Wall Street y el Euro fuertes, las bolsas europeas débiles

Es difícil explicar la descorrelación entre las bolsas europeas y estadounidenses (favorable a estas últimas) o la existente entre el DAX y el Ibex con 1.000 puntos a favor de los alemanes, pero la realidad es que existe y todo puede argumentarse. A favor de la diferencia en la evolución entre Ibex y DAX estaría el desgobierno de nuestro país...

El Euro "se rebota" contra el Dolar

No suelo invertir en Forex pero lo cierto es que no he podido evitar poneros este gráfico del Euro Dólar, es pronto para hablar de un cambio de tendencia pero esa ruptura del canal bajista ha tenido mucha fuerza y al calor del posible acuerdo en Grecia...

Gráficos de Euro Dolar e Ibex 35 tras una gran subasta de deuda en España

Bueno pues un par mas de gráficos, Euro Dólar e Ibex 35, en esta mañana de gran subasta de deuda en España (y tambien bastante positiva en Italia) donde se ha colocado el doble de deuda de lo previsto, casi 10.000 millones de euros, supongo que con la intención de aprovechar para adelantar colocaciones ahora que hay liquidez en el mercado, no vaya a ser que luego la situación empeore.
Veamos ahora los gráficos de Euro Dólar e Ibex 35...

Euro Dolar, buscando puntos de giro potenciales

No suelo comentar mucho los gráficos de divisas aunque lo cierto es que el par Euro Dólar está bastante interesante; las inyecciones de liquidez de la Fed han ido debilitando la divisa estadounidense buscando un equilibrio entre reactivar la economía y no sufrir demasiado con el coste de materias primas como el Petróleo que, del que pese a ser productores, importan de forma significativa en Estados Unidos.
El primer grafico del Euro Dólar, semanal, refleja...

un debilitamiento progresivo del Dólar desde mediados del año pasado que obviamente tiene un reflejo en  la subida del Euro, quiero precisar aquí que la subida del Euro más que debida a la pujanza de la economía Europea se debe a la caída del Dólar, mas teniendo en cuenta los problemas que hemos tenido, y seguiremos teniendo, con la deuda periférica. En ese primer gráfico he planteado una hipótesis de trabajo que desconozco si se confirmará en las próximas semanas, con un canal lateral bajista cuyo techo pasa muy cerca de los 1,50 euros donde además se sitúa una fuerte resistencia, sobre todo entre ese nivel y los 1,5150 euros, así que atentos porque aunque la tendencia en gráficos diarios es incipientemente alcista, en el gráfico semanal hay una posibilidad de que la subida se agote muy pronto. Si los 1,50 euros no son capaces de frenar la revalorización del Euro, los 1,60 Dólares por Euro deberían ser el objetivo, máximo histórico del Euro frente al Dólar.
El segundo gráfico del Euro Dólar y el inferior, nos muestran en todo su esplendor la tendencia alcista del Euro (o bajista del Dólar como apuntaba antes) y un nuevo canal, en este caso alcista, que es el que dirige la cotización desde Junio del año pasado en niveles de 1,18 euros.
Sin ser un experto en divisas, yo diría que vistas las velas diarias el ultimo mínimo creciente de 1,415 euros es un nivel a considerar como zona de stop loss para quien este posicionado alcista en este par, un cierre bajo esta cota, que vino reforzada en su momento por la media móvil de 30 sesiones, seria un punto de giro potencial y un síntoma de la perdida de fortaleza del Euro con respecto al Dólar.
Personalmente creo que es muy tarde para subirse al carro alcista del Euro, y puestos a operar considero que puede ser más rentable buscar algún punto de giro potencial para posicionarse a favor del Dólar, mas teniendo en cuenta que la QE2, el helicóptero que provoca una lluvia de Dólares en la economía, es probable que plegue sus alas en las próximas semanas.

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Euro Dolar y Cepsa el análisis de la Blogosfera

Vuelve el análisis de la blogosfera que en esta ocasión nos lleva a comentar Cepsa y al mercado de divisas para ver la situación del cambio euro-dólar.
A continuación las opiniones de este grupo de trabajo totalmente abierto a los blogueros que quieran unirse a él con la única premisa de realizar el análisis quincenal del valor o valores elegidos y publicar los análisis del resto de blogueros, unidos en esta iniciativa común, en su blog.

Esta es la visión de los analistas sobre Cepsa:

• Ramón Ceresuela (Labolsadesdelospirineos.com) – Opa sobre Cepsa
• Javier Alfayate (Accionesdebolsa.com) -  Análisis para la blogosfera: Cepsa
• Javier Esteban: Análisis técnico de Cepsa. La OPA manda.
• Ricardo González (Losmercadosfinancieros.es) -  Análisis blogosfera: Cepsa
• Josep Hervás (Sistemasdetrading.es) - Análisis de la Blogosfera: Cepsa (CEP)
• Santi Cabo (fueradebolsa.blogspot.com) – Cepsa: OPA de IPIC
• Luís Lordén (elrincondelespeculador.com): Análisis de la Blogosfera: Cepsa

Y sobre el par EUR/USD:

• >Ramón Ceresuela (Labolsadesdelospirineos.com) – Forex: Ruptura alcista del par Euro Dolar
• Luís Ortíz de Zárate (Análisisbolsa.com)-  EURO/DÓLAR: Simplemente ALCISTA, bajo mi punto de vista.
• Javier Alfayate (Accionesdebolsa.com) -  Análisis para la blogosfera: Euro-Dólar
• Ricardo González (Losmercadosfinancieros.es) -  Análisis blogosfera: Euro/Dólar
• Antonio Rodríguez (Labolsaporantonomasia.es) – Euro/Dólar y Euro/Yen, en clave chartista
• Javier Esteban (Opcionesyfuturos.net) – Análisis técnico del Euro/Dólar
• Josep Hervás (Sistemasdetrading.es) - Análisis de la Blogosfera: Eurodólar (EUR/USD)
• Pedro Damián (Eltrading.es) – Análisis Técnico €uro-dólar
• Santi Cabo (fueradebolsa.blogspot.com) – Euro-Dólar: escenario de corto y medio plazo
• Luís Lordén (elrincondelespeculador.com): Análisis de la Blogosfera: EUR/USD.

Forex: Ruptura alcista del par Euro Dolar

Vamos a comenzar el fin de semana, tras el razonablemente buen cierre de ayer del Ibex, hablando de forex, de divisas, concretamente del par Euro Dólar. En primer lugar creo que resulta interesante comentar el gráfico inferior que es mensual y se corresponde con la evolución del Euro Dólar desde 1979 cuando el Euro era una moneda meramente virtual, que hasta el 1 de Enero de 1999 se denominó ECU; el nombre se cambio porque en Alemania fonéticamente era muy similar a "Ein Kuh, que en alemán se podría entender como una vaca." Como podéis ver en los gráficos del Euro Dólar (hasta 4 pulsando el enlace anterior) los máximos que ha marcado el Euro frente al Dólar...

son relativamente recientes, del año 2008 y en forma de doble techo dejaron el nivel más elevado de la divisa europea en la zona de 1,60 Dólares por Euro; niveles no demasiado alejados de los actuales pero que desde luego no será sencillo volver a alcanzar pese a la elevada producción de Dólares que tiene en marcha la Fed en aras de devaluar su divisa (con intención de reactivar su economía exportando mas.)
Si vamos al presente y nos fijamos ahora en el gráfico diario del Euro Dólar, comprobaremos que precisamente ayer parecía dar una señal de compra vía ruptura del canal bajista que venía formando este par de divisas, en cualquier caso el potencial parece reducido por dos razones, la amplitud del canal es escasa y existe una resistencia fuerte en niveles de 1,3830. En el medio plazo parece importante la ruptura de esa cuña que viene formando el Euro Dólar desde el año 2008 y que (teóricamente) tiene implicaciones alcistas (la cuña podéis verla en el gráfico mensual.) Si llegara la ruptura la siguiente referencia está en la resistencia de 1,46 euros, una referencia importante a largo plazo, origen del primer doble techo del Euro frente al Dólar en el año 1980 que llevo a la divisa europea al mínimo histórico de 0,64 dólares por euro, un cambio bien diferente al actual.
Sin ser un experto en Forex y sin seguir habitualmente el cambio del Euro frente al Dólar yo diría que a corto el Euro es alcista, a medio lateral alcista y a largo plazo simplemente lateral, con la posibilidad de pasar a alcista si supera el nivel de 1,46.
En el siguiente enlace podéis seguir la cotización del Euro Dólar..

El Dolar se deprecia frente al Euro: Consecuencias de poner en marcha la maquinita de hacer billetes

Desde que al tesoro de EEUU le dio por darle caña a la maquinita de hacer billetes (quien tuviera una en casa...) el Dolar se ha depreciado fuertemente contra el euro invirtiendo la tendencia que venia mostrando desde Diciembre de 2009 a Junio de 2010, aunque tambien tiene que ver la ralentizacion de la recuperacion de la economia...

... Estadounidense, las previsiones de Obama no se han cumplido.
El imprimir mas moneda provoca el mismo efecto que una ampliacion de capital en una empresa, una depreciacion logica ya que los bienes que dan cobertura a la moneda siguen siendo los mismos, al existir mas papel simplemente se reparte entre mas y el valor de la moneda es menor, aunque esta sea el Dolar.
En cuanto al grafico del Euro Dolar simplemente nos muestra el efecto de la emision de nueva moneda, una apreciacion del Euro fulgurante, es decir, una depreciacion del dolar que no solo se esta produciendo contra la moneda del viejo continente.
No quiero hacer sangre, pero hace pocos meses con la apreciacion tan fuerte que llevaba el dolar me recomendaron invertir en esa moneda desde una agencia de valores, recomendacion que me hicieron no solo a mi sino a otros clientes, bien via deuda bien via acciones. Recuerdo que les manifeste que el momento ideal probablemente habia pasado (creo que el Dolar andaba en 1,20)ya que aunque la tendencia seguia siendo alcista para el Dolar esta ya estaba muy avanzada y el riesgo era muy alto. No nombro la agencia que me realizo la recomendacion porque se que hubo buena voluntad en la persona que la realizaba, pero si deseo alertar a los inversores a la hora de recibir recomendaciones tardias tanto en divisas, como en acciones o cualquier otro subyacente, las inversiones siempre tienen su momento ideal.
El nivel de referencia para el Dolar Euro es la resistencia de 1,40 euros y como soporte los 1,33 superados hace un par de semanas. Podria seguir apreciandose el Euro, pero ahora el riesgo de jugar contra el Dolar comienza a ser elevado; en mi opinion es problable que alcance los 1,46 - 1,51 Dolares por Euro, siguientes resistencias para la cotizacion de la divisa europea, aunque el momento ideal para ponerse contra el Dolar tuvo lugar al superarse la linea de tendencia bajista del gráfico superior.

Euro Dolar y Telefónica en el análisis de la Blogosfera

En esta ocasión el análisis de la Blogosfera es doble, por un lado se ha pedido a los Blogueros financieros que analicen la situación técnica de Telefónica y por otro la situación del Euro Dólar, que como podéis ver en el gráfico del Euro Dólar de la parte superior es incipientemente bajista (para el Euro), algo que ya comentamos hará cosa de un mes señalando que ni siquiera la paridad era descartable: Euro Dólar.
Veamos ahora los análisis de la Blogosfera de Telefónica y del Euro Dólar:

• Luis Ortíz de Zárate (Análisis Bolsa):TELEFÓNICA: Rangos entre Niveles Relevantes controlados
• Ramón Ceresuela (La Bolsa desde los Pirineos): TELEFÓNICA el mejor de los Blue Chips
• David Galan (Bolsa General):Blue chips a examen Santander, BBVA, Iberdrola, Telefónica y Repsol por David Galán
• Jaume Germá (Invertir Bolsa): Análisis TELEFÓNICA: Vendemos por rotura del Stop

Además, dada la incertidumbre en el mercado de divisas y la caída del euro a mínimos, también buscamos la opinión de los bloggers financieros acerca del euro-dólar:

• Nasdaqlandia:-Seguimiento Euro-Dólar: ¡El tío Sam sigue fuerte!
• David Galán (Bolsa General):Análisis técnico del euro/dólar por David Galán
• Antonio Espin (Denaria): De mal en peor, ahora Hungría

Situación de los mercados y perspectivas a corto plazo

También este gráfico es responsable de la caída de la bolsa española, como no podia ser de otra forma estamos ante el gráfico del Euro - Dólar cuya cotización podéis ver siempre actualizada aquí: Cambio euro dólar. Como podéis observar en las últimas semanas la depreciación del Euro con respecto al Dólar se ha acelerado de forma ostensible, lo que en un inicio se valoraba como una caída del Euro debido a que la recuperación económica se anticipaba en Estados Unidos...

... con respecto a la Eurozona, ahora es absolutamente una crisis de confianza en el Euro, y lo que es peor, en su futuro a medio plazo.
Como podéis ver en el gráfico, el Euro se ha depreciado hasta niveles de 1,25 dólares (por euro) y estamos ante una zona de soporte importante, en estos niveles se sitúan los mínimos en el gráfico semanal del Euro Dólar de los años 2008 y 2009 (1,23 - 1,25), el Euro no ha cotizado por debajo desde Abril de 2006 y de ceder ese importante soporte la caída podría agravarse en las próximas semanas; niveles de 1,10 o incluso la paridad que parecía algo absolutamente improbable hace algunos meses pueden comenzar a manejarse si los políticos de la Eurozona continúan en la misma línea.
Hay mas factores que explican la caida del Ibex 35 en la sesión de ayer superior al 6,5 %, de nuevo los CDS de los países de la periferia han subido con fuerza, en parte debido a algunos comentarios de Angela Merkel comentando que las medidas adoptadas podrían ser insuficientes para salvar a Grecia. Ole, ole y ole, hasta Zapatero es consciente de que estamos ante una crisis de confianza y que los políticos deben ser comedidos en sus manifestaciones, así no es de extrañar que se deprecie el Euro.
El nuevo rumor es que también podría rebajarse el rating a Francia, seria ilógico en este caso pensar que las penas compartidas son menos penosas, si se confirma (que lo dudo) se agravará la caída del Euro y los diferenciales con Alemania ya no solo de la deuda periférica, sino también de la francesa se irán incrementando.
En esta tesitura la probabilidad de volver a la zona de mínimos se ha ido incrementando, y desde luego que la vulneración de los 8.800 puntos nos enviaría de cabeza a los 8.000; en cualquier caso no conviene olvidar que entre 8.800 y 9.200 existe una fuerte zona de soporte que ya ha funcionado. Al inicio de la semana planteábamos que probablemente se hubieran visto los mínimos de esta crisis, pero los acontecimientos han ido derivando siempre hacia la peor perspectiva posible, por ahora el soporte ha aguantado y el cierre de Wall Street ha estado muy alejado de mínimos; pero el mercado cada día es más vulnerable, una rebaja de rating soberano mas, o alguna declaración planteando dudas sobre lo acordado el pasado fin de semana en cuanto a medidas de salvamente pueden precipitar los acontecimientos. Es posible que hayamos visto mínimos pero no tan probable como parecía hace unos pocos días.
Previsiblemente el lunes deberíamos ver un rebote en la apertura, una vez que valoremos su solidez comprobaremos si los bajistas siguen teniendo el control del mercado o existe un resquicio que permita a los toros entrar en la pelea; un rebote efímero, de pocas horas de duración, con los diferenciales de la deuda periférica subiendo con fuerza, sería el detonante para ver nuevos mínimos a corto plazo. Por el contrario un rebote sostenido y una vela blanca al cierre de sesión nos dejarían en una extraña lateralidad con alta volatilidad.
Ausencia total de inversores finales y la conclusión evidente, de que la reducción del déficit retrasará o ralentizará la recuperación en Europa; peor sería lo contrario, que en 2 años estuvieran muchos países a las puertas de no poder pagar ni los intereses ni el principal de su deuda soberana, y tan endeudados que no tuvieran margen de maniobra. Hay otra guerra en ciernes que puede penalizar al sector bancario, la guerra contra bancos (y también contra agencias de rating.) No descartemos nuevos impuestos específicos para la banca en la mayoría de países de la Eurozona, España probablemente no abrirá la veda en esta cacería, pero si todos salen a cazar no se quedara al margen.