Analisis del mercado.

Hola de nuevo, hoy hemos visto una sesion de recuperacion, la verdad es que los mercados han rebotado pero no con mucha fuerza, personalmente no los veo mucho mas abajo, no porque no pueda bajar todo mas, (ya que si el mercado quiere bajar baja aunque no haya justificacion razonable, lo mismo para subir), pero mas bien veo que no hay razones de peso en este momento para que siga bajando, contrariamente a lo que piensan muchos, para mi la razon de esta bajada no es el despolome de la bolsa China del 10 %, sino mas bien esa es la justificacion de la bajada, segun mi humilde opinion han pesado mucho mas los comentarios de Greenspan referentes a la probable recesion america en menos de 1 año y tambien porque no decirlo las manos fuertes que querian una correccion para comprar mas barato (las acciones que venden los pequeños/novatos accionistas por miedo a perder sus ahorros sobre todo.)

Las razones que veo para que no siga bajando es que las acciones mas importantes de nuestro mercado que ponderan un 60 % del ibex al menos (telefonica, bbva, san, endesa, iberdrola) estan baratas tanto por per 14-15 veces (contra una media historica de 18) y sobre todo por rentabilidad por dividendo (sobre el 4 %, que bate a los fondos de dinero por bastante.) Tambien podria decirse que bajaremos por contagio de otras bolsas, pero yo por ejemplo a la europea la veo igual de barata o mas que la española (no hay mas que ver la mayoria de valores del Eurostoxx 50 que estan a per de 12-13 veces y rentabilidades por dividendo del 3,4 o 5%), ademas las bolsas europeas (y la americana tambien) han subido mucho menos que la española, con lo que si esto es una correccion no creo que vaya a ir mucho mas abajo. En todo caso aunque me equivoque comprando ahora, estoy casi seguro que en un plazo de tiempo razonable las acciones que compre estaran por encima de lo que estan ahora y mientras aunque no suban seguire cobrando un 4% por dividendo cada año.

Ya se empiezan a ver comentarios de que esto puede ser como el año 2000-2001, que hubo 2 años de continuas bajadas, pero no se puede obviar que entonces telefonica estaba a un per de 30 veces, terra valia mas que repsol, los bancos tenian un per de 20-25 veces, el nasdaq estaba a 4.700 y pico puntos (ahora esta a 1700 mas o menos), me parece a mi que todas esas burradas no se ven ahora en nuestra bolsa que esta mucho mas saneada que entonces, (salvo quizas algunas excepciones de valores pequeños que posiblemente si esten sobrevalorados.)

Bueno en resumen, por todas estas razones yo creo que la correccion no sera mucho mas grande de lo que ha sido hasta ahora, y si me equivoco y es mayor de lo que pienso, sera una oportunidad irrepetible de comprar valores que por fundamentales estaran realmente baratos.

Agradeceremos cualquier comentario que querais dejar sobre el articulo o la web en general.
Saludos de M&S. Bolsa desde los Pirineos