Varias operaciones de la semana se libran de ejecutarse sus stop-loss por ser en cierres. Tambien actualizamos graficos y operacion abierta en Faes.

Pincha en la imagen para ver el grafico ampliado.
Modificamos el stop-loss para la seda por un centimo en su operacion de la semana, le damos un margen de confianza para no tener que vender en la apertura de mañana, ya que de momento al cierre no hemos perdido los 13.600 puntos del Ibex 35, queda por tanto situado el stop-loss en 2,15 en cierres.

El establecer los stop-loss en cierres, hoy ha librado a varias operaciones de la semana de ejecutarse el stop-loss (al menos de momento) ya que si los hubieramos establecido intradia, con las brutales bajadas en algunos momentos de la sesion ya hubieramos vendido Montebalito, Santander, la seda y no se si alguna mas. Eso si, no puede aun cantarse victoria, ya aun no sabemos lo que ocurrira a final del dia, ni tampoco en las proximas sesiones, pero al menos

...continuacion...

por ahora todas las operaciones siguen abiertas, incluidas las de Gamesa y Popular que se han comprado hoy, y ambas estan a esta hora en beneficios, ¡y que dure!
En el caso de Faes no abriamos una operacion de la semana en su momento, pero si proponiamos su compra hace unas semanas, y suerte que teniamos la precaucion de vender a principios de este mes el 50% de la posicion con un 20% de beneficios, ya que la bajada posterior ha sido fortisima, ya comentabamos que habia que vender "para minimizar riesgos" ya que los mercados estaban muy revueltos.

La lastima es que no modificabamos el stop-loss de 11,40 en cierres, con lo que seguimos teniendo la mitad de la posicion abierta, veremos si al final esto nos beneficia o perjudica ya que creemos que el castigo a Faes ya es excesivo y pensamos que su recuperacion no deberia estar muy lejana, aun asi la precaucion sigue siendo importante, y mantenemos el stop-loss comentado.

Nuestra recomendacion para Faes mantener, y seguramente modifiquemos a comprar en cuanto mejore su situacion tecnica.
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Analisis de Repsol. Se ejecuto el stop-loss.

Analisis de Repsol a 27 de Julio de 2007. Pincha en la imagen para ver el grafico ampliado.
En primer lugar recordar que Repsol es uno de los integrantes de nuestra cartera "10 valores opables a medio plazo", toda la informacion en el siguiente link: OPA

Esperaba hoy una caida mayor del Ibex 35, aunque parece que por momentos las aguas vuelven a su cauce e incluso hemos llegado a estar en positivo. El hecho de que los futuros del Globex de los indices americanos se encuentren en positivo a esta hora, sin duda esta ayudando a nuestra bolsa a asimilar las caidas de ayer en sus indices. En mi analisis de ayer ya os comentaba que probablemente vender hoy a primera hora no seria la mejor idea, y efectivamente ha sido el peor momento en la mayoria de los valores.

Respecto a Repsol, pues comentar que ha acabado saltando el stop-loss propuesto y la operacion ha finalizado con un 8-10% de beneficio. Puntualizar respecto a los stop-loss en cierres lo que ya hemos comentado en otras ocasiones, el stop-loss en cierres implica vender en la apertura de la siguiente sesion, pero esto en ocasiones puede aumentar las perdidas. Ya he recomendado muchas veces que si veis que el valor en cuestion, se encuentra claramente por debajo del stop-loss en la ultima media hora de cotizacion (como era el caso de repsol ayer), se puede y en muchas ocasiones se debe, deshacer la posicion sin esperar al cierre, ya que sabiendo que el stop-loss ya va a ejecutarse, no es necesario esperar a la apertura de la siguiente sesion donde puede producirse una bajada adicional.

Para esperar que repsol vuelva en el corto plazo a maximos habria que ser muy optimista, la tendencia alcista de este como de muchos valores a quedado tocada, en el caso de Repsol y en la mayoria de valores que venian con claras tendencias alcistas, se ha roto la sucesion de minimos y maximos crecientes, con lo que ver nuevos maximos en ellos a corto plazo, sera mas dificil a partir de ahora. Ademas los resultados de Repsol contrariamente a los que han presentado muchas otras empresas, no han acabado de ser todo lo buenos que esperabamos, con lo que es un añadido que dificultara su recuperacion. Lo que mas podria animar la cotizacion de repsol en estos momentos, es que volvieran a sonar "tambores de opa", cualquier rumor le ayudara a aguantar soportes y superar resistencias si llega el caso.

Hoy vemos que casi se ha apoyado en la resistencia de 26 euros en su caida, la siguiente se situa en 24 euros (aunque no creemos que llegue tan abajo salvo que se produzca un deterioro mucho mayor del Ibex.) Por arriba la primera resistencia se situa en 28 euros.

Saludos de "La bolsa desde los Pirineos"
Iberia
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Analisis de Union Fenosa. Comentario de los stop-loss en cierres y actualizacion del stop-loss tras el dividendo.

Analisis tecnico de Union Fenosa a 2 de Julio de 2007. Pincha en la imagen para ver el grafico ampliado.
Ya comentaba respecto a las empresas electricas, que si bien se podian mantener las acciones esperando una opa, si la opa tardaba en llegar o desaparecian los rumores al respecto, las cotizacion de los valores del sector electrico sufririan, y en concreto hablabamos de Union Fenosa e Iberdrola. En Iberdrola ya nos salto el otro dia (con beneficios) el stop-loss que teniamos en una operacion abierta en el valor y en Fenosa a esta hora, el precio de la accion esta rondando el stop-loss. La razon por la que pensabamos que iban a sufrir las cotizaciones de estas empresas (salvo que fueran opadas), es que por fundamentales las vemos por encima de su precio objetivo (vamos que para nosotros estan caras.)

El stop-loss en union fenosa no se puede decir que haya caido todavia, ya que lo tenemos situado en 39,30 en cierres, con lo que aun podria recuperar el citado nivel, antes de las 17:35 hora de cierre en la bolsa de Madrid.

Cuando saltan los stop-loss en cierres y hay que vender al dia siguiente, en ocasiones me preguntais que hacer cuando abre por encima del stop-loss si se debe vender o no. La respuesta es que cada uno debe hacer lo que considere oportuno, en cualquier caso yo recomiendo que sino se vende, al menos se cambie el stop-loss a intradia, es decir si hoy cerrara Union Fenosa por debajo de nuestro stop-loss en cierres de 39,30, pero mañana abriera por encima, pueden no venderse las acciones en la apertura, pero cambiando el stop-loss a intradia al mismo nivel (39,30 en este caso.)

Otra cuestion tambien debatible, es que hacemos cuando vemos que se acerca la hora de cierre, y casi con seguridad cerraremos claramente por debajo del stop-loss en cierres aconsejado (por ejemplo si Union Fenosa a las 17:15 cotizara en 38,50, estando el stop-loss en 39,30.) Aqui mi consejo es vender en esta misma sesion sin esperar a la siguiente, ya que en ocasiones cuando se producen caidas bruscas, puede abrir bastante a la baja la siguiente sesion perdiendose un porcentaje adicional, que podemos ahorrarnos vendiendo en los ultimos minutos de la sesion, o en la subasta de cierre. En cualquier caso esto tambien debe decidirlo cada inversor en funcion de las circunstancias del mercado, ya que tambien puede pasar que al dia siguiente abra al alza...

Por ultimo para los que esteis invertidos en Fenosa desde hace tiempo y vengais con ganancias, existe la posibilidad de mantener las acciones bajando el stop-loss algo por debajo del siguiente soporte, si esperais que se produzca una recuperacion del valor en las proximas sesiones, de ser asi situariais el stop-loss en cierres en 36,50, aunque mi recomendacion es que si Union Fenosa cierra por debajo de 39,30 deshacer la posicion (o como minimo vender el 50% de las acciones.)
ACTUALIZACION IMPORTANTE DEL ANALISIS: Habia olvidado que Fenosa paga hoy un dividendo de 0,64 euros, con lo que esos 0,64 euros deben restarse al stop-loss comentado, asi que donde he escrito que el stop-loss esta en 39,30, en realidad deberia haber dicho 38,66 (39,30 - 0,64 = 38,66.) Por tanto nuestro stop-loss recomendado para Union Fenosa en cierres queda situado en 38,66.
Saludos de "La bolsa desde los Pirineos"
Foro Zeltia

Sacyr y la utilidad de los stop-loss.

Analisis tecnico de Sacyr (SYV) a 25 de Junio de 2007. Pincha en la imagen para ver el grafico ampliado.
En Sacyr no teniamos ninguna recomendacion de compra ni operacion abierta, pero si habiamos establecido un stop-loss para los que tuvieran acciones de la compañia, que si bien en algunas ocasiones pueden no tener utilidad, en este caso a servido para ahorrarnos un retroceso adicional de un 8-10% hasta el momento, ya que no podemos dar por finalizadas las caidas, aunque dado el hecho del excesivo castigo que lleva el valor y que estamos cerca del suelo del canal bajista, no seria mala idea empezar a plantearse la compra de Sacyr, sobre todo si baja hasta 32-34 euros.

En el grafico os he marcado donde se deberia haber salido del valor quien hubiera utilizado el stop-loss que recomendamos el 18 de mayo. Nuestra recomendacion era un stop-loss en cierres bajo 37 euros, es decir salir si el valor cerraba en alguna sesion por debajo de 37 euros. Como podeis ver en el grafico el 21 de Junio el valor cerro en 36,99, con lo que habria que haber salido en la apertura del dia siguiente, que por suerte fue mas arriba en 37,50. Bien es cierto que seguro que alguno pensaria, que solo habia caido el stop-loss por un centimo y quiza no salio del valor (erroneamente ya que el stop-loss ya tenia un filtro sobre el soporte de un 1,5% aproximadamente.) En cualquier caso si haceis esto en alguna ocasion, al ver que al dia siguiente el valor (en este caso Sacyr) abre por encima del soporte (yo mismo lo he hecho en alguna ocasion, aunque casi siempre ha acabado saltando el stop-loss), debereis cambiar el tipo de stop-loss de en cierres a intradia (explicacion en el siguiente link: Tipos de stop-loss - stop loss en cierres ), ya que sino puede pasaros como en Sacyr, que la segunda caida sea mas rapida y mucho mas abultada, en concreto hoy a abierto en 35,82, mientras que con el stop-loss intradia se hubieran vendido las acciones en 36,99 y con el stop-loss recomendado en cierres en 37,50. Sin duda es humano que nuestra propia psicologia nos impulse a ir aguantando un poco mas la posicion, para no salir perdiendo de un valor, pero en la mayoria de las ocasiones, lo que sucede es que acabamos perdiendo mas.
Saludos de "La bolsa desde los Pirineos"

Avanzit, Montebalito y tipos de stop-loss.

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En primer lugar decir, que el dia ha acabado mucho mejor de lo que parecia, no solo con respecto a avanzit, sino al mercado en general. Los que hayais seguido nuestros analisis de Avanzit, sabeis que habia propuesto en este y otros muchos valores, stop-loss en cierres, es decir si el valor cierra por debajo de nuestro stop-loss vendemos en la apertura del dia siguiente. Algunos han preguntado en que consistia y a otros les ha parecido algo un poco raro, hoy traemos el grafico de Avanzit, para dar una clara explicacion de porque me gustan este tipo de stop-loss mas que los habituales que se ejecutan intradia y en que consisten.

Nosotros tenemos situado el stop-loss en Avanzit en 7,20 en cierres (un poco por debajo del soporte de 7,30), y como vemos en los graficos, no ha cerrado ningun dia desde que propusimos la operacion en Avanzit por debajo de 7,20, con lo que conservamos las acciones que hoy han cerrado en 7,49 un 4% por encima de nuestro stop-loss. Que hubiera pasado si hubieramos puesto un stop-loss normal, pues que hoy en un pico de bajada (o en una barrida de stop-loss) se nos hubieran vendido las acciones automaticamente en 7,20, con lo que no tendriamos ya una acciones que han cerrado un 4% por encima de lo que las habriamos vendido, ademas de esta forma seguimos con la posibilidad de alcanzar nuestro objetivo por analisis tecnico, que se encuentra en los 9,80 euros como comentamos en el analisis del otro dia.

Este es un ejemplo positivo, como podria haber dicho lo mismo si hubiera puesto como ejemplo a Montebalito y un stop-loss en cierres en 22,30 (este ejemplo ya no es real, ya que en montebalito no se propuso stop-loss en su momento), si hubiera sido intradia el stop, las acciones se hubieran vendido a 22,30, al ser en cierres ahora conservariamos unas acciones que cotizan en mas de 24 euros, un 9% por encima del precio al que se hubieran vendido.

Hay que decir que este sistema nos permite conservar nuestra acciones cuando un valor tiene una vuelta en el dia (es decir en algun momento baja bastante, pero termina recuperando) y evita que caigamos pillados en barridas de stop-loss (que cada dia son mas frecuentes), aunque no siempre es bueno utilizarlo, ya que a veces puede aumentar nuestras perdidas, ya que el valor puede bajar bastante mas abajo de lo que pusimos el stop en la apertura del dia siguiente. Por esa razon en algunas ocasiones, en valores que considero mas peligrosos y propensos a sufrir desplomes, aconsejo los stop-loss intradiarios, como por ejemplo aconseje en Astroc, que si bien nos produjo una perdida del 12%, nos evito que esta fuera en la apertura del dia siguiente superior al 30%.

En cualquier caso, siempre que aconseje una compra de un valor habra 3 posibilidades:

- Que no proponga stop-loss, esto solo sucedera en valores con solidos fundamentales, no propondre stop-loss porque pienso que a largo plazo el valor se recuperara y se obtendran muy probablemente beneficios.

- Que proponga un stop-loss intradia, esto solo ocurrira cuando considere que estamos ante valores susceptibles de sufrir fuertes desplomes en una sola sesion.

- Y la mas usual, stop-loss al cierre, si no digo lo contrario, es el sistema que prefiero utilizar, nos evita barridas de stop-loss, y aunque en alguna operacion perdamos mas de lo previsto, a la larga seguro que sera beneficioso para nuestro dinero utilizar este sistema.
Agradeceremos cualquier comentario que querais dejar sobre el articulo o el blog. Saludos de M&S. Ainsa Hoteles