoco es un saldo ya que no sabemos hasta que punto sus resultados se veran afectados por unas posibles menores ventas. En cualquier caso si para este año y los proximos, consigue un beneficio por encima de 220 millones de euros como esta previsto, un valor de entre 85 y 95 euros parece razonable, asi que por fundamentales nuestra recomendacion es mantener si sus beneficios estan en el 2007 por encima de 200 millones de euros (se le puede dar algo mas de margen), y vender si estan por debajo.

Por analisis tecnico la caida como vemos en el grafico, no acaba de encontrar ni suelo ni soportes a los que aferrarse, perdidos los 95 euros los siguientes se encuentran en 88, 83 y 77, este ultimo ya mucho mas importante que los anteriores. Para comprar antes de que la cotizacion baje a la zona que hay entre los 2 ultimos soportes (77-83) nos parece un riesgo excesivo, asi que por el momento nuestra recomendacion por analisis tecnico es mantenerse al margen del valor, e intentar comprar en los entornos de 80 euros (si el valor acaba llegando a esa zona.)
Saludos de "La bolsa desde los Pirineos"
Foro Bolsa