miércoles, 25 de febrero de 2009

Envolvente alcista



Una de las pautas mas utilizados por los analistas tecnicos que trabajan con velas japonesas (candlesticks) es la envolvente alcista, para los muy profanos en las velas les recomiendo que empiecen con esta breve y sencilla explicacion de: Que es una vela japonesa (candlestick) y de que nos informa.
Tengo que decir que la razon de hablar de la envolvente alcista en el dia de hoy, es que ha aparecido dicha pauta alcista en los graficos de los indices SP 500 y Dow Jones, aunque para ser sinceros y como veremos despues, no esta muy claro que la...

...continuacion...

pauta se haya presentado realmente si queremos ser muy academicos. En cualquier caso, creo que en ocasiones el analisis tecnico debe flexibilizarse y esta parece apropiada para hacerlo, abogando al espiritu de la envolvente alcista puede haber esperanza como minimo de un rebote.
Y vamos con la explicacion de la pauta Envolvente alcista, y creo que lo mejor sera hacerlo esquematicamente, quiza sea una interpretacion algo libre pero asi entiendo yo la figura:
1 Tenemos una tendencia bajista.
2 La penultima vela (ayer por ejemplo) es una vela negra (cierre por debajo de la apertura.)
3 La ultima vela (hoy) es una vela blanca (cierre por encima de la apertura.)
4 El cuerpo de la vela blanca de hoy cubre el cuerpo de la vela negra de ayer, es decir la apertura de la vela blanca esta por debajo de la apertura de la vela negra y el cierre esta por encima, por tanto la vela blanca envuelve la vela negra.
Algunas puntualizaciones:
En teoria las mechas de las velas no importan (es decir los maximos y minimos intradiarios) aunque algunos analistas las pueden tener en cuenta.
El tercer dia, es decir mañana, el cierre deberia estar por encima del cierre de la vela blanca de hoy, tiene sentido y para mi es importante.
Si operamos con esta pauta es absolutamente determinante el minimo de la vela blanca que envuelve a la negra, si se pierde la pauta se invalida y hay que ejecutar un stop-loss.



En el primero de los graficos vemos una envolvente alcista perfectamente academica (es un grafico de un valor del Nasdaq sin relevancia), en el grafico inferior que es del SP 500 comprobamos como la ultima vela blanca practicamente envuelve totalmente a la negra anterior, pero no llega a hacerlo completamente. Aqui creo que debemos atender al espiritu de la pauta Envolvente alcista y darle una oportunidad, sera en la sesion de hoy cuando deba confirmarse o deshacerse la pauta, si hoy cierra el SP 500 por encima del cierre de ayer en mi opinion podemos considerar que existe envolvente alcista y el rebote podria continuar en las proximas sesiones, en lo que seria un cambio de tendencia a corto plazo. Por supuesto se deben vigilar tambien los minimos de la vela blanca que se situan en 745 puntos, cuya perdida invalidaria totalmente la figura en las proximas sesiones.


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3 comentarios:

  1. ALBERTO CAÑABATE
    Invertia.com

    Sin inversor final y con los fondos tradicionales deshaciendo posiciones de forma apresurada, la bolsa es sólo pasto para aquellos que juegan a la baja. A pesar de las duras caídas de las últimas sesiones, los hedge funds continúan incrementado las posiciones cortas en los valores financieros. Popular es el blanco preferido: doce fondos sin piedad controlan ya el 5,7% del capital. En BBVA, han doblado su posición desde octubre.
    En un intento de aplacar el severo castigo en bolsa del sector financiero, la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) obliga desde octubre de 2008 a declarar las posiciones cortas. La pregunta que surge es por qué el regulador no impidió directamente apostar a la baja, ya que desde esa fecha el índice de Servicios Financieros e Inmobiliarios de la Bolsa de Madrid ha caído un 50%. Lo único que se ha conseguido en todo ese tiempo es poner cara a los osos de la bolsa.

    Desde el punto de vista de mercado, todos los operadores consultados coinciden en señalar que la bolsa carece desde hace meses de inversor final, aquel que espera conseguir un beneficio a medio y largo plazo. La salida de dinero de los fondos de inversión ha sido terrorífica, tanto que desde agosto de 2007, inicio de la crisis subprime, el patrimonio de los vehículos de renta variable en España ha caído un 75,6% desde 10.200 hasta 2.487 millones, según datos de Inverco.

    “El gestor de fondos espera a que esto gire, a los pequeños los cascan con los CFD´s bajistas y el desapalancamiento está siendo terrorífico”, comenta un operador de bolsa que prefiere guardar el anonimato. “El problema es que no hay un duro, y hasta que los cortos no digan “basta” no llamarán al otro dinero”.

    El interés de los hedge funds por posicionarse a la baja en los valores financieros aún es notorio. Las malas perspectivas de negocio de los bancos españoles, con aumento de los impagos, disminución de sus principales fuentes de ingresos (préstamos y comisiones) y estrechamiento de los márgenes por la brusca bajada de tipos, desembocará previsiblemente en menores dividendos y mayores necesidades de capital, con el papel del Estado aún por definir.

    Desde que la CNMV obliga a declarar cortos de más de un 0,25% del capital, los bajistas han aumentado sus apuestas de forma sustancial. Sobre todo en Banco Popular, en cuyo seno conviven para disgusto de sus gestores una docena de fondos de estrategia bajista con el 5,7% de las acciones, en torno al 10% que circula libremente por el mercado. El mayor apetito por el banco que preside Ángel Ron se justifica, según fuentes consultadas, en que tiene un mayor free float, por lo que ponerse corto resulta más barato.

    Harbinger, hedge fund con un patrimonio de 13.000 millones de dólares gestionado por Philip Falcone, tiene en préstamo el 1,5% de Banco Popular. Este inversor llegó a tener en octubre el 1,65%, pero su posición cayó en noviembre al 0,6% tras devolver un importante número de acciones por la quiebra de Lehman Brothers. Desde ese momento, ha incrementado de forma constante su previsión bajista sobre el tercer banco español. Popular ha perdido desde la fecha el 43,4% de su valor.

    La presión a la baja sobre las empresas que ejercen estos es inversores es evidente, aunque es cuestionable si su intervención justifica los abultados descensos de la banca. Un inversor toma acciones prestadas cuando cree que un valor va a caer en bolsa. A cambio del pago de un interés, este inversor coge las acciones en préstamo de otro accionista (que es el que verdaderamente posee los títulos en propiedad) para venderlos en mercado. Más adelante, si se cumplen las previsiones, las recomprará a un precio menor, por lo que el beneficio que obtiene es la diferencia.

    Tras Harbinger, Amber Master Fund controla el 1,16% de Banco Popular en posiciones cortas, seguido de Tiger Global (0,8%), Lansdowne Partners (0,42%), Egerton (0,38%), John A. Griffin (0,37%), Lansdowne (0,35%), TT Internacional (0,34%), Viking Global (0,33%), Highside (0,29%), Fidelity (0,21%) y Marshall Wace (0,2%). El grueso ha incrementado con el paso de los días sus apuestas, sólo dos las han reducido y ninguno las ha deshecho totalmente.

    BBVA, segundo banco español, también ha visto crecer en su accionariado de forma considerable a los hedge especuladores. Según los datos de la CNMV, Harbinger ha doblado su apuesta bajista en cuatro meses, desde el 0,39 hasta el 0,67% del capital. John A. Griffin, otro afamado gestor con el fondo Blue Ridge como bandera, es el otro fondo declarado con el 0,51% del capital, frente al 0,26% que tenía en préstamo en octubre. BBVA ha caído el 49% en cuatro meses.

    Griffin también tiene en préstamo el 1% de Bankinter y el 0,3% de Santander. En el banco cántabro, Harbinger ha reducido su posición desde el 0,29% hasta el 0,18%, según la CNMV, tras haber tenido el 0,57% del capital. Tresias, otro fondo especulativo, la redujo a cero tras llegar el 0,3%. En Bankinter, también están presentes Highside (0,74%) y Numeric (0,21%), mientras que en Banco Sabadell continúan apostando a la baja Calypso (0,26%) y Tiger Global (0,61%).

    Y en esto, la Bolsa dice que hay menos bajistas en los bancos

    Los comunicados a la CNMV y el propio comportamiento en bolsa de la banca contrastan con los datos que ofrece el boletín diario de la bolsa, un documento en el que se pueden consultar las acciones que están prestadas en cada uno de los valores de la renta variable española. Operadores consultados opinan en cualquier caso que “las comunicaciones que se realizan no son serias […] el mercado es mucho más opaco de lo que nos quieren hacer ver”.

    Según el último boletín, desde el 24 de octubre se ha reducido en un 6% los títulos prestados en los principales bancos del Ibex 35, desde los 2.098 millones (restando las represtadas) hasta los 1.972. Una de las razones que puede explicar esta contradicción es que desde mitad de noviembre la Sociedad de Bolsas no computa las acciones represtadas, aquellas que una vez prestadas lo han vuelto a serlo. En muchos casos, éstas equivalían a más del 30% del obsoleto saldo de préstamos vivos.

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  2. ok, y había leído algo de las posiciones bajistas, como se puede saber las posiciones bajistas en un determinado valor?

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  3. Me parece tener una jeta descomunal el querer limitar las posiciones bajistas, ya que entonces no estaríamos en la bolsa, si no en un juego de tontos que cualquiera compraría un valor y como todo subiría hasta el infinito pues no harían falta analistas ni nada por el estilo. Me recuerda a los comentarios de Groucho Marx en sus inversiones bursátiles de 1929, comentaba que parecías un ignorante si no comprabas valores bursátiles, vivías a golpe de rumor de que me dijo el tendero que este valor se va a disparar etc..En bolsa hay dos opciones,subir o bajar, nos guste o no nos guste y tenemos una herramienta que antes carecíamos de ella y se llama stop loss, el que no la use problema de el, pero no vayamos de llorones por la vida y si solo pierdes pasta en bolsa, ya sabes NO INVIERTAS. S2 (un bajista en estos momentos hasta los 11200 del ibex, luego ya veremos)

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