Niveles clave y perspectivas del Ibex y el SP 500

La bolsa es caprichosa, hemos venido comentando esta semana la importancia de batir los 10.070 puntos para que el rebote tuviera visos de convertirse en algo más y para que incrementara de forma sustancial la probabilidad de que estuviéramos ante el final de la corrección. Paradojicamente el Ibex 35 no ha cerrado ni por encima ni por debajo de la resistencia de 10.070 puntos, ha finalizado la semana en la resistencia...

¿Estarán cambiando las reglas del juego?

La prima de riesgo en mínimos, el bono español por primera vez en mucho tiempo por debajo del 4 %, cae el paro, la inflación anual menor en 15 años... y la bolsa bajó ayer con fuerza en uno de los días estacionalmente más alcistas de toda la serie histórica de los mercados. Podría decirse que mientras los datos económicos mejoran la bolsa empeora, personalmente lo considero inexplicable salvo que...

Canales bajistas de Santander y BBVA y gráfico de la prima de riesgo

En los últimos meses se ha venido comentando que la evolución de los bancos españoles estaba muy ligada a la caída de la prima de riesgo y la realidad es que así venía siéndolo, incluso en el corto plazo; es pronto para decir que esa correlación pueda haber finalizado pero lo cierto es que la prima de riesgo está en mínimos y tanto Santander como BBVA (cuyos gráficos tenéis en la parte inferior) como la mayoría de bancos del Ibex...

La noticia de la semana... los mínimos de la prima de riesgo

Es difícil elegir entre la prima de riesgo frente a Alemania o directamente optar por centrarnos en el bono español a 10 años para tratar de sacar conclusiones de sus gráficos, el del bono a 10 años tiene la ventaja de reflejar directamente el coste de nuestro país cuando sale al mercado a financiarse y por su parte la prima de riesgo refleja cual es el nivel de confianza de los inversores en la deuda española comparándola con la alemana...

La prima de riesgo de los países mas importantes de la Eurozona

Hace exactamente 15 días os colgaba una tabla con los diferenciales de la deuda con respecto a Alemania de los países más relevantes del planeta y en particular de la zona Euro, os recomiendo que la veáis en este enlace: diferenciales deuda con respecto a Alemania y la comparéis con la tabla superior actualizada a día de hoy...

para comprobar cómo pese a que las primas de riesgo en la sesión actual están subiendo significativamente estamos claramente mejor que hace 15 días, por ejemplo las primas de riesgo de Italia y España mejoran más de 100 puntos básicos cada una, lo que traducido significa que el interés al emitir deuda nueva se ha reducido aproximadamente un 1 % en 15 días, y hay que ser conscientes de que no he elegido el momento en que Italia y España tocaron máximos en sus diferenciales con Alemania, concretamente el de España supero los 500 puntos básicos cuando ayer estábamos en menos de 300.
Si nos ceñimos solamente al día de hoy hay que admitir que hemos tenido una sesión bastante mala, donde los diferenciales de todas las deudas con respecto a Alemania están aumentando de forma considerable, la española viene siendo la peor con alzas de más de 30 puntos básicos algo que comparándolo con la caída de 200 p.b. en las últimas sesiones puede considerarse un mero rebote, aunque la tendencia dependerá de las decisiones (o no decisiones) que se tomen en las reuniones de los dirigentes de la Eurozona en los próximos días, esa y no otra será la clave de las bolsas a corto y probablemente tambien a medio plazo.

Las columnas numéricas más importantes de la tabla son las 3 primeras:
yld = el interés al que cotiza el bono a 10 años de cada país
spd = la diferencia de este tipo de interes con respecto a Alemania
var = la subida (si es positivo) con respecto a ayer o descenso (si es negativo) de la diferencia del tipo de interés con respecto a Alemania.