CINTRA. Ecuacion de canje con Ferrovial y analisis tecnico de Cintra.

Hace un par de semanas hablabamos de Cintra y de la posibilidad de un rebote inminente al haber tocado el suelo del canal bajista. Curiosamente no acertamos en el momento pero si en el movimiento del valor, en lugar de rebotar Cintra en el primer apoyo lo hizo en el segundo, pero lo cierto es que desde entonces no ha hecho mas que subir.

En este momento la peligrosidad de operar con Cintra es doble, ya no solo esta el hecho de que suba o baje Cintra, sino que en pocas semanas Ferrovial...

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anunciara que ecuacion de canje propone para quedarse todas las acciones de Cintra que no controla. La fusion por supuesto saldra adelante sea cual sea la ecuacion de canje propuesta, esa teoria de que seran los consejeros independientes de Cintra los que valoraran la fusion resulta cuando menos risible, en este pais no hay nadie independiente y mucho menos los consejeros de una empresa cotizada, empresa (cintra) que para mas inri esta absolutamente controlada por otra (Ferrovial.)

A dia de hoy la ecuacion de canje que recoge el mercado es 1 accion de Ferrovial por cada 5 de Cintra, ya que Cintra ha cerrado la semana a 4,50 euros que multiplicado por 5 son 22,50 euros, aproximadamente la cotizacion de Ferrovial (22,32 al cierre.) Aqui para los inversores minoristas existe un gran problema, siempre habra gente mas informada (accionistas institucionales) que se aprovechen del conocimiento de por donde va a ir la ecuacion de canje, me gustaria pensar que el secretismo es absoluto pero la verdad es que no me lo creo, en cualquier caso cuando se produzca algun movimiento raro en la cotizacion sabremos por donde va la cosa.

Resulta dificil valorar si el canje final sera 5 Cintras por 1 Ferrovial, pero no creo que vaya muy desencaminado. En mi opinion seria mas justo 4 Cintras por 1 Ferrovial ya que se debe ofrecer algun tipo de aliciente para los accionistas de Cintra al ser Ferrovial quien compra, pero la justicia no existe en la Bolsa. Incluso yo no descartaria un canje de 6 Cintras por 1 Ferrovial. Para hacernos una idea de la diferencia entre un canje y otro, 4 Cintras por 1 Ferrovial valoraria cada accion de Cintra en 5,58 euros (tomando como referencia el cierre de Ferrovial hoy 22,32/4) 6 Cintras por 1 Ferrovial valoraria cada Cintra en 3,72 euros, la diferencia es enorme.

Y vamos con el grafico de cintra, de momento tras tocar el suelo del canal va como un cohete hacia el techo, ha superado la resistencia de corto plazo de 4,40, ha cruzado la media movil de 30 sesiones y la verdad es que tiene el camino abierto para escalar hasta la zona de 5 - 5,50, las resistencias en el camino seran pocas y debiles.

Por abajo no existen soportes fiables ya que Cintra viene guiandose por el canal, solo podria bajar a tocar el suelo del mismo si la ecuacion de canje fuera 6 Cintras por 1 Ferrovial, para mi de las 3 planteadas la opcion menos probable.

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Hay ciertos momentos en que el analisis tecnico demuestra ser infinitamente superior al analisis fundamental, soy de los que prefiero basarme en ambos tipos de analisis (si es posible) para tomar mis decisiones de inversion, pero esta claro que cuando la incertidumbre alrededor de un valor es grande, como sucede con Cintra y la intencion de Ferrovial de fusionarse con ella en que no se sabe el precio pero si que Ferrovial propondra el canje mas favorable que les sea posible para sus intereses, en momentos asi el analisis tecnico cobra una importancia mayuscula y un soporte roto puede suponer un...

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30% de caida en pocas sesiones.

El grafico de Cintra parece de libro de analisis tecnico, vemos un soporte dinamico (linea azul) que detiene las correcciones de Cintra hasta en 5 ocasiones, en cuanto el soporte cede y ademas como hemos comentado lo hace en un momento de incertidumbre por la fusion con Ferrovial, la cotizacion de Cintra se precipita al abismo. Cintra entra en minimos historicos y caida libre, y baja a buscar (curiosamente) el suelo del canal bajista que lleva respetando desde Octubre, este es uno de los graficos mas bonitos (no para los accionistas) e instructivos de los ultimos tiempos, como lo fue en su momento el de OHL cuya perdida del soporte le hizo caer un 50% en pocas semanas.

Ahora mismo la tendencia de Cintra sigue siendo bajista y no por haber tocado el suelo del canal podemos asegurar una recuperacion en el valor, aunque ciertamente incrementa las posibilidades de que tenga lugar. En cualquier caso existe el inconveniente de que el suelo del canal no nos sirve de stop-loss si decidimos comprar ya que baja muy rapidamente, del orden de casi un 1% por sesion, por tanto si alguien va a intentar alguna operacion con el valor no tendra mas remedio que poner un stop-loss bajo los minimos historicos de la compañia, que datan de hace tres sesiones y se situan en 3,75.
El problema ahora mismo de comprar o vender Cintra es que siempre habra algunos accionistas institucionales que sepan mas que nosotros, que puedan conocer cuales son las intenciones de Ferrovial y la ecuacion de canje propuesta para quedarse con Cintra, en situaciones como esta los inversores particulares quedamos indefensos ante la falta de informacion.

Es una apuesta muy arriesgada y se debe operar con stop-loss pero si hay rebote Cintra no encontrara un mejor momento para subir.

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Fusion Cintra - Ferrovial. ¿A que precio? ¿A quien beneficia?

Fusion Cintra - Ferrovial. Pulsa en los gráficos para verlos en alta resolución.
La noticia del dia en la Bolsa Española es la posibilidad de una fusion entre Cintra y Ferrovial (enlace a la noticia), una fusion (o integracion) sobre la que se ciernen multitud de interrogantes y dificultades, la primera es el precio la segunda parece ser la forma.

En primer lugar debemos tener una cosa clara, Ferrovial tiene una deuda cercana a los 30.000 millones de euros que no parece probable que vaya a incrementar comprando el 32% que no posee de Cintra, en principio seria mucho mas logico

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que propusiera un intercambio de acciones en el que se ofrecieran acciones de Ferrovial por acciones de Cintra, el canje probablemente seria moderadamente favorable a los accionistas de Cintra.

Aun asi no pueden descartarse de plano otras opciones (que las hay), Ferrovial podria lanzar una opa parcial para alcanzar ese deseado 75% de Cintra que le permitiria consolidar a la concesionaria de autopistas en sus cuentas y tener importantes beneficios fiscales. La otra opcion es lanzar una Opa por el 32% que no controla a un precio no excesivamente elevado (antes debera conseguir la financiacion), eso podria costarle a Ferrovial del orden de 1300 - 1500 millones de euros (los precios actuales mas la prima.)

Para el accionista de Cintra a corto plazo la operacion puede ser positiva, si el precio en acciones o efectivo ronda los 7,5 euros conseguira importantes plusvalias en un corto periodo de tiempo. Por el contrario para el accionista a medio - largo plazo que comprara en el 2.007 o antes a 9 - 11 euros la operacion solo reduciria minimamente sus perdidas, pero no parece estar tan claro que resultara beneficiado cuando segun la mayoria de valoraciones un precio razonable para la accion de Cintra se situaria entre 13 y 16 euros.

Situacion tecnica Cintra:

A esta hora Cintra sube un 5% (ha llegado a subir mas de un 8%) y se situa en 6,31 euros, desde el punto de vista tecnico es muy importante la vigilancia del soporte dinamico (linea verde) que pasa por 5,80 euros a dia de hoy, si lo pierde el deterioro tecnico seria importante para el valor. Por arriba resistencia en 6,80 euros en primera instancia.

Situacion tecnica Ferrovial:

Ferrovial baja en este momento un 3% algo mas que la media del sector, para los accionistas de la constructora la preocupacion no son las ventajas fiscales de una operativa menor para Ferrovial como la compra de Cintra, sino la elevada deuda que acumula la compañia que le ha hecho caer en bolsa un 75% en 18 meses. Soporte en 20 euros, y resistencia en 23,40 euros. Parece definir una pequeña linea de tendencia alcista desde los minimos del 21 de Noviembre que de momento no he creido oportuno dibujar en el grafico, ya que todavia no es excesivamente fiable.

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Derechos preferentes de Suscripcion de Cintra.

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Derechos preferentes de Suscripcion

Derechos preferentes de suscripcion de Cintra. DPS de Cintra. Pulsa en los gráficos para verlos en alta resolución.
En primer lugar quiero recomendaros el nuevo foro de fiscalidad de Patomas, Patomas es un colaborador de la web que os puede resolver cualquier duda que le querais plantear sobre fiscalidad, la verdad es que por lo que he podido ver hasta ahora conocimientos, ganas de ayudar y amabilidad en sus respuestas le sobran.

Y ahora hablaremos de Cintra y de un tema que genera muchas dudas cuando hay una ampliacion de capital liberada (gratuita)

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que son y que debemos hacer con los dererechos preferentes de suscripcion.

Vamos a pasar de tecnicismos y vamos a ir a lo practico, quien quiera una explicacion tecnica o definicion que utilice nuestro Buscador de la Blogosfera Financiera para encontrarla, nosotros dejamos directamente de lado la teoria y vamos a dar una explicacion lo mas sencilla posible.

En primer lugar en una ampliacion liberada como la de Cintra se nos asignan unos derechos (DPS: derechos preferentes de suscripcion) en nuestra cuenta de valores. Un derecho por cada accion que tengamos de Cintra en el momento de comenzar la ampliacion, estos derechos pueden comprar o venderse en el mercado durante 15 dias aproximadamente. Terminada la cotizacion de los derechos en el mercado, es decir dentro de 15 dias en el caso de Cintra (creo), se nos asignara 1 accion de Cintra por cada 20 derechos de suscripcion que poseamos.

Hay que señalar que esto es asi porque es una ampliacion liberada de 1 x 20, es decir una accion de Cintra por cada 20 derechos que tengamos. Logicamente si fuera una ampliacion de 1 x 7 nos darian una accion por cada 7 derechos.

Ahora que ya sabemos que son los derechos preferentes de suscripcion (DPS para abreviar) es hora de echar cuentas para ver si nos interesa conservar los derechos, comprar mas o venderlos en el mercado. Es mas sencillo de lo que parece y en el primer grafico os he puesto la equivalencia de los derechos con respecto a las acciones, la accion de Cintra ha cerrado hoy a 7 euros, dado que necesitamos 20 derechos para tener una accion, estos deberian cotizar a 0,35 euros para que no ganaramos ni perdieramos comprando o vendiendo derechos. Es decir, para que nos diera igual comprar 20 derechos o 1 accion ya que en 15 dias (o quiza algunos mas) tendriamos lo mismo: 0,35 * 20 derechos = 7 euros= 1 accion de Cintra.

Como en tantas otras ocasiones los mercados no siempre son eficientes, no hay mas que recordar el caso de Sovereign y Santander en que se han podido comprar acciones del banco de Botin con un 20% de descuento, por tanto los derechos pueden cotizar por encima o por debajo de los 35 centimos que serian el valor real de los mismos, concretamente hoy han cerrado a 0,37 euros pero han llegado a cotizar a 0,43 euros. Si los derechos de Cintra cotizan por encima del valor teorico de 35 centimos, lo mejor que podemos hacer es venderlos y comprar acciones, y si cotizan por debajo vender nuestras acciones y comprar derechos, parece complicado pero se vera de inmediato con un ejemplo:

Supongamos que tenemos 1.000 acciones de Cintra y hemos recibido 1.000 DPS que nos daran derecho a suscribir 50 acciones de Cintra (1 por cada 20 derechos.) Supongamos que la accion de Cintra cotiza a 7 euros y los derechos a 0,40 euros, bastante por encima del valor teorico de 0,35 del que hablabamos antes. Si esperamos a que transcurran los 15 dias en que cotizan los derechos de suscripcion en el mercado obtendremos por nuestro 1.000 DPS 50 acciones, pero si los vendemos ahora y compramos acciones de Cintra conseguiremos algunas acciones mas:

Vendemos los derechos y obtenemos 400 euros (0,40 euros por derecho *1000 derechos = 400 euros.)

Con los 400 euros compramos acciones de Cintra a 7 euros, 400 euros / 7 euros = 57 acciones de Cintra.

Por tanto si vendemos ahora los DPS conseguiremos 7 acciones mas que si esperamos a que nos cambien los derechos por acciones.

Algunas puntualizaciones al articulo:

- Por supuesto que si los derechos cotizaran por debajo de 0,35 euros nos interesaria vender las acciones y comprar derechos.

- Este ejemplo es de una ampliacion liberada, es decir que no hay que pagar para suscribir las acciones, podria ser que tuvieramos que pagar X euros por accion lo que cambiaria las cuentas. En una ampliacion no liberada lo que suele buscar la compañia es financiacion, de hecho algunas inmobiliarias cotizadas (como Afirma) buscan ingresar fondos a traves de ampliaciones en las que los accionistas deben realizar aportaciones de dinero para suscribir las nuevas acciones.

- Por supuesto los bancos, cajas y agencias de valores nos cobraran por todo lo que puedan, por canjear los derechos por acciones, por vender los derechos, por comprar acciones e incluso por respirar si nos despistamos, he obviado este punto para hacerlo todo mas sencillo.

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Analisis tecnico Cintra. Se paro en la resistencia, semana importante.

Análisis tecnico Cintra. Foro de Cintra. Pulsa en los gráficos para verlos en alta resolución.
No puede decirse que la tendencia bajista de Cintra este concluida, pero si es cierto que esta evolucionando muy bien desde minimos. En los peores momentos llego incluso a perder el suelo de su canal bajista principal, pero desde los minimos de 6,38 euros esta recuperando muy bien, asentando cada nuevo paso adelante.

Como ya comentamos en nuestro anterior analisis de Cintra, son dos canales los

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que dirigen la cotizacion del valor, el canal bajista (color verde) que es el principal y un canal alcista de corto plazo, que viene desde minimos por el que circula la cotizacion de Cintra los 3 ultimos meses, esperemos que lo siga haciendo porque tiene una pendiente importante y gracias a el esta consiguiendo superar algunas resistencias.

El Viernes tras subir un 14% Cintra cerraba en maximos y justo en la resistencia de 8,85 euros, esa es la resistencia mas importante que tiene en el camino alcista y a nada que los mercados acompañen un poco la semana que viene todo parece indicar que conseguira superarla. A medio plazo es importantisimo atacar y superar el techo del canal bajista principal que en este momento se situa en 9,80 euros, su ruptura supondria un cambio de tendencia, tocar el techo del canal y no poder superarlo siempre es tremendamente peligroso.

Soporte para Cintra en 8,40, nivel que fuera resistencia hasta el Viernes. Conviene tambien vigilar la media movil de 30 sesiones, si es cortada de nuevo en sentido descendente seria muy peligroso.

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Analisis tecnico Cintra. Dos canales y fuertes resistencias.

Análisis tecnico Cintra. Pulsa en los gráficos para verlos en alta resolución.
Vamos a volver con Cintra uno de los valores al que mas seguimiento le estamos haciendo en el 2.008, sobre todo desde que nos pusiera sobre la pista de sus posibilidades de revalorizacion Alberto Espelosin el director de analisis de Ibercaja Gestion.

Ya hemos hablado en otras ocasiones de los puntos a favor y en contra de Cintra, un valor altamente apalancado al que las subidas en los tipos de interes

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le perjudican de manera importante, pero que parece tener un alto potencial de subida desde los niveles actuales.

Desde el punto de vista del analisis tecnico, Cintra dibuja su grafico entre dos canales, uno de medio plazo (en color verde en el grafico) del que rompia el suelo y lo recuperaba hace unas pocas semanas, este es el que define la tendencia bajista en este momento y mientras la cotizacion de Cintra no supere el techo del mismo, la tendencia principal permanecera inalterable.

A corto plazo Cintra parece dibujar un segundo canal (color naranja en el grafico), que es el que le ha permitido subir desde minimos mas de un 25%, dejando algunos maximos y minimos crecientes, aunque no ha sido una evolucion muy limpia ya que hay algun maximo que no ha llegado a ser creciente.

Las proximas y fuertes resistencias para Cintra se encuentra en 8,40 y 8,85 euros niveles desconocidos para el valor desde que los perdiera en el mes de Junio.

Soporte para Cintra sobre todo en 7 euros, a corto plazo quiza la media movil de 30 sesiones pueda ser una referencia para determinar la fortaleza del valor.

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Analisis tecnico Cintra. Da señal de compra.

Análisis tecnico Cintra. Foro de . Pulsa en los gráficos para verlos en alta resolución.
En nuestro ultimo analisis fundamental y tecnico de Cintra del 29 de Julio ya comentamos que pese a tener la señal de compra con la superacion de los 8,10 euros, parecia una buena idea entrar antes de la ruptura alcista con un stop-loss bajo el soporte de los 7 euros, ya que de esa forma se minimizaban los riesgos.

Lo cierto es que hayamos comprado antes o despues la superacion de la resistencia de 8,10

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supone una mejora considerable para el valor, que parece querer buscar la siguiente resistencia que se situa en 8,85 euros.

Pese a la mejora y buena evolucion de Cintra desde minimos, hay que tener en cuenta que mientras no consiga romper el techo del canal (color verde) su tendencia principal sera bajista, aun asi el potencial alcista si se fuera a tocar el techo del canal comentado es superior al 20%, por tanto no parece ni mucho menos momento de salir del valor.

En cualquier caso yo no estaria muy tranquilo con posiciones alcistas abiertas sin superar la resistencia de 12.030, por lo que recomiendo ajustar bastante el stop-loss si estamos comprados en cualquier accion, en el caso e Cintra el stop-loss no lo situaria mucho mas alla de los minimos de la sesion de hoy.

A corto plazo la media movil de 30 sesiones ya acompaña el movimiento alcista al haber cobrado sentido ascendente, es una buena señal y si el mercado es favorable probablemente Cintra pueda subir bastante mas que el Ibex.

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Analisis fundamental y tecnico Cintra. ¿Inicia la recuperacion?

Análisis tecnico CINTRA. Foro de CINTRA. Pulsa en los gráficos para verlos en alta resolución.
Haya por el mes de Diciembre os comentaba tras una conferencia a la que asisti de Alberto Espelosin - director de analisis de Ibercaja Gestion (Valores recomendados para el 2.008 por Alberto Espelosin), que el valor que mas recomendo a largo plazo fue Cintra por lo que fui el primero en fijarme en un valor al que hasta el momento quiza no le habia prestado la debida atencion.

Seguramente vistas las cosas con perspectiva se demuestran al menos 2 cosas, en primer lugar que nadie esta libre de equivocarse (aunque quiza acabe por acertar dentro de algunos años Espelosin) y lo que es mas importante, que creo que nadie esperaba que

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las tensiones de los tipos de interes fueran tan altas (ni siquiera Espelosin creo que lo pensara) y que en plena crisis los tipos en lugar de bajar esten subiendo.
No lo he comentado, pero los tipos de interes son una de las claves de la evolucion bursatil de Cintra, ya que se trata de un valor muy apalancado (analisis fundamental de Cintra), al que por ejemplo un incremento de los tipos del 1% a largo hacen caer su precio objetivo un par de euros.

Desde el punto de vista tecnico Cintra sigue bajista, aunque puede haber encontrado un buen soporte en 7 euros pero parece pronto para asegurarlo. De momento su objetivo es recuperar el canal bajista de largo plazo que pasa por 7,60 euros, y posteriormente se encontrara con un gran numero de resistencias la primera en 8,1o.

Precisamente la superacion de los 8,10 euros parece el primer punto de entrada en el valor por tecnico, aunque en estos casos en que se compra un 20 - 30% por encima de minimos, casi parece valer mas la pena correr mas riesgos y fiarlo todo al soporte de 7 euros, es decir comprar a mercado. La decision debe tomarla individualmente cada uno de los inversores y valorar pros y contras.

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Analisis tecnico Cintra en la Blogosfera.

Por aqui os traigo los analisis de la blogosfera de esta semana de Cintra, como recordareis en semanas anteriores se analizaron: Bankinter, Codere, Inditex, BBVA, Antevenio, Adolfo Dominguez, Tecnicas Reunidas, NHH, Mapfre, Gamesa, Santander, Corp. Mapfre, Acciona, Ercros, BBVA, Gas Natural, Avanzit, Antena 3 tv, Banco Popular e Iberdrola.
Y estos son los analisis de esta semana de Cintra de todos los blogers unidos a la iniciativa "el analisis de la Blogosfera":

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Ramón Ceresuela (La Bolsa desde los Pirineos) - Análisis técnico Cintra. Gran canal bajista.
David Galán (Bolsageneral.com) - Análisis Cintra. Canal Bajista. 9/06/08
Jorge1982 (Análisis Técnico Bursátil) - CINTRA (9,45€) - 06 de junio de 2008

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Analisis tecnico Cintra. Gran canal bajista.

Análisis tecnico Cintra. Foro de CINTRA. Pulsa en los gráficos para verlos en alta resolución.
A lo largo del fin de semana intentare ver (y publicar) la situacion tecnica de los 5 grandes valores de nuestro mercado, Telefonica, Santander, BBVA, Iberdrola y Repsol ademas del tradicional analisis tecnico del Ibex 35, para ver en que situacion tecnica nos encontramos, e intentar determinar que probabilidad hay de que la caida actual puede llevarnos a minimos anuales.

De momento os dejo el analisis de Cintra, que ha sido elegido esta semana como "valor analizado por la Blogosfera financiera."

La verdad es que la evolucion de Cintra de los ultimos 15 - 18 meses puede englobarse

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dentro de un gran canal bajista que a mi se me habia pasado por alto. Logicamente es bastante importante tenerlo en cuenta, ya que hasta que no logre superar el techo del canal bajista no podremos hablar de mejoras tecnicas en Cintra a medio - largo plazo. Por ahora la tendencia bajista gobierna el devenir de Cintra y solo la fortisima zona de soporte situada entre 8,80 y 9,20 nos hace albergar esperanzas de que la caida no sea mucho mas importante.

Creo que tal como estan las cosas sobre todo hay que determinar hasta que nivel la situacion es peligrosa y a partir de donde desesperada, en el caso de Cintra un cierre por debajo de 8,80 podria llevar al valor a buscar el suelo del canal bajista que pasa por 8 euros y desciende a razon de 20 centimos al mes, el siguiente soporte en 7,50.

Por arriba resistencia en 10,65 y sobre todo el techo del canal.

Mi recomendacion para Cintra mantener con stop-loss en 8,65 euros.

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Analisis tecnico Cintra. ¿Confirmara el doble suelo? Link a valoracion por fundamentales de 16 euros.

Análisis tecnico Cintra. Foro de CINTRA. Pulsa en los gráficos para verlos en alta resolución.
Lo primero que quiero hacer hoy es recomendar un articulo sobre la valoracion de Cintra por fundamentales, lo teneis en el siguiente link del foro, y explica muy bien como le afecta el apalancamiento y los tipos de interes a su valoracion, en el articulo se le da a Cintra un precio medio objetivo por fundamentales de 16 euros.

Como ya hemos hablado en otras ocasiones de mi opinion por fundamentales de Cintra (siempre comento que creo que es una empresa muy infravalorada por el mercado a los precios actuales), lo mejor sera ver al valor por analisis tecnico.

Como recordareis recomendabamos su compra el 4 de Abril en la zona de 9,30 euros (link) y

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de momento nuestra apuesta se ha mostrado acertada, Cintra continua ganando altura desde el soporte de 9,20 euros con una verticalidad seguramente excesiva, por lo que creo que consolidar durante algunas sesiones por encima del soporte de 10,30 euros (como parece estar haciendo el valor) no solo es algo positivo sino tambien necesario, siempre es bueno asentar las subidas.

A partir de ahora las dificultades para Cintra son mas fuertes, en este momento la linea de tendencia bajista pasa por 10,70 euros, y tiene una fortisima resistencia en 11,30 euros, de superar la resistencia confirmaria un doble suelo con objetivo alcista en 13,80 euros.

Soportes para Cintra en 10,30 y 9,20, esperemos que cualquier correccion no baje al valor de 10 euros porque correria el peligro de volver de nuevo al soporte de 9,30.

Las Medias Moviles de 30, 70 y 200 sesiones han sido ya superadas, lo que añade un plus alcista a la recuperacion.

Mi recomendacion para Cintra mantener - comprar con stop-loss en 9,99 euros. Por fundamentales comprar.

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Analisis tecnico de Cintra. Esta subida menos vertical podria ser la buena.

Análisis y gráficos de Cintra a 29 de Abril de 2008. Pincha en las imágenes para ver los graficos ampliados.
Nuevamente parece que Cintra intenta recuperar la senda alcista, aunque los que como yo sigais al valor de manera habitual, sabeis que en un par de sesiones bajistas se puede ir al traste toda la recuperacion.

En nuestro anterior analisis tecnico de Cintra ya comentamos que comprar en la zona de 9,30 tenia muy poco riesgo y un stop - loss cercano, efectivamente en esta ocasion volvio a funcionar el

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soporte, y como suele ser habitual si aguanta el soporte el siguiente paso es ir a testear la resistencia, en este caso la mas cercana que tiene el valor se encuentra en 10,30 euros.

Esta vez la subida de Cintra tiene mas consistencia y fiabilidad que en anteriores ocasiones, es menos vertical con un canal alcista como director de la subida. Al subir de manera mas pausada, el valor permite que mas inversores vayan incorporandose a la tendencia dandole consistencia a las subida. La verticalidad casi nunca es buena consejera si buscamos un valor en el que invertir, ya que casi siempre las subidas verticales vienen seguidas de sus primos hermanos desplomes.

Los niveles de soporte a tener en cuenta se encuentran en 9,20 y 8,85 euros y se puede utilizar tambien como referencia el suelo del canal alcista que he dibujado en color verde, el suelo como punto de entrada (y como stop-loss si se pierde dejando un margen) y el techo como punto de salida si nos queremos mover a muy corto plazo. Ademas de la resistencia comentada de 10,30 - 10,40 euros, tenemos otra zona en 11,30 - 11,50 que sera muy dificil de superar, aunque Cintra tendra antes una dura prueba cuando se enfrente a la linea de tendencia bajista.

Mi recomendacion para Cintra es mantener - comprar.

Visita nuestro foro.
La Bolsa desde los Pirineos.

Analisis tecnico de Cintra. La compra a estos niveles entraña poco riesgo.

Análisis y gráficos de Cintra a 4 de Abril de 2008. Pincha en las imágenes para ver los graficos ampliados.
Ciertamente no esperaba una evolucion tan negativa de Cintra como la que ha tenido estas ultimas semanas, tras hacer maximos en 11,40 y tener en el grafico maximos y minimos crecientes, el valor corrigio con una violencia inesperada pese a que el Ibex ha sido alcista en el periodo, eso si la correccion se detuvo con exactitud milimetrica en el soporte de 8,90 euros, una vez mas. Como veis en el grafico semanal (el de arriba) ese nivel

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viene funcionando como soporte desde hace casi 3 años, y antes de superarse ya fue resistencia, con lo que su importancia tecnica para Cintra es enorme.

Por tanto ya tenemos algo muy claro, si Cintra pierde el soporte de 8,90 euros hay que vender (stop-loss en 8,75 por ejemplo), aunque el valor nos guste por fundamentales el deterioro tecnico seria muy grande y seguro que habria bastante gente que se posicionaria a la baja en el valor, ademas los stop-loss por debajo de esa cota saltarian a una velocidad de vertigo.

El saber que existe un soporte tan fuerte sirve como referencia a la hora de comprar, es dificil que llegue a perderse porque esta visto que en esa zona el interes de los compradores por Cintra es muy alto, por tanto comprar en los niveles actuales o esperando alguna ligera correccion hasta los 9,30 parece tener poco riesgo, y bastante potencial al alza.

Por arriba tenemos una zona de resistencia en 10,40 aproximadamente, y una mucho mas fuerte en la zona de 11,40 - 11,70 euros. Las peores señales las tenemos en las medias moviles, todas por encima del precio y todas en sentido descendente, es lo unico que me retrae de abrir una operativa en estos momentos, aun asi, creo que puede ser una buena oportunidad.

Mi recomendacion para Cintra por fundamentales compra. Por tecnico mantener - comprar con stop-loss en 8,75 euros.
www.labolsadesdelospirineos.com

Operacion de la semana compra de Cintra.

Análisis y gráficos de Cintra a 1 de Marzo de 2008. Pincha en las imágenes para ver los graficos ampliados.
En esta ocasion a la hora de plantear la operacion de la semana vamos a elegir un valor de los que mejor se han recuperado desde minimos, de los que mas me gustan por fundamentales y que esta pendiente de noticias corporativas como el incremento de la participacion de Ferrovial.

Cintra esta semana ya nos ha dejado en el grafico maximos y minimos crecientes, inevitablemente la correccion del mercado ha acabado por alcanzarle y tras superar la linea de tendencia bajista los 3 ultimos dias los ha pasado corrigiendo. Cintra es de los pocos valores del Ibex 35 que ha logrado superar en el 2.008 las
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las medias moviles de 70 y 200 sesiones, un dato importante a tener en cuenta que nos habla de la fortaleza del valor.

Supongo que el valor bajara algo mas el lunes momento que aprovecharemos para comprar, espero que luego a lo largo de la semana puede llegar la recuperacion, esta es la operacion de compra de Cintra:
Precio de compra: 10,21 euros*

Precio de venta 50% de las acciones: 11,69 euros.

Precio de venta resto de las acciones: se determinara mas adelante.

Stop-loss en cierres 9,39.**

*Si el valor no llega al precio de compra el lunes, se sigue manteniendo la orden de compra durante toda la semana.

** El stop-loss en cierres consiste, en que si una sesion bursatil el valor cierra por debajo del precio establecido, se venden las acciones en la apertura de la siguiente sesion. Aclarar que no es algo automatico que deba hacer el banco o la agencia de valores, simplemente es un nivel que nosotros nos marcamos y si el valor cierra por debajo de ese precio, vendemos en la apertura de la siguiente sesion bursatil directamente al mercado.
El seguimiento de esta operacion y cualquiera que propongamos la realizaremos exclusivamente en el Foro, concretamente en este hilo. Por cierto la operacion de la semana pasada de Bankinter la mantenemos activa una semana mas (no llego al precio de compra.)
Este articulo y este blog solo tienen como objetivo proponer ideas de operaciones que no deben ser vistas como recomendacion de compra o venta, sino como una opinion en un mundo tan dificil e incierto como el bursatil. El comprar, vender o seguir alguna de las operativas que aqui proponemos, son decisiones que solo corresponden a cada inversor.
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Analisis de Cintra. De los mas alcistas del Ibex y con mucho recorrido.

Análisis y gráficos de Cintra a 26 de Febrero de 2008. Pincha en las imágenes para ver los graficos ampliados.
No solo he venido recomendando en el blog la compra de Cintra, sino que tambien he ido colgando en la seccion noticias y rumores del foro cuantas recomendaciones han salido sobre Cintra en las ultimas semanas, todas positivas y todas con precios objetivo por encima de 15 euros.

No creo en las recomendaciones de los analistas por separado, pero en ocasiones una unanimidad muy fuerte y con un precio objetivo muy por encima del actual significan algo. En todo caso aunque me gustaria

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poder deciros que me fije en Cintra por iniciativa propia, no puedo hacerlo porque faltaria a la verdad, es dificil para un particular fijarse en una concesionaria de autopistas en perdidas. Quien me puso tras la pista del valor fue Alberto Espelosin (director de analisis de Ibercaja gestion) en la conferencia a la que asisti en Monzon, con sus repetidas recomendaciones sobre el valor (link a los articulos de la conferencia.)

Hace una semana escribia dos articulos en el blog recomendando la compra de Cintra, uno desde el punto de vista fundamental (link) y otro desde el punto de vista tecnico (link), en el que proponia abrir una operacion especulativa de compra con la superacion de los 10,50 euros.

Hoy Cintra no solo es uno de los pocos valores que sube en el 2.008, sino que le ha dado un vuelco a su situacion tecnica. Como mandan los canones, una gran vela blanca (a la que solo le ha faltado un cierre en maximos) con incremento de volumen superando la resistencia de 10,50 con violencia, la media movil de 200 sesiones e incluso la linea de tendencia bajista, para convertirse en uno de los pocos valores claramente alcistas de nuestro mercado, ya que ademas hoy ha conseguido maximos y minimos crecientes.

Mi recomendacion para Cintra por fundamentales fuerte compra. Por tecnico mantener las acciones compradas al superar 10,50 euros.
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Analisis tecnico de Cintra y graficos. Muy interesante situacion.

Análisis tecnico de Cintra y gráficos de Febrero de 2008. Pincha en las imágenes para ver los graficos ampliados.
Antes de ir con el analisis tecnico de Cintra, comentaros que he actualizado la tabla de rentabilidades de las operaciones de la semana y operaciones especulativas, quien quiera consultarlo puede hacerlo aqui, al mismo tiempo he actualizado algunos de los stop-loss en las operaciones activas.

Como complemento al analisis anterior de Cintra vamos a analizar su situacion desde el punto de vista tecnico, cada vez hay mas valores de nuestro mercado que

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estan a punto de dar señal de compra, la mayoria de ellos porque estan a punto de lograr 2 maximos y minimos crecientes.

Cintra ha dado hoy una señal de fortaleza apoyado en la recomendacion de Merril Lynch con precio objetivo de 15 euros (link), una subida del 5,23% le ha convertido en el mejor valor del Ibex 35.

El objetivo ahora es la superacion de los 10,40 euros, cota donde encontramos una resistencia para el valor, su superacion dejaria en el grafico 2 maximos y minimos crecientes y situaria a Cintra por encima de su media movil de 70 sesiones (linea punteada de color azul), no seria una señal definitiva de cambio de tendencia pero seria un paso adelante muy importante, luego Cintra tendria que lograr todavia la superacion de la media movil de 200 sesiones (linea punteada naranja) y sobre todo la superacion de la linea de tendencia bajista que se situa en este momento ligeramente por encima de 11 euros.

Por abajo tenemos un soporte importante en 9,50 euros, su perdida desharia la posibilidad de marcar maximos y minimos crecientes y complicaria mucho la situacion tecnica del valor.

La recomendacion para Cintra desde el punto de vista tecnico es comprar de forma especultiva si supera los 10,50 euros con incremento de volumen.
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Cintra. ¿Potencial alcista superior al 50%?

Análisis y gráficos de Cintra a 18 de Febrero de 2008. Pincha en las imágenes para ver los graficos ampliados.
Realmente hasta que asisti a la conferencia de Alberto Espelosin (quien mueve el dinero de todos los fondos de inversion y pensiones de Ibercaja, ademas de habitual en Bloomberg y otros medios de comunicacion), Cintra era un valor algo desconocido para mi, realmente es dificil para el pequeño inversor fijarse en una empresa concesionaria de autopistas que esta en perdidas y no entrega por ahora dividendo a sus accionistas. Me sorprendio en la conferencia que alguien "que no se habia mojado en exceso" recomendara de forma

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tan ferviente un valor como Cintra, llegando incluso a aconsejarlo para quien quisiera dejar un buen patrimonio a los hijos.

Desde entonces he venido fijandome en las recomendaciones y su evolucion bursatil, (ademas de comprar un paquete para mi cartera), es cierto que no me fio en exceso de las recomendaciones que hacen las casas de valores, pero me sorprende que en las ultimas semanas/meses se hayan dado precios objetivos tan altos para Cintra, varios de ellos por encima de 15 euros como podeis ver en el siguiente link.

Esta unanimidad en el potencial alcista de Cintra y el hecho de que pese a que Ferrovial controle el 65%, haya muchos gestores de fondos internacionales añadiendo posiciones a sus carteras, me hace pensar que Cintra vale bastante mas, la evolucion bursatil en el año es plana, (pese a que los indices bajan mas de un 10%), dado que es un valor algo desconocido para el inversor particular, me inclino por pensar que algunos gestores siguen comprando y cuando la bolsa recupere la credibilidad el valor puede despuntar.

En este caso no apuntare las virtudes de Cintra, ya que lo unico que he hecho ha sido leer documentacion de distintas fuentes, eso si he de decir que casi todas coinciden en señalar su clara infravaloracion, pese a que en los 2 proximos años sus beneficios actuales sean muy bajos. Quien quiera leer las virtudes de la compañia segun JP Morgan las tiene en el siguiente link (segundo mensaje.)

No suelo fiarme mucho de las recomendaciones de los analistas, pero en este caso la recomendacion del Sr. Espelosin y la unanimidad de los analistas me han convencido, mi instinto me dice que Cintra es una magnifica inversion.
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Compra de Cintra operacion de la semana del 22 al 29 de Diciembre.

Analisis y graficos de Cintra a 22 de Diciembre de 2007. Pincha en las imagenes para ver los graficos ampliados.
Antes de entrar en la operacion de Cintra quiero recordaros algunas posibilidades que teneis en el blog, todas ellas la localizareis en la barra lateral. Podeis recibir las actualizaciones del blog tanto por mail como por RSS (feed), veo que la opcion del mail no la usasis mucho asi que aprovecho para recordaroslo. Por otro lado ademas de buscar en "Valores Analizados" los valores que querais consultar, podeis ver algunas etiquetas de cosas distintas como la tv. Intereconomia o buscar los articulos relacionados con los H-C-H por ejemplo. Por ultimo hay buscador del blog que creo que funciona bastante bien, ahi podeis buscar cualquier cosa y os apareceran los articulos del blog relacionados con ese tema.

Y vamos con la operacion de esta semana que sera la compra de acciones de Cintra, como ya sabeis hace unas semanas intentamos una entrada en el valor

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que no acabo de salir del todo bien, creo que Cintra esta a un buen precio y vuelve a ser una buena oportunidad de entrada, ademas Ferrovial sigue aumentando su participacion en el valor lo que es una buena señal. Ya veo ademas que muchos de vosotros confiais en la compañia porque la habeis incluido en vuestras carteras de 9 valores para el 2.008.
Y los datos de la operacion de compra de Cintra son los siguientes:

Precio de compra de Cintra: 10,71 euros*
Precio de venta 50% de las acciones: 12,49 euros.
Precio de venta resto de las acciones: se determinara mas adelante.
Stop-loss en cierres* 9,79.

* Si el valor no llega al precio de compra el lunes, se sigue manteniendo la orden de compra durante toda la semana.
**El stop-loss en cierres consiste, en que si una sesion bursatil el valor cierra por debajo del precio establecido, se venden las acciones en la apertura de la siguiente sesion. Aclarar que no es algo automatico que deba hacer el banco o la agencia de valores, simplemente es un nivel que nosotros nos marcamos y si el valor cierra por debajo de ese precio, vendemos en la apertura de la siguiente sesion bursatil directamente al mercado.
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Analisis y graficos de Cintra. Una gran oportunidad.

Analisis y graficos de Cintra a 21de Diciembre de 2007. Pincha en las imagenes para ver los graficos ampliados.
Son varios los valores del Ibex 35 que estan cerca de soportes importantes de medio y largo plazo, algo que suele ser un arma de doble filo ya que lo normal es que desde ahi se giren al alza, pero si no lo consiguen la presion bajista aumentaria mucho, con lo que seria probable un tramo de bajada adicional importante (por suerte para frenar la caida tenemos el recurso de los stop-loss), uno de los valores que esta en esa tesitura es Cintra.

La diferencia de Cintra con el resto es que

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no tiene un solo soporte al que aferrarse sino 3 niveles de soporte, 10,38, 10 euros y 9,60, hoy vemos como esta rebotando con fuerza desde el primero de ellos.

La verdad es que cuando consiguio romper Cintra el techo del canal bajista hace un par de meses, esperaba una subida adicional mayor a la que ha conseguido, seguramente hubiera sido asi si el entorno hubiera acompañado, pero en estas semanas de incertidumbre y de presion de las ventas ha sido dificil para la mayoria de valores moverse al alza.

Por arriba la resistencia mas importante se encuentra en 11,70 euros, su superacion dejaria el camino abierto para un tramo al alza adicional bastante grande, incluso para retornar a maximos, previa superacion del nivel de resistencia intermedio de 12,50.

Como ya os comentaba hace unos dias, en la Conferencia de Alberto Espelosin a la que asisti, este importante analista recomendaba por activa y por pasiva con la vista puesta en el largo plazo a Cintra, hablaba de que Cintra era un valor con un gran potencial alcista como inversion. Hace unos dias JP Morgan subia tambien el precio objetivo a 18,50 euros, aunque no me fie mucho en las casas de analisis, en este caso parece que piensan como el director de analisis de IBercaja Gestion.

Mi recomendacion para Cintra por fundamentales es comprar. Por tecnico comprar con stop-loss en 9,49 euros en cierres.
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Analisis y graficos de Cintra. Modificamos el stop-loss en nuestra operacion de la semana

Analisis y graficos de Cintra a 15 de Noviembre de 2007. Pincha en la imagen para ver el grafico ampliado.
Abriamos una operacion de la semana para Cintra hace unos pocos dias, que de momento se encuentra en beneficios, como sabeis en cuanto el grafico lo permite intentamos subir el stop-loss en cualquier operacion que tenemos abierta, dado que tenemos un buen soporte en 11,14 para Cintra, es lo que haremos en esta ocasion.

Como recordareis abriamos la operacion aprovechando una figura de

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hombro - cabeza - hombro invertida en 11,26, buscando el objetivo de la figura que es 13,50, al parecer las primeras dificultades le han sobrevenido al intentar superar la resistencia de 11,72, primer obstaculo en la escalada alcista del valor.

En ocasiones tan convulsas en los mercados como esta, en que no se sabe bien si los mercados pueden tirar para arriba o las malas noticias los llevaran a corregir, teniendo ademas en cuenta que pese a estar el Ibex en maximos historicos, hay mas valores cerca de minimos anuales que de maximos, cualquier precaucion es poca, asi que aprovechamos el soporte de 11,14 euros, para modificar nuestro stop-loss en la operacion de la semana que tenemos abierta para Cintra, hasta 10,98 euros en cierres (contra los 10,25 anteriores.)

Nuestra recomendacion para Cintra es mantener - comprar con objetivo en 13,50 y el stop-loss comentado.
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