Ampliacion de Gas Natural para comprar Union Fenosa. La mano negra de La Caixa.

En esto de la bolsa hay muchas cosas que son comprensibles (incluso la mala gestion de algunos consejos de direccion de empresas por incompetencia), pero lo que no se puede y no se debe permitir es que se ningunee al accionista minoritario y que maniobras politicas o empresariales que son simple fruto de la ambicion personal (o territorial), hundan la cotizacion de una gran compañia como era Gas Natural.

¿Por que los accionistas minoritarios tienen que sufrir a estos dirigentes corruptos? ¿Como se pueden pagar 17 euros por unas acciones de Union Fenosa que no se valorarian a mas de 10 - 11 euros a dia de hoy? ¿Que sentido tiene pedirle a los accionistas dinero en plena crisis para pagar una compra disparatada? ¿Por que se pone en peligro a una compañia como Gas Natural endeudandola hasta el limite?

Es cada dia mas ridiculo, ahora Gas Natural hara una ampliacion de capital para poder pagar la...

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ilogica compra de Union Fenosa, y no una ampliacion cualquiera, cada accionista debera apoquinar 15,66 euros por cada dos acciones que posea de la gasista o vender unos derechos preferentes de suscripcion que practicamente no valdran mas que unos centimos, ya que estamos en el peor de los momentos bursatiles de la empresa.

Por tanto quien en el mejor de los casos disponga de dinero acudira a la ampliacion y esperara que la cotizacion se recupere dentro de unos años (si lo hace), en el peor vendera ahora unos derechos que practicamente no valdran nada y tendra que afrontar una fuerte dilucion de su participacion en Gas Natural.

Con la bajada de hoy en la cotizacion de Gas Natural (que creo que no sera la ultima), el valor esta tocando nuevos minimos de 5 años y eso que la sesion bursatil esta siendo inusualmente alcista. Aun bajaria mas si no fuera porque la mayoria de las acciones estan en manos de Repsol y Criteria, en definitiva que como Repsol esta controlado por La Caixa y Criteria es un holding de la Caixa al final es ...efectivamente, La Caixa la que compra Union Fenosa a un precio disparatado, y los particulares de Gas Natural que se j***n, como se jo***ron con la OPV de Criteria, que pais y que verguenza que se consienta esto.

No es solo la bajada de las acciones una consecuencia para Gas Natural, su deuda tambien se ve afectada. Los CDS (Credit Default Swap) que sirven para cubrirse de los impagos de deuda de una empresa, los de Gas Natural en este caso, han pasado de 82 puntos basicos a 340 (cada 100 puntos basicos es un 1%.) Es decir haciendo la cuenta de la vieja y suponiendo que antes Gas Natural emitiera la deuda al 5%, ahora para que se la compren la debera emitir al 7,5% o mas. Esto supone un alto coste de financiacion para la empresa e intereses de mas que pagaran, lo que ira en detrimento de los beneficios durante años. Ya se habla de que la deuda de Gas Natural recibira por parte de Merrl Lynch un rating de BBB, que no llega al de los bonos basura, pero es bastante malo.

En definitiva, a esta hora Gas Natural baja un 5% y los Derechos preferentes de suscripcion si hoy comenzara la ampliacion cotizarian por debajo de 1 euro. Pero falta mucho para que la ampliacion de comienzo, ya que primero Competencia debera autorizar la operacion y despues aprobarse en junta general de accionistas la macroampliacion. Por supuesto se aprobara, ya que la mano negra de La Caixa tiene el control absoluto de Gas Natural ¿Y que mano negra controla a la Caixa?

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Opa Gas Natural sobre Union Fenosa ganadores y perdedores.
Renta 4 no tiene CFDs para ponerse corto en Gas Natural.

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Gas Natural. Rebota desde el soporte. Mañana dividendo de 0,48 euros.

En la sesion de hoy Gas Natural es el mejor valor del Ibex 35, probablemente el reparto de un dividendo de 0,48 euros mañana sea uno de los motivos que impulse a un valor que ha caido con mucha fuerza desde que anunciara hace medio año la opa sobre Union Fenosa.

Desde el punto de vista tecnico, pese a que las tendencias de medio y largo plazo sean bajistas, parece bastante interesante el movimiento de rebote, ya que

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Gas Natural por primera vez desde hace bastantes semanas parece haber definido una zona de fuerte soporte desde donde dar inicio a la recuperacion, el tiempo dira si no es un rebote mas antes de seguir cayendo.

Gas Natural ha definido esa zona de soporte con muchos apoyos en los ultimos meses entre 18,50 y 19,30, aunque a corto plazo los 18,90 euros han sido los que han funcionado verdaderamente como soporte, desde ahi el valor ha subido en 4 sesiones un 15%.

No parece ser la de Gas Natural la subida mas fiable de nuestro mercado, sin ir mas lejos en Noviembre tenia un movimiento similar que parecia de ruptura alcista, pero todo quedo en agua de borrajas, las subidas podrian continuar a corto plazo pero a medio la ausencia de volumen (una vez mas) hace que no me fie excesivamente del valor.

No tiene resistencias de importancia Gas Natural hasta 27,90 euros, pero eso no quiere decir que vaya a subir hasta ahi, hay resistencias intermedias debiles en 25 euros y en 23,50 aproximadamente.

A medio plazo todo lo que sea eliminar incertidumbres sera muy positivo, y pese a haber lanzado una opa sobre Union Fenosa a un precio desmesurado, sera bueno que esta concluya con exito, que no haya problemas con competencia y con la financiacion, ya que alargar los plazos siempre penaliza.

Mucho mejor seria que no hubiera Opa sobre Union Fenosa, una hipotesis que he manejado en alguna ocasion, es lo que dice el sentido comun que las valoraciones se han reducido y es absolutamente ilogico pagar por Union Fenosa lo mismo que valia hace un año (mas la prima de control.) Seria como lanzar una Opa sobre Iberdrola tomando como referencia los 12 euros a los que cotizaba y sumarle una prima, pero en cualquier caso esto parece ser una maniobra politica y seguro que algunos botarates de los que nos gobiernan, ni siquiera han pensado en el perjuicio que pueden causar al pequeño accionista de Gas Natural (y de Repsol que posee un 31% de Gas Natural.)

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Opa Gas Natural sobre Union Fenosa.

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Energeticas al poder. Analisis tecnico Repsol, Iberdrola, REE, Gas Natural y Endesa.

Los valores que mas subieron en el Ibex en la sesion del Viernes fueron las energeticas, 5 de ellas a la cabeza de las subidas del Ibex, y en todos ellos un denominador comun estas ultimas semanas, tendencia bajista y mucho castigo el recibido por el mercado, conclusion de momento estos valores han tenido un mero rebote tecnico.
Las subidas para todos estos valores (Iberdrola, Repsol, REE, Gas Natural y Endesa) fueron muy superiores a las del Ibex, entre un 6 y un 8%. A continuacion analizaremos la situacion tecnica de cada uno de ellos individualmente:

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Repsol:

Fue el mejor del Ibex el Viernes pero viene de caer un 30% en menos de un mes, concretamente desde el 26 de Septiembre. Sigue siendo bajista en todos los plazos (denominador comun para el resto de valores), podria empezar a mejorar si supera la resistencia de 18,10 euros. Pueden favorecerle rumores de venta de la participacion que posee Sacyr en la petrolera. En contra la caida del precio del crudo que ya esta en 70$ ¿Donde estan los analistas de Goldman (si no recuerdo mal) que decian que se iba a 250 $?

Iberdrola:

Casi un 8% de subida el Viernes para recuperar una minima parte de la caida desde principios de Agosto, que fue superior al 40%. Las resistencias de peso estan en niveles muy superiores a los actuales, en la zona de 7,40 - 7,85. Ya comente hace unos dias que Iberdrola a 5 euros es una buena opcion de compra a medio/largo plazo desde el punto de vista fundamental.

Endesa:

Hasta mediados de Julio la cotizacion estuvo descontando la posibilidad de que Acciona vendiera su participacion a Enel y hubiera una opa de exclusion por las pocas acciones que siguen cotizando, en cuanto se ha visto que de momento no se va a realizar la operacion Endesa ha caido a peso. Primera resistencia en 23 y segunda en 25,50 euros.

Gas Natural:

Pese a las caidas se ha comportado mucho mejor que el resto del sector en la recuperacion desde minimos. Para quien piense como yo que existen posibilidades de que la opa de Gas Natural sobre Fenosa se vaya al traste es una opcion comprar Gas Natural y vender (ponerse cortos) en Fenosa, sin duda es una apuesta muy arriesgada con perdidas garantizadas si al final la opa llega a buen puerto. Primera resistencia en 25 euros.

Red electrica:

En mi opinion es el valor con mayor potencial de caida del sector, tanto por fundamentales como por tecnico, ha empezado a caer mucho mas tarde y podria caer todavia bastante mas para ajustar su cotizacion a la realidad de su sector. Tampoco puede descartarse que al ser visto como un valor refugio por sus beneficios mas o menos lineales pueda ir aguantando.

Ha perdido la linea de tendencia alcista de largo plazo hace pocos dias y eso siempre es una mala señal, por encima de 35,35 podria cambiar mi perspectiva tecnica del valor, de momento bajista.

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Opa de Gas Natural a Union Fenosa. ¿Oportunidad o trampa?

Como todos sabeis Gas Natural tiene una OPA presentada sobre Union Fenosa a 18,33 euros por accion, teniendo en cuenta que Union Fenosa cotiza a esta hora a 15,94 eso supone una rentabilidad teorica cuando se ejecute la Opa en 6 meses del 13%, anualizandolo un TAE del 26%.

No hay fondo de inversion o emision de deuda que pueda equipararse en rentabilidad a esta operacion, por lo que creo que hay que empezar a replantearse algunas cosas,
...leer el analisis completo...
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antes de seguir os dire que algunos de los blogs mas importantes (y de los mejores segun mi criterio) estan recomendando esta operacion, entre ellos Euribor y GurusBlog.

En este caso mi modesta opinion es contraria a la de estos grandes analistas, por lo que tiendo a pensar que seguramente ando equivocado, pero al ponerme a pensar en todo lo que podria bajar Union Fenosa si finalmente la OPA no tuviera lugar se me pone la carne de gallina. Valores comparables como Iberdrola o Endesa han caido estas ultimas semanas del orden del 40 %, y hay que tener en cuenta que por Fenosa se esta pagando una prima de control del 15 - 20%. En las circunstancias actuales si la OPA finalmente no tuviera lugar la caida que podria tener Union Fenosa podria ser espectacular, en mi opinion podria bajar al rango 9 - 11 euros.

Se me ocurren algunas posibilidades para que la Opa finalmente no se lleva a cabo, convendreis conmigo en que todas tienen cierta logica y en realidad si algunos directivos tuvieran algo mas de sentido comun lo normal seria que la OPA no tuviera lugar:

- Que Gas Natural se eche para atras y retire la OPA amparandose en cualquier excusa, por ejemplo que con las crisis se ha reducido la valoracion de Fenosa, que les ha fallado la financiacion... A mi modo de ver no tiene ningun sentido pagar por Union Fenosa 18,33 euros por accion viendo la cotizacion actual del resto de energeticas europeas.
- Que les falle la financiacion, la parte mas importante de la crisis es de liquidez y algunos de los bancos y cajas que van a financiar la operacion (Santander, Barclays, BNP Paribas, “la Caixa”, Caja Madrid, Citibank, ING, Société Générale, RBS y UBS) pueden llegar a estar entre los que tengan problemas, quiza otros no tengan problemas pero duden de la capacidad de Gas Natural de devolver el prestamo a corto o a medio plazo.
- Las otras posibilidades para que la opa no concluya con exito tienen mucha menor importancia y son bastante mas improbables, serian que Iberdrola se echara para atras y no aceptara la OPA, problemas regulatorios con competencia..

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Analisis de valores en el foro: Gas Natural, Telecinco.

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Y a continuacion analisis en el foro de:

Analisis tecnico Gas Natural. "Gracias Renta 4 por no permitir ponernos cortos."

Analisis tecnico Telecinco. Si pierde el soporte y los 8 euros podemos abrir cortos.

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Analisis tecnico Gas Natural. Por ahora aguanta pese a la OPA sobre Fenosa.

Análisis tecnico Gas Natural. Foro de Gas Natural. Pulsa en los gráficos para verlos en alta resolución.
La verdad es que creia que a Gas Natural la Opa sobre Fenosa le afectaria mas a su cotizacion, pero lo cierto es que pese a ser importantes los descensos parece que Gas Natural ha encontrado una buena zona de soporte entre 30 y 30,50.

No podemos descartar que simplemente

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la caida de Gas Natural se haya detenido por unos dias, por lo que habra que vigilar muy atentamente el soporte de 30 euros, si se llegara a perder quien opere por tecnico deberia pensar en cerrar cualquier posicion que tuviera en Gas Natural.

Por arriba no hay un nivel optimo de entrada, o mas bien esta muy lejos. Si se supera una resistencia Gas Natural se encuentra otra muy cercana, 32,60, 34 euros, 36,50... en mi opinion o bien esperamos unas cuantas semanas o incluso meses a que cambie la tendencia claramente bajsita del valor, o si estamos muy interesados en comprar Gas Natural o tenemos mucha confianza en que recuperara una parte de lo perdido, podemos comprar en la zona de los 31 euros con stop-loss en 29,40 - 29,70, yo por ahora prefiero fijarme en otros valores menos bajistas, y en otros sectores con mayor potencial.

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Analisis tecnico Gas Natural. "Mosqueado con Renta 4 y sus inexistentes CFDs."

Análisis tecnico Gas Natural. Foro de GAS NATURAL. Pulsa en los gráficos para verlos en alta resolución.
He de admitirlo, empiezo a estar un poco "mosca" con Renta 4, una cosa es que no te puedas poner bajista en valores menores como Vueling o Avanzit, pero perder la oportunidad de ponerte bajista con Gas Natural cuando el Jueves llegaba a superar los 32 euros me cabrea, la verdad es que llevo años siendo un cliente satisfecho de R4, pero con los CFDs no han acertado en absoluto, tarde y mal, como minimo los CFDs del Ibex siempre deberian estar disponibles.

Si hubiera habido acciones para ponerse cortos lo habria publicado en el blog, pero como vi que en Renta 4 ya no era posible

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la verdad es que ya ni me moleste, aunque era una opcion desde que se conocio el precio de la Opa que llevaba en mente por si acaso en las primeras horas apoyaban el precio de Gas Natural y no bajaba mucho el valor, de hecho bajo mucho menos de lo que yo esperaba.

Tecnicamente Gas Natural sigue bajista, aunque ahora ya esta mucho mas cerca de sus zonas de soporte, realmente el momento ideal de ponerse cortos fue la perdida de los 34 euros que tuvo lugar hace poco mas de una semana.
Para la proximas sesiones veo basicamente 2 posibilidades para Gas Natural, una que se detenga en el soporte de 30 euros, zona que coincide con el suelo del canal bajista que dirige la cotizacion desde maximos, algo que no creo que consiga sin un mercado al menos meridianamente alcista.
Y la segunda opcion que es la perdida del soporte e ir a buscar apoyo en niveles inferiores, con sesiones como la del Viernes esta cantado que busque la zona de 27,70 rapidamente, en un mercado lateral 11.300 - 12.000 podria dirigirse a esa zona con pequeños recortes.
Creo que solo con un Ibex superando los 12.000 puntos podria tener repuntes consistentes Gas Natural, aunque veo realmente complicado que a corto plazo supere la resistencia clave de 34 euros. Mientras no lo consiga yo pondre la vista en otros valores.

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Opa Gas Natural sobre Union Fenosa II. Implicados Acs, Fenosa, Criteria, Iberdrola, Repsol y Gas Natural. Ganadores y perdedores.

Bueno pues tras exponer lo mas resumidamente la situacion vayamos con las repercusiones para la cotizacion de las acciones de cada una de las compañias, en resumidas cuentas, lo que le interesa a los accionistas de las empresas implicadas, la evolucion de sus acciones.

Los grandes beneficiados (como comentaba antes) son los accionistas de Fenosa, consiguen un precio muy elevado por sus acciones, (supongo que en esta ocasion Gas Natural no ha querido que su Opa fracasara como ya ocurriera con Endesa), 18,33 euros es una prima del 30 % sobre el

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precio de los ultimos meses y por supuesto muy por encima de los maximos historicos de la electrica.

El segundo beneficiado de la operacion parece ser el menos implicado, Iberdrola. Sabemos que ACS querra ampliar su participacion en la electrica pero no hasta que punto, de momento hoy ha subido de manera importante y creo que esta situacion puede beneficiarle a medio plazo ya que sera la unica electrica española en venta, o en situacion de ser comprada como queramos llamarlo, los rumores pueden ser abundantes.
El tercer beneficiado ACS, consigue un precio espectacular por Fenosa en un momento en que la liquidez es un bien muy apreciado. Ayer no se lo reconocio el mercado, pero creo que cuando se levante la suspension subira, solo queda saber que quiere hacer en Iberdrola.
El gran perjudicado, mejor dicho los grandes perjudicados los accionistas de Gas Natural, creo que mañana puede bajar con fuerza, le rebajaran los ratings crediticios y si bien quiza a largo plazo puede ser una buena operacion (aunque tengo mis dudas ya que el precio parece muy alto), a corto el castigo puede ser importante.
Los otros 2 perjudicados Repsol y Criteria, si bajan las acciones de Gas Natural bajaran las suyas aunque en menor medida, el aportar fondos a la operacion tampoco les beneficiara. En particular me parece dañino para los accionistas del holding de la Caixa que aportan fondos y son accionistas de Repsol y Gas Natural, la verdad es que parece lamentable como estan tratando las cajas a sus clientes, la Caixa colocandoles Criteria con la que pierden un 30%, y la CAM colocandoles las cuotas participativas (de las que avisamos aqui OPV Cam ) que ya pierden un 7% en pocos dias.

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Opa Gas Natural sobre Union Fenosa. Implicados Acs, Fenosa, Criteria, Iberdrola, Repsol y Gas Natural. Ganadores y perdedores.

Bueno aunque la noticia es conocida en primer lugar creo que debemos hacer un resumen de situacion luego valoraremos quien gana y quien pierde con esta Opa de los 6 implicados.

Gas Natural comprara Fenosa a 18,33 euros en diversas etapas (si lo autoriza competencia que probablemente si) en un proceso que puede ser largo y en que la opa sobre las acciones que no controla ACS es la ultima fase del proceso, operacion en efectivo por 16.750 millones de euros, en la

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que colaboraran parcialmente Criteria y Repsol que aportaran fondos propios a la gasista por importe de 3.503 millones de euros.

Creo que el siguiente paso es explicar las implicaciones de cada empresa en la operacion, en primer lugar Gas Natural y Fenosa tienen los papeles claros, Opante y Opado. Repsol tiene el 45% de Gas Natural. Criteria tiene un 35% de las acciones de Gas Natural y un 12% de Repsol. ACS un 45% de Union Fenosa. Por ultimo Iberdrola esta implicado indirectamente, ya que ACS posee un 10% (creo recordar) de su capital y ha manifestado que intentara ampliar su participacion en la electrica al vender Fenosa.

Bueno como creo que si no sera mucho tocho, dejaremos para el siguiente articulo los ganadores y perdedores, vaya por delante que el gran beneficiado de todo esto es el accionista de Fenosa, que consigue un gran precio por sus acciones.

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Como la vida misma. Hasta los elementos celebraron la victoria de España.

Justo hoy que los mercados se han puesto interesantes con un rebote mas o menos fuerte desde los minimos anuales, carezco de tiempo material para estar con vosotros, por lo que sere breve y practico en lo que os voy a contar referente a la bolsa, he realizado un analisis de Gas Natural en el foro: Analisis tecnico Gas Natural, he actualizado la tabla de operativas: OP. DE LA SEMANA Y ESPECULATIVAS. Seguimiento/modificaciones incluyendo la rentabilidad acumulada hasta la fecha, y por ultimo hay una propuesta interesante en el Foro sobre la creacion de un Chat para los usuarios de la que me gustaria saber vuestra opinion, siempre pensado de cara a que podais utilizarla mas vosotros que yo, aunque seguro que yo tambien andaria por ahi frecuentemente.

Como supongo que un blog es un lugar para contar las experiencias propias (ademas de en este caso para hablar de bolsa), os voy a hablar de la terrorifica tormenta tropical, huracan o lo que fuera que vivimos en Ainsa (mi pueblo) en la noche de ayer (afortunadamente sin daños personales que lamentar.) Tras conseguir la clasificacion la seleccion

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Española y nada mas terminar el partido (no pasarian ni 10 segundos, parecia una premonicion), empezo a soplar un viento huracanado con agua, granizo y lluvia como no habia visto en mi vida (y os aseguro que en el Pirineo suele haber de vez en cuando tormentas fuertes), por lo que en vez de publicar en el blog en los ratos que me deja libre mi trabajo en el hotel (Meson de Ainsa ), hoy me he dedicado a recoger trozos de maceteros, a fregar inundaciones en los comedores y salones, a barrer y recoger ramas enteras de chopo por la terraza, a llamar a que me reparen el toldo, el ascensor y las 3 parabolicas del hotel (se que lo del ascensor suena raro pero seria alguna subida de tension.)

Me queda el consuelo de no haber sido el unico afectado, los destrozos son multiples, ramas que han dañado coches, contenedores que tenian vida propia y recorrian decenas de metros, chopos caidos y las chimeneas del alcalde tumbadas en el tejado... (no es que me alegre de lo del alcalde porque es buena gente, pero es un consuelo no ser el unico afectado.)

En resumen que en mi pueblo la victoria de la seleccion se ha celebrado a lo grande. (Espero conseguir alguna foto de los destrozos que alguien haya hecho para ilustrar este articulo.)

P.D. El futbol es un deporte en el que juegan 11 contra 11 y en el que siempre gana ¡¡¡ESPAÑA!!! ¡¡¡PODEMOS!!!

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Foro de Bolsa

Analisis tecnico Gas Natural. Podeis seguir participando en el premio Bodega Otto Bestue.

Análisis tecnico Gas Natural. Foro de bolsa. Pulsa en los gráficos para verlos en alta resolución.
Lo primero que quiero hacer hoy es recordaros que hasta fin de mes podeis seguir participando en el premio Bodega Otto Bestue el mejor y peor valor del mes (dotado con un premio valorado en mas de 110 €), como siempre podeis participar de 2 formas, la primera dejando un comentario en esta misma entrada y como hicimos en anteriores ediciones teneis 2 posibilidades mas de ganar dejando sendos comentarios en el siguiente hilo del foro. Todos los detalles del concurso y el premio en el siguiente link.

Y vamos con el analisis tecnico de Gas Natural, un valor que a esta hora es el mejor

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del Ibex 35, pero que se encuentra en una situacion tremendamente delicada, ya que ademas de ser bajista a corto, medio y largo plazo, tiene en los 35,50 euros el soporte clave que puede definir su devenir bursatil, soporte en el que se ha apoyado en la apertura de hoy.

Como vemos en el grafico, ademas de un canal bajista de medio - largo plazo (color naranja), tambien tiene un canal bajista a corto (color negro) que detiene estas ultimas semanas sus intentos de avance. Esto unido a que sus medias moviles de 30, 70 y 200 sesiones tienen sentido descendente y estan por encima del precio, nos de una medida de la situacion de debilidad en que se encuentra el valor, con un unico punto de apoyo que es su soporte de 35,50 euros. De perderlo como minimo Gas Natural podria dirigirse a la zona de minimos de 33 euros y no podriamos descartar caidas de mayor consideracion.

Por arriba si el valor continua con la recuperacion de hoy, seria muy importante que lograra superar la resistencia de 38 euros, ya que al mismo tiempo romperia al alza el techo del canal bajista de corto plazo y la media movil de 30 sesiones, por lo menos asi a corto plazo podria darle la vuelta a la tortila.

Creo que Gas Natural es un valor que puede mantenerse en cartera mientras no pierda los 35,5 euros, por lo que podriamos situar un stop-loss en 34,99.

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Foro de Bolsa

Crecer o morir. Movimientos en el sector energetico...tras las elecciones.

Análisis y gráficos del sector energetico a 3 de Febrero de 2008. Pincha en las imágenes para ver los graficos ampliados.
Crecer o morir, asi puede resumirse la situacion del sector energetico español en este momento, o nuestras empresas son capaces de crecer via fusiones o adquisiciones entre ellas, o acabaran formando parte de alguna gran empresa energetica, probablemente europea.

Hoy aparece en el suplemento dominical "mercados" de la edicion en papel de "el mundo", un interesante dosier sobre el sector energetico español, si fuera posible agradeceria mucho que alguno de vosotros lo subiera al foro a la seccion "noticias de empresas", si no quereis subir todo, creo que es particularmente interesante que subais los graficos de las participaciones en las energeticas españolas.

Estoy convencido de que los movimientos accionariales se produciran despues de las elecciones generales, no tiene

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ningun sentido que ocurra algo antes, ya que podria verse un transfondo politico y que los partidos se posicionaran innecesariamente en uno u otro sentido. Digo innecesariamente, porque tras las elecciones tendran las manos libres para aprobar cualquier fusion o adquisicion entre las empresas españolas, algo a lo que no dudo de que estaran absolutamente abiertos a aprobar, tras ver como Endesa ha sido adquirido (al menos parcialmente) por un grupo extranjero.
Tras abortar nuestra clase politica varias fusiones/opas entre empresas energeticas españolas, y ver como Endesa era adquirida por un grupo extranjero, nuestros politicos se habran dado cuenta de que o permiten un gran grupo energetico español, o nuestras empresas energeticas seran adquiridas una por una por empresas extranjeras.

A nadie le gustan los oligopolios, todos querriamos que hubieran muchas empresas que compitieran para que la electricidad, gas, gasolina, gasoleo y similares nos salieran mas baratos, pero esa no es una posibilidad real, el que se cree un gran grupo energetico español ya es visto como un mal menor necesario, y esta vez no habra trabas politicas, ni para los de casa, ni para los de fuera, ya que las trabas a las empresas extranjeras las elimiminara la comunidad europea.

Las posibilidades son tantas que no pueden tratarse todas, por un lado estan EDF y ACS por Iberdrola, por otro se habla de una posible fusion a tres bandas Gas Natural, Fenosa e Iberdrola, donde tendrian mucho que decir ACS (45% de Fenosa) y La Caixa - Criteria (14% de Repsol y 30% de Gas Natural.)

No se debe olvidar que algunas de las empresas implicadas estan muy desprotegidas ante una eventual Opa hostil, la que mas Iberdrola ya que el 73% de su capital cotiza libremente en bolsa, ahi no habria accionista instituacional que fuera capaz de frenar un movimiento corporativo. En menor medida tambien se encuentra desprotegida Repsol, con un 52% del capital cotizando libremente, y algunos accionistas que podrian vender si la oferta es buena, empezando por Sacyr que tiene un 20% del capital. En el otro extremo se encuentra Union Fenosa, donde no habra movimiento salvo que lo apruebe ACS que controla el 45% de las acciones. Gas Natural se encuentra en situacion parecida pero con dos grandes accionistas institucionales, la Caixa (Criteria) y Repsol.

En mi opinion habra movimientos tras las elecciones y antes del verano, ya que la bajada en las cotizaciones de las acciones de todas las empresas implicadas, favorece que haya operaciones. Desde el punto de vista del accionista particular, no se debe olvidar que si bien una opa hostil puede favorecer claramente sus intereses, ya que la oferta deberia estar al menos un 15 - 20% por encima de la cotizacion de las acciones (como podria pasar con Iberdrola.) Por el contrario una fusion podria no beneficiarle (al menos a corto plazo), ya que probablemente solo se produciria un intercambio de papelitos, y lo unico que cambiaria para el inversor de a pie es que en lugar de ser accionista de una compañia energetica de tamaño medio, pasaria a serlo de un gran grupo energetico español o europeo.
www.labolsadesdelospirineos.com

Analisis de Gas Natural en la Blogosfera.

Analisis y graficos de Gas Natural a 14 de Enero de 2008. Pincha en las imagenes para ver los graficos ampliados.
Siguiendo con los ya casi tradicionales analisis de un valor semanal por parte varios blogers, en este caso le ha tocado el turno a Gas Natural. Como recordareis en anteriores semanas hemos estado publicando los analisis de los blogers de Avanzit, Antena 3 tv, Banco Popular e Iberdrola.

Y estos son los analisis de Gas Natural:

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GAS NATURAL: Por debajo de los mínimos del viernes se va el SR0. Analisis Bolsa

Analisis y graficos de Gas Natural. Sin fuelle. La bolsa desde los pirineos

Mantener con stop-loss en 37,22 Invertir Bolsa.

Analisis técnico Iberdrola Especulacion.org

Ire publicando en este articulo si surgen mas analisis y por supuesto animo a cualquier bloger que tenga un analisis realizado recientemente de Gas Natural, a que me lo envie para su publicacion.
www.labolsadesdelospirineos.com

Analisis y graficos de Gas Natural. Sin fuelle.

Analisis y graficos de Gas Natural a 13 de Enero de 2008. Pincha en las imagenes para ver los graficos ampliados.
Nada de lo que hablabamos en nuestro ultimo analisis de Gas Natural tiene validez a dia de hoy, a mitad de Noviembre el valor tras confirmar una figura de h-c-h-i se dirigia al objetivo alcista, pero logicamente despues no pudo con el entorno, lo que le ha llevado a una correccion en linea con el resto de valores del Ibex.

En este momento son mayores las señales

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bajistas que las alcistas en el valor, aunque todavia no podemos hablar de seguridad en uno u otro sentido, creo que en este valor incluso mas que en otros, lo que hagan los indices mundiales y en particular el Ibex, servira de guia para saber el signo que tomara su cotizacion.

Si hay un rebote en las bolsas, muy probablemente Gas Natural se dirija a la parte alta del triangulo que parece dirigir la cotizacion del valor en este momento, si por contra el Ibex sigue bajando es muy probable que la situacion se deteriore todavia mas, y no solo rompa a la baja el triangulo, sino que puede amenazar el importante soporte de 34,85.

Ademas del soporte mencionado de 34,85, Gas Natural tiene uno algo mas arriba en 36,80 aproximadamente, en el mismo nivel por el que pasa el lado inferior de la figura triangular. Por arriba su primera zona de resistencias mas cercana se situa entre 39,50 y 40,50. Tampoco se debe olvidar que tras situarse por encima de la media movil de 200 sesiones desde Julio del 2.006, por primera vez la ha cortado a la baja de forma clara y sostenida, una señal bajista que muchas veces nos avisa de lo que puede acontecer en el futuro y nos obliga a aumentar la prudencia.

Aunque se puede mantener Gas Natural siempre que no pierda el ultimo de los soportes de 34,80, no parece uno de los valores que se encuentre en mejor situacion, ademas por fundamentales han quedado en el mercado mucho mejores oportunidades tras las ultimas caidas, sin estar la gasista muy cara para mi esta algo sobrevalorada, y no tiene el atractivo de un gran dividendo, como sucede con (por ejemplo) la mayoria de las electricas.

Mi recomendacion para Gas Natural es mantener - vender.
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Analisis y graficos de Gas Natural. El h-c-h-i sigue su curso normal.

Analisis y graficos de Gas Natural a 15 de Noviembre de 2007. Pincha en la imagen para ver el grafico ampliado.
En nuestro ultimo analisis de Gas Natural , hablabamos del objetivo del H-C-H-invertido que veis en el grafico, que se situa en el entorno de 46 euros. Como recordareis el dia 14 de octubre recomendabamos la compra de Gas Natural al romper la linea clavicular, asi que tenemos una desde entonces una operacion abierta para el valor y en este momento con beneficios, aunque a mitad de camino del objetivo de la figura de hombros cabeza invertida.

En algunas ocasiones hemos visto que tras confirmarse este tipo de figuras se alcanza el objetivo inmediatamente, en pocas sesiones, ya que eso no es

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lo habitual, es una figura que ha tardado semanas en formarse, con lo que es de esperar que se tarden semanas en alcanzar el objetivo, de momento esta en camino de conseguirlo.

El siguiente paso es superar la resistencia de 43,50 euros lo que nos dejaria abierto el camino al objetivo, como soportes nos encontramos los 40,20 euros.

Nuestra recomendacion para Gas Natural es mantener las acciones compradas, con venta parcial en las inmediaciones de 46 euros, subimos el stop-loss hasta 39,50 euros en cierres.
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Analisis y graficos de Repsol y Gas Natural. 2 figuras de h-c-h-i similares y con rotura alcista confirmada.

Analisis y graficos de 2007. Pincha en la imagen para ver el grafico ampliado.
Es normal que cuando 2 empresas pertenecen mas o menos al mismo sector, en este caso al energetico (aunque una se dedique al petroleo y otra al gas) sus graficos se parezcan bastante. En el caso de Repsol y Gas Natural no solo las dos empresas han formado (como avisabamos en anteriores analisis Repsol h-c-h-i y Gas natural h-c-h-i ) figuras de hombro-cabeza-hombro-invertidas, sino que practicamente las han confirmado

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al mismo tiempo, concretamente Gas Natural ayer y Repsol hoy.

La importancia de ambas figuras no lo es tanto en cuanto al objetivo (aproximadamente un 10% en los 2 casos) sino en cuanto a que son figuras de cambio de tendencia, con lo que podemos dar por concluida la correccion en ambos valores.

Ahora trataremos de analizarlos por separado, por un lado Repsol ha confirmado hoy la figura de hombros cabeza invertida que venia formando desde hace 2 meses, y lo ha hecho de la mejor forma posible, rompiendo al alza la linea clavicular (neckline) con un hueco de ruptura alcista y con incremento de volumen en la sesion, esto sin duda da fiabilidad a la ruptura alcista que tiene como objetivo aproximado 29 euros (si veis el analisis de Repsol anterior, comprobareis que hemos modificado ligeramente la linea clavicular y el objetivo, algo normal ya que hasta que acaba de formarse la figura las lineas no sean definitivas.)

En el caso de Gas Natural confirmaba la rotura al alza ayer y ya ha recorrido buena parte de el objetivo de la figura, ya que el objetivo aproximado son 46 euros y tras romper la linea clavicular (union de los hombros) ya ha subido casi 2 euros. En este caso la rotura no ha sido con hueco, pero si con 2 grandes velas blancas e incremento del volumen, lo que para el caso practicamente es lo mismo, gran fiabilidad en la ruptura alcista y cambio de tendencia confirmado.

La recomendacion en ambos casos es mantener las acciones compradas cuando se ha roto la linea clavicular, ya que como recordareis en ambos casos hemos recomendado comprar cuando se produjera este hecho. Si se alcanzan los objetivos de las figuras, recomendamos venta parcial tambien en ambos casos.
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Analisis y graficos de Gas Natural. La superacion de los 40,50 euros confirmaria la figura de H-C-H-i con objetivo en 46 euros.

Analisis y graficos de Gas Natural a 14 de Octubre de 2007. Pincha en la imagen para ver el grafico ampliado.
No ha sido Gas Natural de los valores mas destacados las ultimas semanas, pero visto el grafico con un par de dias de subidas la situacion para el podria cambiar considerablemente. Como podeis ver en los graficos, Gas Natural ha estado dibujando durante los 2 ultimos meses una figura de H-C-H-invertido (hombro-cabeza-hombro invertido) que de confirmarse tendria

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claras connotaciones alcistas.

Para confirmar la figura de hombros cabeza invertida, el valor deberia superar la linea clavicular (neckline) que no es otra cosa que la union de los hombros que concretamente en el caso de Gas Natural se situa en 40,44 euros. Su superacion nos daria un objetivo equivalente a la distancia entre la cabeza y la neckline, en este caso la distancia son 5,70 euros, por tanto la confirmacion de la figura nos deberia llevar hasta un objetivo alcista de 46,14 euros, algo por encima de los maximos historicos de la compañia gasista.

Este tipo de figuras de hombros cabeza o hombros cabeza invertido, tienen una enorme fiabilidad en cuanto a la direccion de la tendencia una vez confirmada la figura, pero algo menor en cuanto a los objetivos, por tanto si se supera la citada cota de 40,44 seria una clara señal de compra para el valor, aunque no deberiamos esperar a la cifra exacta de 46,14 para vender sino que el objetivo alcista podria ser menor o incluso mayor.

Nuestra recomendacion para Gas Natural es mantener - comprar con stop-loss en 34,50 euros en cierres. Si se superan los 40,50 con incremento de volumen, confirmandose el H-c-H-i, la recomendacion es compra con objetivo en 45-46 euros.
COTIZACION DEL PETROLEO Bolsa Graficos de Bolsa Yo Claudio de Robert Graves

Analisis de Gas Natural. Tambien empieza a ver la luz. Curiosa similitud entre los graficos de GAS y BME.

Analisis de Gas Natural a 31 de agosto de 2007. Pincha en la imagen para ver el grafico ampliado.
Viendo el primero de los graficos hay algo que llama poderosamente la atencion por lo curioso, y es la gran similitud entre el grafico de gas natural y el de BME, os pego el enlace de la entrada de BME por si quereis compararlos http://www.labolsadesdelospirineos.com/search/label/BME%20(ibex) , no deja de ser una extraña anecdota, ya que son empresas que pertenecen a distintos sectores.

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En cuanto a Gas Natural es otro de los valores que esta mejorando su situacion tecnica, muy en el corto plazo y sin tener nada seguro todavia, pero parece haber marcado dos minimos crecientes, y ya solo le falta marcar un nuevo maximo creciente para que al menos por ahora y salvo que se pierdan lo minimos marcados de 37 euros, demos la correccion por finalizada.

Tambien es importante que Gas haya conseguido superar la primera resistencia relevante de 40 euros y que haya roto el canal bajista al alza, todos son pequeñas señales pero bastante significativas, al valor se le ve bastante fuerte, y si bien hay otros valores que no los vemos de nuevo en maximos este año, quiza a Gas natural si.

La cuestion es si queremos comprar, si debemos hacerlo ya, y mi recomendacion es que tampoco tengais mucha prisa, no es necesario comprar a mercado cuando probablemente aun queden dias bajistas y de incertidumbre, yo creo que de comprar Gas natural se debe hacer entre 38,50 y 39 euros.

El stop - loss en 36,50 euros en cierres.
Novela Historica Cotizacion acciones Santander Zeltia Bolsa Cotizacion Petroleo

Gas Natural se atasca ante los maximos (de momento.)

Pincha en la imagen para ver el grafico ampliado.
4 veces se ha estrellado entre mayo y junio, Gas natural contra la fuerte resistencia de 45,80 - 46 euros aproximadamente, y de momento no hay forma de superarla, ni siquiera intradia, pero teniendo en cuenta que tras los tocar la resistencia, el valor cada vez corrige menos, creemos que es probable que finalmente supere los 46 euros y veamos nuevos maximos historicos y subida libre para el valor.

En principio tenemos abierta el 50% de la operacion que proponiamos en 38 euros, ya que recomendabamos el 25 de junio http://monysil.blogspot.com/2007/06/analisis-y-seguimiento-de-gas-natural.html deshacer la mitad de la posicion sino podiamos con los maximos (una vez mas), con lo que podemos considerar vendidas las acciones en el entorno de 45 euros, con un poco mas de un 20% de beneficio (incluyendo el dividendo recibido), para el resto de la posicion seguimos recomendando mantener las acciones con el stop-loss ya comentado en el anterior analisis, en 41,80 euros en cierres.

Existe la posibilidad igualmente de abrir una compra especulativa en Gas Natural, si consiguiera romper finalmente los 46 euros al alza (y si es con incremento de volumen mejor que mejor), pensando que puede conseguir un nuevo tramo de subida en pocos dias. En cualquier caso como siempre intento recordaros cuando este tipo de operaciones especulativas de compra en un proceso alcista tan avanzado, solo son aptas para inversores expertos, que esten lo suficientemente pendientes del mercado para vender si ven que el valor rompe la resistencia en falso, o se gira y vuelve (en este caso) por debajo de 46 euros, ya que cuando proponemos compras especulativas y fallan, hay que cortar las posibles perdidas muy rapidamente.
Saludos de "La bolsa desde los Pirineos"
Cotizacion del Dow Jones
Cotizacion del BBVA

Analisis y seguimiento de Gas Natural. Modificamos stop-loss.

Analisis tecnico de Gas Natural a 25 de Junio de 2007. Pincha en la imagen para ver el grafico ampliado.
Venimos recomendando la compra de Gas Natural en todos los analisis del blog, mientras el valor ha estado por debajo de 40 euros, ahora no parece que haya que vender, pero el proceso alcista esta muy avanzado para seguir recomendando la compra. Mantener las acciones.

Lo que si vamos a actualizar es el stop-loss que teniamos en el valor, que ahora lo situaremos en 39,50 euros en cierres (si cierra en alguna sesion por debajo vendemos en la apertura de la siguiente sesion.) A quien le parezca un stop-loss muy lejano, puede situarlo mas cerca en 41,80 en cierres aprovechando el soporte de 42 euros, aunque este tiene mas posibilidades de ejecucion, en cualquier caso siempre saldriamos del valor con buenos beneficios.

Tambien añadir que si volvemos a atacar los 46 euros y vemos que en 2 o 3 sesiones no podemos con esa resistencia, no seria mala idea deshacer la mitad de la posicion sin esperar al stop-loss, por si se girara el valor, para el resto de la posicion los stop-loss comentados.
Saludos de "La bolsa desde los Pirineos"
Foro Bolsa Santander