BANCO SANTANDER. ¿Ha llegado la hora de vender?

Desde hace algunas semanas vengo comentando que se detectan ciertos sintomas de agotamiento en el sector bancario y en el Banco Santander en el particular, creo que ya podemos decir que se ha producido la necesaria rotacion a otros sectores y en particular el sector energetico, que con Iberdrola y Repsol a la cabeza han tomado el relevo para mantener el empuje del mercado.
No es descartable un arreon alcista del Banco Santander que le lleve...

...continuacion...

a acercarse a la resistencia de 11,55 euros, pero a estas alturas y tras casi triplicar su precio soy partidario de minimizar los riesgos en un valor como el Santander que esta muy cerca incluso de sus maximos historicos. Personalmente he realizado ventas parciales en el Santander y pese al sufrimiento que me produce como analista tecnico vender un valor alcista creo que es una opcion a considerar, la otra por supuesto vincular un stop loss ceñido a las posiciones abiertas en el Banco Santander, algo que nos deja pocas opciones y no demasiado fiables. Existe un soporte debil ligeramente por encima de 10 y uno fuerte en 9,73, lo que implicaria asumir un riesgo superior al 10 % de las ganancias acumuladas, de ahi que haya vendido a mercado. La ultima opcion es vender si se vulnera el suelo del canal alcista, pero no es mi favorita.
Desde los maximos relativos del 28 de Agosto el Santander no ha subido absolutamente nada, cuando valores como Iberdrola han tenido alzas superiores al 5 % y otras cotizadas de menor tamaño, en particular chicharros, han subido mucho mas aunque eso es otro cantar. Los maximos historicos del Banco Santander en un grafico ajustado por dividendos y ampliaciones se encuentran a apenas un 10 % de los niveles actuales, algo que no afecta en absoluto al analisis tecnico de la compañia, pero si al sentido comun. En mi opinion carece de toda logica que despues de la peor crisis en 80 años el Santander cotice a los mismos niveles que antes de la misma, lo que reduce el potencial alcista logico del Santander a un somero 10 %, cuando la posible correccion, si llega a producirse, podria llevarse un porcentaje mucho mayor de la subida del Santander.
En definitiva, al final es el ratio rentabilidad riesgo el que no me convence a estas alturas del partido, admito que mi analisis es en este caso muy subjetivo y que la tendencia es la tendencia, no puede descartarse que el Santander consiga maximos historicos aunque carezca de toda logica economica.

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