Indra. El soporte clave de Indra. Las medias moviles y las tendencias a corto y largo.

Análisis tecnico Indra. Pulsa en los gráficos para verlos en alta resolución.
Interesante la recuperacion de Indra estas ultimas semanas, y hasta cierto punto sorprendente que tras perder todos los soportes habidos y por haber, y romper el borde inferior de la cuña que parecia condenar al valor a una caida de la que podria tardar meses en recuperarse, haya conseguido no solo detener la caida sino ir superando una resistencia tras otra, para afianzarse finalmente sobre los 15,25 euros, el soporte clave

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en la evolucion bursatil del valor las proximas semanas. Sin olvidar que entre 14,50 y 14,60 Indra se ha dejado un pequeño hueco de ruptura alcista, que tambien es importante a medio plazo.

No es 100 % fiable ni mucho menos, pero las medias moviles simples pueden servir para ayudarnos a determinar las tendencias de los valores o indices, no es concluyente superarlas para determinar un cambio de tendencia de bajista a alcista, pero casi siempre es asi o esta muy cerca de conseguirlo.
Por ejemplo la media movil de 30 sesiones nos puede servir para ver la tendencia a corto plazo y la media movil de 200 sesiones a largo plazo, aunque no es aconsejable sacar conclusiones precipitadas y es mejor ver el grafico que es el unico que nos sacara de dudas o reafirmara lo que las medias ya nos anticipaban. En este caso Indra ha superado la media movil de 30 sesiones y su tendencia a corto es alcista, a largo plazo es bajista por ahora, aunque superar las media movil simple de 200 sesiones seria significativo en este caso no seria concluyente, en mi opinion debera subir un poco mas, hasta batir la resistencia de 18 euros.
Toda parece indicar que mientras Indra conserve el soporte de 15,25 no habra peligro de estar comprados en el valor, si pierde ese nivel se puede esperar a ver si no rellena el hueco que comentabamos antes, pero parece mas prudente tal como estan las cosas poner un stop-loss un poco por debajo del soporte de 15,25, en 14,95 por ejemplo.
Por arriba Indra tiene en primer lugar que superar la media movil de 200 sesiones de la que hablabamos antes, posteriormente tiene una fuerte resistencia en 18 euros, si supera esa cota ya no cabria hablar de tendencia bajista e incluso no podriamos descartar que vieramos a Indra en maximos muy pronto.

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Analisis fundamental y tecnico de Adolfo Dominguez.

Analisis y graficos de Adolfo Dominguez a 8 de Enero de 2008. Pincha en las imagenes para ver los graficos ampliados.
En nuestro anterior articulo de Adolfo Dominguez hablabamos del problema que suponia para la compañia el dato de ventas por tienda, que era el que realmente esta hundiendo la cotizacion, no solo ultimamente vende mucho menos por tienda, sino que vende aproximadamente lo mismo que antes con 100 tiendas mas abiertas, un dato por si solo demoledor.

Analizar las causas de este dato tan malo es dificil, seguro que desde la empresa deben estar haciendo lo mismo porque para ellos es muy importante, en mi opinion puede deberse a

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un conjunto de factores, que las ultimas colecciones de ropa no esten gustando excesivamente, que las ultimas tiendas abiertas aun estan en plena captacion de clientes y que los bolsillos de muchos de sus algunos de sus clientes empiezan a padecer problemas de liquidez, con lo que probablemente optan por comprar en tiendas mas asequibles para sus bolsillos (Adolfo Dominguez es una tienda bastante cara), este ultimo punto explicaria tambien porque las ventas de su homologa Inditex (precios mas baratos) no se han visto afectadas hasta el momento, o muy poco.

Aun teniendo en cuenta este hecho, ADZ es un valor barato, su per es de unas 8 - 9 veces y su ebitda de 4 - 4,5, si el problema de vender menos fuera solo coyuntural y se viera una reaccion en el 4º trimestre o en los proximos su potencial seria muy elevado, incluso de continuar sus problemas a estos precios se podria comprar, ya que el valor tiene un gran potencial alcista.

Para elegir el mejor momento para comprar (si queremos hacerlo) tenemos al alcance el analisis tecnico, que sin ser una herramienta infalible, nos puede ayudar. Antes de hablar de soportes y resistencias, vamos a ver otro ejemplo de la utilidad de la media movil de 200 sesiones, en el 2º semestre de 2.004 ADZ superaba por ultima vez su MM200 (media movil simple de 200 sesiones), lo sucedido despues es que subia de 15 a 52 euros. En cambio este año perdia la MM200 en Mayo al perder los 46 euros, desde ahi ha perdido la mitad de su valor bursatil. Esto es un ejemplo mas de que la MM200 nos puede alertar de lo que pueda pasar despues, aunque nunca se anticipe al mercado.
En el caso de ADZ el elemento mas importante de su tendencia es el canal bajista, toda la bajada el valor se ha movido dentro de el, en ocasiones del techo al suelo y viceversa, en otras se daba la vuelta antes de tocar los niveles limite, pero lo cierto es que lo ha respetado en todo momento. Una superacion del techo del canal bajista muy probablemente nos alertaria del final de la bajada, no comprarimos en el punto mas bajo, pero seguramente nos daria mayor seguiridad. Otra ocasion de compra puede ser hacerlo en el suelo del canal o en las cercanias, buscando el techo, algo que quiza pudimos hacer ayer, pero esta segunda opcion tiene un riesgo mucho mas elevado.

Como soportes, el mas cercano al precio se encuentra en 20 euros, ademas del suelo del canal bajista, y como resistencias ninguna de importancia hasta 30 euros, lo que no significa que vayamos a subir de un tiron.
Mi recomendacion por fundamentales para ADZ es compra. Por tecnico esperar.
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La media movil simple de 200 sesiones. Analisis y graficos de Faes.

Analisis y graficos de Faes a 28 de Diciembre de 2007. Pincha en las imagenes para ver los graficos ampliados.
La verdad es que el analisis tecnico a veces no se debe complicar en demasia, todos sabemos que lo que impera en la bolsa son tendencias alcistas, bajistas o laterales, a veces basta con trazar 3 o 4 lineas en un grafico para ver de forma muy clara las cosas, este es el caso de Faes.
Muchas veces los maximos y minimos crecientes o decrecientes es un metodo muy bueno para detectar un cambio de tendencia, pero no es el unico, la verdad es que nunca he sido muy amante de utilizar las medias moviles en el corto plazo, pero en el largo plazo son

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casi siempre muy clarificadoras, aunque en ocasiones la señal tarde en llegar, en muchas otras nos avisan de lo que puede suceder si las obviamos.

Nunca he querido poner muchos indicadores en mis graficos, porque la verdad al final uno acaba no enterandose de nada. Pero de ahora en adelante si que aparecera en la mayoria de los graficos la media movil simple de 200 sesiones, una linea (en el grafico de punteada y de color naranja) que o bien nos avisara de un cambio de tendencia en el largo plazo, o nos lo confirmara si lo hemos detectado antes. Aunque normalmente no debera utilizarse este indicador como unico elemento de juicio para una compra o venta, en ocasiones nos servira de apoyo para confirmar decisiones o para replantearnoslas.

No quiero extenderme demasiado, en realidad lo mas importante que debe saberse de una media movil de largo plazo como esta (media movil simple de 200 sesiones) es que si el precio la corta de arriba para abajo posiblemente nos indique un cambio de tendencia de alcista a bajista, y si es de abajo para arriba de bajista a alcista. No es un metodo definitivo y en ocasiones hay que darle un margen de seguridad. Ademas en segun que tendencias laterales puede darnos muchas señales falsas.
El caso de Faes es muy clarificador, llevaba algunos años en tendencia alcista, hasta que en Julio cortaba hacia abajo la media movil simple de 200 sesiones. En ese momento nos confirmaba el cambio de tendencia de alcista a bajista (entonces cotizaba a 14,50 euros), luego el valor hacia un par de intentos por volver a situarse por encima de la MM 200 hasta perder definitivamente esta cota. A dia de hoy Faes se situa por debajo de 9,50, si bien este indicador no nos hubiera librado de la primera parte de la caida, si del mayor tramo de ella.

Hay muchas medias moviles que suelen utilizarse, 50 sesiones, 20 sesiones, 5 sesiones..., simples como la que utilizare yo, ponderadas (da mas valor a unos datos que otros), exponencial..., de momento yo solo introducire en los graficos la Media Movil simple de 200 sesiones (MM200) un indicador que solo nos servira para el largo plazo.

Y ya que estamos hablando de Faes solo decir que su tendencia sigue siendo tan bajista como en los ultimos meses, perdiendo estas ultimas sesiones el soporte de 11,10 y la oportunidad de al menos intentar romper al alza la linea de tendencia bajista, algo que no ha conseguido desde hace meses. Desde Abril ha perdido casi la mitad de su capitalizacion bursatil.

El siguiente soporte de Faes se encuentra en 8,80 y por arriba superar la resistencia de 11,10 debe ser el primer objetivo para intentar abandonar la tendencia bajista.

Mi recomendacion para Faes por el momento esperar, como tantos otros small caps se muestra muy debil.
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