Adolfo Dominguez, posiblemente una gran oportunidad por fundamentales. Por tecnico sigue bajista.

Analisis y graficos de Adolfo Dominguez a 10 de Noviembre de 2007. Pincha en la imagen para ver el grafico ampliado.
Hace muy pocos años (2 o 3), yo era uno mas de los que fundamentaba su inversion en bolsa leyendo la prensa economica y luego echando un vistazo por internet, pero si os soy sincero, habre leido en el 2007 como 15 o 20 veces un diario economico mas de 10 minutos, no es por falta de tiempo, pero la verdad es que cada dia me parecen los periodicos economicos mas aburridos, pedantes, con un 90% de informacion irrelevante (y en ocasiones interesada), desfasados... se me acaban los adjetivos.

Por el contrario no hay dia en que no dedique una buena parte de mi tiempo de ocio en leer, la informacion de las decenas de blogs financieros realmente interesantes que circulan por la blogosfera, no quiero nombrar a ninguno en particular porque eso seria excluir a otros, aunque los que me leeis habitualmente sabeis los que voy trayendo por este blog con frecuencia.

...continuacion...

La tendencia bajista del valor es incuestionable por ahora, pero seguramente tienen mucha razon al incidir en que la compañia por fundamentales esta bastante barata, y puede ser una muy buena inversion a medio y largo plazo.

Adolfo Dominguez presenta resultados el proximo dia 15 (pero no estoy absolutamente seguro), si las ventas evolucionaran de forma positiva, creo que hay una altisima probabilidad de ver un rally alcista considerable. Si por el contrario volviera a ser no muy bueno el dato de ventas, o en linea con los de los 2 ultimos trimestres, creo que la bajada (si la hubiera)no seria importante, ya que en principio es lo que esta descontando el mercado.

El problema que esta teniendo la compañia (que no se sabe todavia si puede ser simplemente coyuntural), es que ADZ ha tenido unas ventas en el segundo trimestre de 2007 similares a las del mismo periodo de 2006, lo que en si mismo no seria muy malo, salvo por el detalle de que ahora tiene casi 100 tiendas mas abiertas.

Como bien dicen en Gurus blog, este deterioro de las ventas justificaria una buena parte de la caida bursatil sufrida (seguramente no toda), pero si este dato vuelve a ser bueno, dado que la compañia cotiza a 4,6 veces su ebitda y que su per esta por debajo de 9 veces, su precio objetivo por fundamentales en mi opinion estaria por encima de 40 euros, y aun siendo malo este dato, nunca valorariamos a Adolfo Dominguez por debajo de 33 euros.

Respecto al analisis tecnico del valor, aqui si que no hay ninguna buena noticia por ahora, desde que ADZ nos dejara un doble techo en 53 euros, una de las señales de cambio de tendencia por excelencia, la espiral bajista de la accion continua, y a dia de hoy practicamente ha perdido un 50% de su otrora capitalizacion bursatil.

En casos como este en que un valor no consigue en ningun momento romper al alza el canal bajista, mientras no supere el techo del canal no puede ni cuestionarse la tendencia bajista, y aun consiguiendolo, deberia lograr al menos 2 maximos y minimos crecientes para que tuviera fiabilidad la recuperacion, ambas cosas pasan por superar al menos los 34 - 35 euros, demasiado lejos para esperar tanto.

Creo que si en los resultados del tercer trimestre las ventas por tienda mejoran, puede ser una buena oportunidad de compra por fundamentales, y por tecnico siendo que debemos comprar por ahora en una tendencia bajista, es preferible hacerlo en el suelo del canal como ahora, que en el techo, en mi modesta opinion y sin tener ningun fudamento de analisis tecnico, creo que la caida de ADZ esta muy cerca de terminar.

Nuestra recomendacion para Adolfo Dominguez por fundamentales es compra o fuerte compra si el dato de ventas por tienda es bueno o al menos no es malo.

Nuestra recomendacion por tecnico deberia ser esperar, pero teniendo en cuenta que la compañia por fundamentales ya esta barata, se puede comprar en el suelo del canal, buscando como minimo el techo.

Stop-loss en compañias baratas como esta por fundamentales no solemos recomendar ya que creemos que a medio y largo plazo siempre son caballos ganadores. Si alguien compra solamente de forma especulativa, puede utilizar como nivel de referencia el ultimo minimo de 26,33 y situar el stop-loss en 25,70 euros.
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