Especulacion en el sector inmobiliario. El especulador y el inocente.

^URBAS^
^RENTA CORPORACION^

^AFIRMA^

A este post probablemente le sobran las palabras ya que lo mas importante son los graficos, de ellos podemos sacar todas las enseñanzas necesarias para determinar lo que puede pasar en cuanto acabe el movimiento altamente especulativo en bolsa de algunas inmobiliarias, no creo que las condiciones economicas hayan cambiado en dos dias, ni veo que se vendan los pisos como churros, ni siquiera se aprecia una reactivacion del credito, asi que el sector inmobiliario sigue estando igual de mal que hace un par de dias, cuando muchas de estas empresas valian un 30% o un 50% menos.

Por supuesto que todo es posible...


...incluso que la valoracion del sector haya tocado fondo y que este sea el primer paso hacia la recuperacion. En cualquier caso, yo no veo motivos objetivos que me indiquen a pensar en ese sentido y podemos ver en los graficos como movimientos especulativos similares vienen produciendose de manera frecuente en todos los valores del sector. Afirma (antigua Astroc) ya ha subido varias veces en los ultimos meses mas de un 60% y luego ha seguido cayendo, Urbas triplicaba en Octubre su capitalizacion bursatil y luego perdia practicamente todo lo avanzado y Renta Corporacion tiene el grafico tachonado de rebotes para definir posteriormente nuevos minimos.

Es de locos comprar y sentarse a esperar un valor de los que hoy (o ayer) han subido un 40%, son solo para especuladores y expertos que sean capaces de salir minimizando las perdidas a la minima señal de debilidad. Ellos buscan algun inocente que les compre las acciones en el punto mas algido del rebote, en el momento de mayor euforia dentro de la depresion del sector, nuestra mision es no ser ese inocente que les compre las acciones antes de la caida. Si compramos deberemos ser lo suficientemente listos para no ser los ultimos en entrar (o como eso no lo sabremos hasta pasados unos minutos/horas) al menos deberemos demostrar la valentia de ser de los primeros en vender con las menores perdidas posibles. en cuanto el movimiento especulativo pierda fuerza.

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Analisis tecnico Renta Corporacion. Pese a la magnitud de la caida lo peor del sector inmobiliario puede no estar visto.

Análisis tecnico Renta Corporacion. Foro de bolsa. Pulsa en los gráficos para verlos en alta resolución.
Nada parece indicar que los minimos bursatiles del sector inmobiliario esten vistos, con lo que pese a la magnitud de la caida no recomiendo a nadie comprar alegremente, amparandose en la importancia de los desplomes. Sin ir mas lejos hoy Afirma (antigua Astroc) esta marcando minimos historicos, la situacion tecnica de Renta Corporacion siendo algo mejor (o menos mala), es de indudable tendencia bajista.

Como veis en los graficos, lo unico positivo que ha conseguido la cotizacion de Renta Corporacion estos ultimos meses ha sido

...continuacion...

definir un soporte en 8,20 euros, ninguna seguridad tenemos de que no vaya a perderlo en el futuro ya que no hay ninguna señal de vuelta alcista en el grafico, pero al menos si tendremos un claro nivel de stop-loss al que vincular nuestra posicion.

Las resistencias que tendra en el camino Renta Corporacion son fuertes y numerosas, de momento se ha atascado con la media movil de 30 sesiones, un indicador de tendencia a corto plazo que de no superarse acabaria por volver al valor a minimos. Por encima de esa cota tenemos el techo del canal bajista en 11 euros actualmente, y fuertes resistencias en 11,30 y 13,80 euros. Solo con la superacion de la resistencia de 13,80 tendriamos una confirmacion del final de la tendencia bajista, ya que el valor dejaria en el grafico un doble suelo, esta opcion parece muy lejana por ahora.

Soporte en 8,20, si se pierde de nuevo caida libre.
Mi recomendacion para Renta Corporacion mantenerse al margen.

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Renta Corporacion, analisis y graficos. Proponemos una compra especulativa.

Analisis y graficos de Renta Corporacion a 12 de Noviembre de 2007. Pincha en la imagen para ver el grafico ampliado.
Pese a que los resultados que presentaba renta corporacion el 25 de Octubre no eran malos, la inmobiliaria sigue marcando un minimo historico detras de otro, aunque quien sabe si la gran vela blanca de hoy puede ser la buena para entrar, una subida de un 5% bien podria ser el punto de inflexion que marcara el suelo de toda la caida, o simplemente un rebote para seguir bajando, es dificil saberlo por ahora, pero seguramente merece la pena arriesgarse.

El castigo acumulado para la inmobiliaria es espectacular, eso si en

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linea con el resto del sector, ya que aproximadamente ha perdido el 50% de la capitalizacion bursatil que tenia en Febrero. La tendencia bajista de Renta Corporacion, por ahora no ha dado ninguna señal de haber acabado, como casi siempre el valor necesitaria conseguir 2 cosas, en primer lugar romper al alza el canal bajista en que se encuentra, y por supuesto un par de maximos y minimos crecientes, todo muy lejano por el momento.

Como antes comentabamos, la vela gran blanca de hoy podria constituir una buena señal (u oportunidad de entrada), pero deberia tener continuidad en las proximas sesiones para que se produjera una mejora tecnica en el valor, el nuevo nivel clave para cuaquier opertiva han pasado a ser los 20,90 euros de la apertura de hoy, su perdida volveria dejar al valor en caida libre.

Las primeras resistencias que debera superar el valor para tener un tramo alcista, seran el techo del canal bajista y la resistencia de 24,70, su superacion podria ser una buena señal de que comienza la recuperacion, pero todavia deberia confirmarse.

Se puede arriesgar hoy con una compra especulativa en Renta Corporacion, comprando a mercado con stop-loss en 20,50 intradia, obviamente hay una alta probabilidad de que la operacion falle, pero el beneficio potencial es tan alto, que creemos que puede compensar sobradamente el riesgo.

Nuestra recomendacion para Renta Corporacion es mantener (o realizar la compra especulativa que comentabamos) con stop-loss intradia en 20,50 euros.
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Analisis de Renta Corporacion. ¿Ya hemos visto el suelo?

Pincha en la imagen para ver el grafico ampliado.
Todos en muchas ocasiones dudamos de la eficacia de los stop-loss, pero basta de vez en cuando con ver un grafico como los 2 que os he traido de Renta Corporacion (no es necesario ver uno de Astroc), para darnos cuenta de lo utiles que pueden llegar a ser. Quien no haya utilizado esta herramienta puede haber perdido mas de un 40% de su inversion, o si compro en la OPV y llego a estar muy contento con sus elevadas ganancias en los primeros 18 meses de cotizacion, de no haber vendido, o utilizado stop-loss puede estar ahora en perdidas.

Curiosamente, hasta ahora el minimo de toda la bajada, ha coincidido casi milimetricamente con el minimo historico, que vimos el 14 de junio de 2006 en 23 euros, ya que el dia 10 de agosto tocamos 23,08 euros, lo que igualmente confirma la fiabilidad en muchos casos de los soportes, incluso en el largo plazo.

De momento pese a haber rebotado un 10% desde minimos, la situacion tecnica de REN no ha cambiado mucho, ha mejorado algo la cotizacion, pero los maximos y minimos siguen siendo decrecientes, y el canal bajista que ha dirigido toda la bajada desde los 38 euros, sigue sin ser roto al alza.

Nuestra recomendacion por el momento para Renta corporacion es esperar a que mejore su aspecto tecnico, y por si alguien quiere comprar o ya lo ha hecho, le aconsejamos un stop-loss en 22,60 euros.
Saludos de "La bolsa desde los Pirineos"
Bolsa Novelas Historicas Cotizacion del Dolar BBVA

El sector inmobiliario. Conversaciones de fusion entre Astroc y Aisa. Nuestras favoritas son Montebalito, Colonial y Renta Corporacion.

Analisis de la fusion de Astroc y Aisa. Pincha en la imagen para ver el grafico ampliado.
El hecho de que 2 inmobiliarias se fusionen , lo unico que hace es crear una inmobiliaria mayor, vamos que tampoco es la panacea para las empresas, puede ayudar a pedir creditos y reducir algunos costes, pero en esencia cambia poca cosa para las compañias. Si ayer desconfiabais de las empresas por separado, lo que no podeis hacer es entrar a saco a comprar hoy, porque la situacion apenas cambia. Ademas es una noticia sin confirmar, ya que de momento lo que hay son conversaciones de fusion entre Astroc y Aisa mediante intercambio de acciones, pero no hay nada definitivo por el momento.

Por otro lado el castigo que sufren ambas compañias, hace que a la minima noticia medianamente positiva, se produzca un rebote de importancia, como hemos visto en Astroc a primera hora con una subida de un 11%, pero que ya se ha moderado a esta hora en que sube un 10%. En todo caso no es descartable un rebote mayor.

Siempre he mantenido, que todas los desplomes tienen un suelo, y quien lo acierte conseguira unos beneficios muy grandes, aunque sin duda sera dificil acertar en el nivel de suelo para Astroc, ya que no sabemos si seran 4,6 o 8 euros, y no sere yo quien me aventure a dar una cifra en una empresa tan poco transparente como esta.

Respecto a Aisa, al cotizar en la modalidad de Fixing (solo mueve acciones 2 veces al dia a las 12 horas y a las 16 horas), todavia se hace mas dificil invertir en ella, ya que en caso de un desplome adicional, podriamos vernos atrapados sin posibilidad de vender, con lo que el riesgo se multiplica, y aumenta mucho la volatilidad tanto al alza como a la baja.

No soy de los que creo que todas las inmobiliarias van a bajar mucho mas todavia, creo que algunas estan ya a precios mas que razonables en incluso baratas y que despues de este periodo de ajuste del sector en su conjunto (en que han bajado todas las empresas considerablemete), las inmobiliarias pasaran a moverse individualmente segun la idiosincrasia de cada compañia, y subiran en la medida que sus cuentas satisfagan al mercado (o bajaran sino lo hacen.)

Dentro del sector nuestras favoritas son por el momento Colonial, Renta corporacion y Montebalito, aunque no dudaremos en añadir alguna otra en cuanto tengamos informacion detallada de las proximas cuentas (posiblemente Fadesa cuando se fusione con Martinsa.) Las 2 primeras nos gustan porque tienen un per de 10 veces aproximadamente, y sus ingresos en gran medida no se veran afectados por el paron en la venta de inmuebles al provenir de alquileres. En el caso de Montebalito, ademas tiene una rentabilidad por dividendo del 4%, un per por debajo de 10 veces, bastantes de sus inversiones estan fuera de España con lo que no se veran afectadas por la ralentizacion o estancamiento del sector, y sobre todo nos gustan sus grandes proyectos en energia solar, que en cuanto ganen en visibilidad impulsaran y mucho a la cotizacion del valor. Seguimos pensando que la empresa puede valer 30 euros por fundamentales (aunque suene a risa decirlo ahora.)

Respecto a Astroc y Aisa, lamentablemente no tenemos informacion suficiente, de la segunda porque es dificil obtener muchos datos por el momento, ya que lleva poco tiempo cotizando en el fixing y la informacion que hemos podido encontrar es difusa e incompleta, con lo que preferimos no pronunciarnos sobre la compañia. Respecto a Astroc no es que sean incompletas las cuentas, sino que en su momento pudieron fueron infladas y maquilladas, lo que nos hace dudar de la verdadera naturaleza del estado de la empresa, con lo que nuestra recomendacion es precaucion hasta que se clarifique el estado de la compañia. Eso si creemos bastante posible que pueda tener un potencial elevado, aunque no estamos en condiciones de asegurarlo por falta de informacion fiable por el momento.

En resumen, creemos que a estos precios existen bastantes oportunidades ya dentro del sector inmobiliario, aunque todavia pueden existir algunas empresas sobrevaloradas. El saber elegir las oportunidades y descartar el resto del sector sera lo que nos dara o no rentabilidad en el medio y largo plazo, y hara en definitiva que nuestra inversion sea o no exitosa en forma de beneficios.
Saludos de "La bolsa desde los Pirineos"
Iberia
Cotizacion Dolar
Cotizacion Petroleo

Analisis de Renta Corporacion.

Pincha en la imagen para ver el grafico ampliado.
Como otras inmobiliarias, renta corporacion parece haber encontrado una zona de soporte despues de corregir como el resto entre un 20 y 25%, es dificil saber si este es el momento de entrar en la compañia, o todavia no se han visto los minimos, pero mientras no pierda los 31 euros habra que pensar que hemos tocado suelo.

Como el otro dia publicaba expansion en su analisis, renta corporacion es una de las inmobiliarias que se encuentra mas barata por fundamentales , ya que el per esperado para el 2008 es de 11 veces, lo que contradice bastante a los que hablan de una sobrevaloracion elevadisima en el sector y en esta empresa en particular, con lo que si estos datos son ciertos, la empresa por fundamentales tendria todavia potencial.

La operativa en el valor seria mantener por el momento, con un stop-loss en los 30,50 euros (en cierres), quien quiera entrar en la compañia y comprar puede hacerlo sabiendo que es una opcion con bastante riesgo, ya que no hay señales claras de que la correccion este finalizada, en cualquier caso el stop-loss en la misma zona de 30,50 euros.
Saludos de "La bolsa desde los Pirineos"
opa sobre union fenosa