El Ibex 35 podría darse la vuelta tras alcanzar el 38,2 % de corrección

Tal como os comentaba en la entrada anterior, en la parte superior (lo veréis mejor ampliando el gráfico del Ibex) tenéis señalados los retrocesos de Fibonacci en referencia con la subida que nuestro índice selectivo ha tenido desde los mínimos de 7600 puntos a los máximos de 8440, concretamente la bajada de las dos últimas sesiones y de los primeros minutos de negociación de hoy...

se ha llevado por delante el 38,2 % de toda la subida desde mínimos, por tanto la pauta candlestick envolvente bajista podría haber finalizado ya su influencia correctiva aunque esto es algo que todavía no puede asegurarse, estamos ante la posibilidad, que no la certeza, de que la corrección haya finalizado.
La otra opción, que a priori podía ser más probable, seria que la corrección alcanzara el 50 % de retroceso de la subida anterior y nos llevara a la zona de soporte de 8.200 puntos, veremos entre hoy y el Lunes si es así, todo dependerá de lo que suceda en la cumbre de la Eurozona que se está celebrando estos días.
Un último apunte para señalar que si finalmente la corrección solo alcanza el 38,2 % de la subida anterior estaríamos ante una tendencia alcista (de corto plazo) fuerte, que debería batir los 8.800 puntos rápidamente para buscar los 9.300 que hemos ido comentando en análisis anteriores; sigo pensando que, salvo que la cumbre vaya muy mal, existe una probabilidad alta de que veamos los 9.300 puntos del Ibex antes de Reyes, la volatilidad es muy alta y permite que las subidas y correcciones se desarrollen con gran velocidad, estamos ante una bolsa muy cambiante al son de los sentimientos de los inversores y de los bandazos de la deuda periférica, en los 2 últimos días al diferencial de España con respecto a Alemania le ha ido muy mal, rematadamente mal, pues ha subido de menos de 300 puntos básicos a casi 400.

Probabilidad alta de rebotar para el Ibex

Puede parecer una aberración decir que no hay demasiado ímpetu bajista tras haber caído casi 1.000 puntos desde el 18 de Febrero, pero esa es precisamente la sensación que tengo que además creo se ampara bastante en los gráficos del Ibex como tratare de explicar a continuación; que nadie se lleve a engaño, es perfectamente plausible pensar que la fortaleza de los bajistas acabe por aparecer en cuyo caso se incrementara la volatilidad de forma exponencial y desde luego caeríamos como poco hasta la zona de 9.200 - 9.500, pero esperemos que esto que todavía no ha sucedido no suceda.
Las razones que me llevan a plantear la debilidad bajista...

por raro que suene son que pese a todas las circunstancias negativas que han acontecido en las últimas semanas (subida del precio del petróleo y tema Libio, subida de tipos en Europa, rebaja de rating soberano español...) no hemos visto ni una sola jornada de pánico bursátil y había motivos sobrados para sufrir al menos algún momento de tensión. Si os fijáis en las ultimas velas diarias de los gráficos del Ibex (3 pulsando el enlace) comprobareis que nuestro índice selectivo no ha tenido ni un solo cierre en mínimos en toda la caída y que las ultimas 5 sesiones ha cerrado siempre más cerca de los máximos diarios que de los mínimos, eso no concuerda en absoluto con una tendencia bajista fuerte.
Pasemos a otro tema, en los gráficos tenéis planteados los soportes del Ibex, antes de detallarlos quiero explicar algo que quizá obvio demasiadas a menudo; los soportes son en general niveles donde suelen aparecer compras, donde anteriormente ya se han detenido otras correcciones y que por tanto los operadores tienen en cuenta a la hora de plantearse donde comprar; al final un soporte funciona básicamente porque hay inversores que piensan que ahí pueden surgir las compras y ellos mismos ponen órdenes de compra en ese mismo nivel para aprovecharse de esa circunstancia; por tanto son niveles donde lógicamente es más probable que se rebote, ya sea en este caso el Ibex o en otros una acción, divisa o cualquier subyacente. El hecho de que sea más probable que el rebote tenga lugar en un soporte no quiere decir que un índice no pueda darse la vuelta en cualquier punto del gráfico, pero eso para el analista técnico es impredecible y por tanto solemos pasarlo por alto. Dicho esto, destacar que hoy el Ibex ha tocado el primero de los soportes y esta rebotando, de hecho lo está haciendo con fuerza pese a que los índices de Wall Street ayer bajaron casi un 2 %.
Vayamos ahora con los soportes, el primero, donde hemos rebotado hoy, es la media móvil de 200 sesiones, se sitúa en 10.302 y el Ibex ha rebotado en 10313; obviamente no podemos esperar que el índice exactamente se dé la vuelta en 10.302, hay que considerar siempre un margen de algunos puntos arriba o abajo. Existe un soporte horizontal en 10.250 puntos y entre ambos niveles se encuentra el 50 % de retroceso de Fibonacci de toda la subida desde el 10 de Enero, otro nivel de soporte para el Ibex (podéis verlo en este gráfico: retrocesos Fibonacci Ibex. Por debajo de 10.250 puntos la fortaleza bajista se incrementaría necesariamente, llevarse por delante un soporte triple o un soporte zonal de este calado implica que la caída va en serio. Siguiente soporte en 9.800 puntos, por debajo de esa cota dos niveles más a tomar en consideración, los 9.200 puntos y la línea verde que podéis ver en el grafico que se corresponde con la línea de tendencia alcista que une los mínimos desde Junio de 2010.
Antes de resumir, recapitular u ordenar ideas podemos darle el nombre que consideremos oportuno, me gustaría que os fijarais en el Pull Back del Ibex al soporte roto de 10.600 puntos; ya el otro día os decía que operar utilizando los pull back tiene grandes ventajas, en este caso se trataba de posicionarse a la baja utilizando (por ejemplo) futuros del Ibex o del Mini Ibex cuando tras perder los 10.600 puntos el Ibex vuelve a tocar esa cota 3 o 4 días después, ahí se podían abrir cortos arriesgando con un stop loss 50 - 100 puntos por encima del soporte y buscar como mínimo 200 - 300 pipos de beneficio. Supongo que a alguno le ayudara también esta entrada: Que es un pull back y sus implicaciones.
Ahora si, recapitulemos, si la fortaleza bajista no es elevada es porque el Ibex no está excesivamente débil y porque hay compradores en estos niveles, por tanto la probabilidad, que no certeza, de rebotar en la zona de soporte 10.250 - 10.310 es bastante elevada, esa es mi hipótesis a día de hoy que lógicamente deberé reformular si caen los 10.250 puntos en cierres de sesión.

Hoteles en Ainsa

Los retrocesos de Fibonacci y el Gráfico del BANCO SANTANDER

No puede decirse que haya comenzado muy bien la década para la bolsa española, mientras la mayoría de los índices europeos han subido mas de un punto y medio porcentual, el Ibex 35 ha tenido un repunte de un 0,30 % cerrando cerca de los mínimos de la sesión; ni siquiera la pauta combinada de primer día de mes y del año ha provocado subidas importantes en nuestra bolsa que sigue débil, más de lo esperado. En teoría la segunda sesión del año también suele ser bastante alcista, aunque visto lo visto...

... yo no apostaría demasiado porque mañana veamos subidas.
Ahora analizaremos varios gráficos del Banco Santander, por cierto he pensado que aunque solo cuelgue un gráfico en el blog cuando pulséis en el o en alguno de los enlaces que os presento habitualmente podréis ver alguno más, es una forma de no recargar la pagina de gráficos pero a quién le interese debe saber que pulsando en la imagen del gráfico no solo lo verá ampliado, sino que frecuentemente tendrá más de uno para poder ver con detalle, en este caso tres gráficos del Banco Santander.
En este caso concreto del Santander, un valor del que venimos hablando frecuentemente, quiero destacar dos cosas; en primer lugar que comprobéis como han funcionado los retrocesos de Fibonacci de toda la subida desde Marzo de 2009 a Enero de 2010; uno de los niveles de referencia de Fibonacci, el 38,2 % de corrección, funcionó como soporte en diversas ocasiones en los meses de Agosto, Septiembre y Octubre de 2010, una cota que coincidía con los 9 euros y cuya vulneración nos condujo rápidamente a la siguiente referencia de Fibonacci, el 50 % donde rebotó el Santander en Noviembre; tras un nuevo tramo bajista nos hemos detenido exactamente en... el 61,2 % de corrección, la siguiente referencia de los retrocesos de Fibonacci que se corresponde con los 7 euros ¿casualidad? ¿libre albedrio? Lo dudo mucho, las manos fuertes han definido muy claramente sus niveles de compra.
La segunda referencia es la línea de tendencia bajista que viene formando el Banco Santander precisamente desde Enero de 2010, ha sido tocada 4 veces y el Santander no ha podido superarla ni siquiera de forma puntual, un cambio de tendencia de medio plazo debe venir acompañado necesariamente de la ruptura de la línea de tendencia bajista que pasa a día de hoy por 9 euros.
Lo dicho hasta aqui sirve para el medio plazo, a corto plazo pueden dibujarse diversas figuras para el Santander que podrían, aunque no necesariamente, tener un sorprendente desenlace alcista; concretamente podríamos dibujar una banderita o gallardete con la evolución de Diciembre o incluso un hombro cabeza hombro invertido algo asimétrico cuya línea clavicular pasaría ligeramente por debajo de 8,50 euros. Personalmente creo que un cierre por debajo de 7,80 euros minimizaría ostensiblemente las oportunidades alcistas del Santander; en cualquier caso las figuras que he comentado son como mínimo dudosas, cualquier ruptura alcista que hipotéticamente se produjera debería ir acompañada de volumen, sin volumen nos veremos en algunas semanas en 7 euros.

Analisis ADOLFO DOMINGUEZ

Adolfo Dominguez es uno de los elegidos para las acciones favoritas del Mercado Continuo 2010, desde mi punto de vista la compañia, de hacer las cosas meridianamente bien, (frenando la expansion y reduciendo costes) y si se produjera cierta reactivacion en el consumo deberia tener un potencial alcista muy importante.
Pero hoy el analisis lo realizaremos desde el grafico, ya que Adolfo Dominguez parece reactivar su cotizacion en bolsa...

... tras un periodo de consolidacion de niveles en la zona de 10 - 10,50 euros. Por cierto, supongo que os llamara la atencion el hecho de que situe el soporte en 10,50, la razon es sencilla, ese nivel no ha sido vulnerado en cierres desde el 1 de Junio con una unica excepcion a principios de Noviembre, por tanto parece logico el trabajar con un stop loss en cierres por debajo de esa cota, aunque los partidarios de los stop loss intradia pueden situarlo por debajo de 10 euros.
Desde finales de Noviembre Adolfo Dominguez no conseguia superar la resistencia de 11,20 euros, y a esta hora supera el volumen de negociacion de cualquiera de las ultimas 30 sesiones, esas son señales positivas pero no concluyentes, ya que la primera resistencia de cierta entidad la encontrara la compañia a la altura de 12,30 - 12,50 euros, ademas no me gusta judgar la fortaleza de un valor por una vela aislada.
Me ha llamado tambien la atencion una orden de compra de 10.000 titulos en 11,49 euros, algo no muy habitual en Adolfo Dominguez que en un mes no ha negociado tantos titulos mas que en dos sesiones, la de hoy que ya alcanza casi los 20.000.
El riesgo para operar en un valor como este es importante ante la poca liquidez del valor que tiene frecuentemente horquillas mayores de un 4 %. Adolfo Dominguez es un valor muy sensible tanto a la presion compradora como a la vendedora, como pudimos ver al subir de 6 a 16 euros en un par de meses entre Abril y Junio simplemente por un incremento en las compras y ausencia en general de ventas, a la altura de 16 euros estas ultimas arreciaron y provocaron la caida hasta los niveles actuales, una correccion del tramo alcista del 50 % (uno de los niveles de los retrocesos de Fibonacci.)

Retrocesos de Fibonacci.

Retrocesos de Fibonacci. Hoy veremos la situacion tecnica de BME desde otro punto de vista, por medio de los retrocesos de Fibonacci que determinan zonas de soporte teoricas para un valor que esta corrigiendo tras un tramo de subida.
Para utilizar los retrocesos de Fibonacci en primer lugar necesitamos un valor que realmente este en plena correccion, no nos vale un valor que todavia siga marcando maximos y minimos crecientes, conservando un canal alcista de corto plazo o que no haya perdido...

...continuacion...

ningun soporte o linea de tendencia alcista. BME nos sirve, ha perdido dos lineas de tendencia alcistas y ha bajado casi un 20 % desde los maximos, por tanto podemos decir que ha iniciado la correccion.
Ademas de los soportes horizontales y dinamicos habituales, existen otras zonas de soporte teoricas que estan directamente relacionadas con los numeros de Fibonacci, pero como no quiero aburriros en explicaciones innecesarias os dire que los niveles de soporte mas importantes son el 38,20 % de la subida precedente, 50 %, 61,80 % y 100 %, aunque tambien hay algun nivel intermedio que yo prefiero obviar, en particular el 23,60 %.
El calculo de los retrocesos de Fibonacci es automatico en programas de graficos como ProRealTime (que podeis probar gratis pulsando en el siguiente enlace: Probar Gratis ProRealTime), pero tambien podemos hacer el calculo nosotros, para ello que ejemplo mejor que el de BME que tenemos en la parte superior:
- BME subio de 12,26 a 24,17 euros, por tanto el tramo de subida es de 24,17 - 12,26 = 11,91 euros.
- El 38,2 % de 11,91 euros es 4,55 euros (11,91*0.382)
- Restamos al nivel maximo alcanzado por BME los 4,55 euros y nos da un primer nivel de soporte (del 38,2% de la subida precedente) segun los retrocesos de Fibonacci en 19,62 euros (24,17 - 4,55.)
Por tanto los 19,62 euros (y sus alrededores) es un nivel teorico de soporte para BME en esa zona podria detener (o no) su correccion, los siguientes niveles segun los retrocesos de Fibonacci son (podeis verlos en el grafico): 18,21 euros (50 % de la subida previa) y 16,81 euros (61,8 % de la subida previa) y por debajo de esta cota el 100 %, que no es otro nivel que el origen de la subida y minimo de BME de 12,26 euros.
Podeis pensar que tienen poca utilidad los niveles de Fibonacci ya que no sabemos a priori donde se detendra la correccion, pero al menos nos permiten tener posibles zonas de soporte teoricas (que podran confirmarse o no.) Los retrocesos de Fibonacci nos serviran tambien para determinar la fortaleza relativa de un valor, si la correccion se detiene en el primer nivel de fibonacci (38,2 % de la subida precedente) la fortaleza sera alta, en el segundo (50 %) ya seria menor y todavia menos en los siguientes niveles, por tanto una correccion hasta el primer nivel de los retrocesos de Fibonacci (38,2 %) no tiene porque ser neceariamente mala, ya que estaremos ante un valor con una elevada fortaleza relativa que tendra grandes posibilidades de seguir al alza tras la correccion.
Por ultimo una nota tecnica para BME, esta amenazando el soporte de 20,15 euros, y por debajo de esa cota la correccion tiene visos de continuar, si mantiene el soporte veremos si es capaz de superar BME los maximos del anterior rebote de 21,77 euros. Soporte teorico segun los retrocesos de Fibonacci correspondiente a la correccion del 38,2 % de la subida previa en 19,62 euros.

Articulos relacionados:
Retrocesos de Fibonacci - Explicacion detallada con ejemplos graficos.
Prueba la plataforma de CFDs de Eurodeal gratuitamente.