SOL MELIA. Coleccion de velas negras para Sol Melia.

Dia de caidas (de nuevo) en la Bolsa española, en una sesion en que el Banco Santader del que hablabamos ayer no ha podido (por ahora) con los 4,60 euros comentados como primera resistencia en el cortisimo plazo.

Vamos a empezar con un grafico cuando menos curioso, se trata del de Sol Melia y lo impactante es la caida de las ultimas 17 sesiones bursatiles (16 de 17 para ser exactos) un goteo constante...

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y permanente a la baja, pero curiosamente sin los clasicos desplomes diarios que estamos viendo en gran numero de valores del mercado. Sol Melia como podeis comprobar en el primer grafico cada dia ha caido del orden de un 2 - 4% abriendo la sesion siempre muy cerca de maximos y cerrando muy cerca de minimos, conclusion 16 de 17 velas negras con una sola excepcion el 26 de Febrero, dia en que Sol Melia obtenia una minuscula vela blanca y subia un 1%.

No negare que en algun momento Sol Melia pueda tener un rebote realmente importante, pero la busqueda de suelos al azar es muy arriesgada, ademas el hecho de que el volumen se haya ido incrementando durante el descenso habla favorablemente de la fotaleza de la caida y desfavorablemente de la capacidad de recuperacion del valor, aunque este es un valor estrecho y nunca se sabe, quiza mañana rebote un 15%.

Por cierto aunque no soy muy proclive a tirar de hemeroteca para este tipo de cosas, hace unos 18 meses los directivos en su afan de frenar el derrumbe de la cotizacion de Sol Melia (cuando rondaba los 18 euros) valoraban sus activos en 27 euros: Sol Melia. Valor de los activos equivalente a 27,70 euros por accion. ¡pues que los vendan!

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Foro de Sol Melia

Analisis de valores en el foro. Sol Melia, Europac y Banco Pastor.

Os dejo en el foro algunos analisis y graficos de valores pedidos en la seccion del foro "Peticiones de valores que querais que analicemos", son los siguientes:

- EUROPAC

- BANCO PASTOR

- SOL MELIA

Ya sabeis

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que podeis dejar en ese hilo del foro comentarios pidiendo analisis de valores, peticiones que intentaremos atender en cuanto nos sea posible, siempre priorizando los valores que no hayan sido analizados recientemente.

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Analisis y graficos de Sol Melia. El Ibex en maximos y Sol Melia en minimos.

Analisis y graficos de Sol Melia a 8 de Noviembre de 2007. Pincha en la imagen para ver el grafico ampliado.
En su momento ya eramos muy criticos, con la valoracion de 27 euros por accion que hacia una consultora ¿externa?, bueno a la que pagaba Sol Melia por valorar los activos ( link .) Sigo pensando que si los activos valen tanto, que vendan todo y le den 27, 25 o 20 euros por accion a cada accionista, porque dado que ahora cotizan a menos de 13, les haran un gran favor.

Bueno y vamos con Sol Melia,

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cuando menos no negareis (ya se que me repito mucho) que es realmente sorprendente que con el Ibex en maximos historicos, haya tal cantidad de valores en los mismos niveles que cuando el Ibex cotizaba en 13.500 puntos, Sol Melia entre ellos que ha estado a punto de marcar nuevos minimos anuales durante la sesion (son de anteayer por cierto.)

Respecto al analisis tecnico del valor, lo primero que parece muy claro es que si se pierden los soportes de 12,50 y 12,38 hay que salir, veriamos nuevos minimos pero no sabemos a priori el posible alcance de la caida, el siguiente soporte estaria en 11,35 y seria facil que llegara como minimo a esa cota (no busqueis el soporte en el grafico que no esta, he tenido que mirar el grafico de 2 años para situarlo.)
Para ver cualquier mejora en la cotizacion, habria que superar el techo del canal bajista que se situa en 14 euros, para mayor seguridad esperar a superar la resistencia de 15 euros.
Se puede realizar en estos niveles una compra especulativa, esperando que desde los soportes comentados la cotizacion del valor vuelva a rebotar, eso si con un stop-loss en 12 euros y sabiendo que el riesgo de que nos salte el stop-loss es alto, pero que por contra el potencial alcista por tecnico tambien es muy elevado. Antes de comprar habra que ver como evoluciona el Ibex mañana, ya que con la bajada de los indices americanos de hoy puede haber una dura correccion (aunque hoy no la ha habido y tambien cayeron mucho ayer.)
Nuestra recomendacion para Sol Melia es esperar, para quien tenga acciones o realice la compra especulativa antes comentada, stop-loss en 12 euros en cierres.
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Analisis y graficos de Sol Melia. La valoracion de 27 euros por accion de sus activos tendria tambien ¿un sesgo economico?

Analisis de Sol Melia a 26 de Septiembre de 2007. Pincha en la imagen para ver el grafico ampliado.
A la sazon del articulo de ayer de El Pais, y ahora que han pasado unos dos meses, vamos a recordar un titular de nuestro anterior analisis de Sol Melia del 18 de Julio: "Valor de los activos equivalente a 27,70 euros por accion. ¡pues que los vendan! ", obviamente el titular tenia algo de sorna, el hecho como muchos recordareis (el link: Analisis Sol Melia ) es que Sol Melia habia encargado a las consultoras "externas (¿?)" internacionales Richard Ellis y American Appraisal (externas pero siendo que le pagan ellos algo tendran que decir) la valoracion de los activos de la compañia, resultando que segun las consultoras suponian 27 euros por accion. Lo cual me hace pensar entre 2 posibilidades, o bien los gestores son tan incompetentes

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que con unos activos que valen 27 euros solo consiguen que sus acciones valgan en bolsa menos de 13 (con una bajada tras la valoracion de 27 euros de un 25% en estos 2 ultimos meses.) O bien siendo que les paga Sol Melia y que como ayer decia el protector del inversor "algunas recomendaciones pueden tener un sesgo economico", en este caso la valoracion quiza tambien tenga "un sesgo economico", es decir que como la valoracion la pide y la paga la empresa Sol Melia, pues las consultoras al final dan el valor a los activos que quiere la empresa, ya que como sabeis manipular la valoracion de un activo es bastante sencillo (sino que se lo pregunten a alguno que ya no es presidente de una compañia que estuvo entre las 10 primeras por capitalizacion de la bolsa española...)
Bueno y ya que estamos vamos con el analisis tecnico de Sol Melia, otro valor mas que ha vuelto a los niveles del año pasado por estas fechas y que por tanto ha llegado a zonas de soporte muy importantes, que de momento ralentizan la caida pero nada mas, no se aprecia ninguna mejora en el valor y no son descartables nuevos minimos. Sol Melia sigue dentro del canal bajista que le ha llevado de 18 euros a 13 en mes y medio, en cualquier caso creemos que aunque pueda quedarle un tramo de bajada quiza lo peor puede ya estar visto.

Nuestra recomendacion por el momento mantenerse al margen de Sol Melia hasta que cambie la situacion tecnica de la compañia.
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Analisis de Sol Melia. Valor de los activos equivalente a 27,70 euros por accion. ¡pues que los vendan!

Analisis de Sol Melia a 18 de Julio de 2007. Pincha en la imagen para ver el grafico ampliado.
Sin duda, si los activos de Sol Melia valen un 50% mas de lo que cotiza la accion de la compañia, lo mejor que pueden hacer para el pequeño accionista, es venderlo todo y darle 27 euros, ¡y que se queden ellos el pico! Aunque suena un poco a chamusquina e incluso a intento de inflar la cotizacion este tipo de noticias, ya que me imagino que el estudio lo habra encargado la misma compañia, con lo que el resultado bien podria estar, digamos... un poco dirigido...

Por otro lado si no piensan vender los hoteles y propiedades inmobiliarias, de que nos sirve saber que valen tanto, lo que realmente importara a los accionistas de Sol Melia es los beneficios que saquen de los hoteles. Incluso habria que plantearse, que si el valor de sus activos es de 5.110 millones de euros, como es que solo son capaces de obtener un beneficio de 150-170 millones de euros al año, ya que esto podria achacarse a la ineficacia del consejo de administracion de la propia Sol Melia y personificarlo en su presidente, razon de mas para que lo vendan todo y le den al accionista sus 27 euros. En cualquier caso mientras no se demuestre lo contrario, para los accionistas particulares cada accion de Sol Melia en este momento (11:00) vale 17,80 euros.

Ya que estamos, hemos traido un grafico del valor, en el que vemos como Sol Melia tras el informe presentado de valoracion de sus activos, ha tenido durante una hora o un poco mas su momento de gloria, llegando a subir un 9% aproximadamente.Ahora la subida se ha reducido a la mitad y apenas supera la linea de tendencia bajista. El valor creemos que por fundamentales es peligroso, ya que tiene un per de unas 25 veces, asi que hay que tener cuidado con estas subidas verticales que pueden agotarse en 2 dias. Tambien es cierto que si consiguiera superar la linea de tendencia bajista al cierre, habria dado señal de compra por analisis tecnico.

A mi el riesgo de la compañia a estos niveles me parece elevado, por tanto mi recomendacion es mantenerse al margen de Sol Melia.
Saludos de "La bolsa desde los Pirineos"
Cotizaciones Dow Jones
Cotizacion acciones Santander

Analisis tecnico de Sol Melia.

Pincha en la imagen para ver el grafico ampliado
En muchos valores pequeños de los que hemos analizado, se han repitido este tipo de formaciones triangulares. En el caso particular de Sol Melia, esta mas cerca de romper por arriba que por abajo, eso si como hemos dicho en todos los casos, para que tenga fiabilidad una rotura de un triangulo, debe haber un incremento importante de volumen.

El que la mayoria de valores rompan estas formaciones triangulares, depende en gran medida del mercado, ya que si el ibex rompe los maximos (como creemos que pasara), seria logico que casi todos rompieran al alza.

Para Sol Melia, la proyeccion grafica de la rotura serian 3 euros y pico, con lo que el valor, se iria hasta los 22 euros, asi que la operacion en este caso parece clara, si rompe por el lado superior con incremento de volumen compramos con objetivo en 22 euros (para tener mas fiabilidad el movimiento, tambien podemos añadir la condicion de que el ibex supere los 15.000, ya que si acompaña el indice, tendria mas probabilidades de cumplirse el objetivo.)
Agradeceremos cualquier comentario que querais dejar sobre el articulo o el blog. Saludos de M&S. Que son las posiciones cortas