Analisis y graficos de Zardoya Otis a 25 de Noviembre de 2007. Pincha en la imagen para ver el grafico ampliado.
Tras la locura bursatil que llevo a Zardoya Otis a cotizar por encima de 32 euros, llegando a pagarse un per bastante por encima de 40 veces, la sensatez parece que va retornando a la cotizacion de la empresa de instalacion y mantenimiento de ascensores, con una correccion superior al 30%, aunque en mi opinion por fundamentales todavia esta lejos de estar barata.
Tras la locura bursatil que llevo a Zardoya Otis a cotizar por encima de 32 euros, llegando a pagarse un per bastante por encima de 40 veces, la sensatez parece que va retornando a la cotizacion de la empresa de instalacion y mantenimiento de ascensores, con una correccion superior al 30%, aunque en mi opinion por fundamentales todavia esta lejos de estar barata.
Los resultados hasta el tercer trimestre han sido buenos, pero debe
...continuacion...
tenerse en cuenta que dependen en gran medida de la construccion de vivienda nueva, asi que con la ralentizacion del sector inmobiliario, sus resultados sera dificil que sigan una evolucion tan positiva como la vivida estos ultimos años.
...continuacion...
tenerse en cuenta que dependen en gran medida de la construccion de vivienda nueva, asi que con la ralentizacion del sector inmobiliario, sus resultados sera dificil que sigan una evolucion tan positiva como la vivida estos ultimos años.
Extrapolando los resultados del tercer trimestre a todo el año, trimestre en que ha obtenido un beneficio de 172,6 millones de euros, obtendriamos un beneficio de unos 230 millones de euros para todo el 2.007, dado que la capitalizacion de ZOT en este momento esta por encima de 6.200 millones de euros, el per todavia seria en el año superior a las 25 veces.
Que la empresa sea de calidad y la gestion buena, no quita para que en mi opinion este cara, ni aun asumiendo que pese a la ralentizacion de la construccion de vivienda nueva pueda seguir aumentando beneficios, algo que no parece facil, se justificaria un per superior a 15 - 18 veces. Hay que tener en cuenta que empresas como Santander, Bbva, Telefonica, Iberia, Repsol... tienen un PER de menos de 15 veces, por poner algunos ejemplos de empresas del Ibex 35 (hay bastantes mas.)
Respecto al analisis tecnico, las cosas son algo diferentes por el momento, mientras Zardoya conserve el hueco de ruptura alcista que dejaba entre 19,90 y 20,40 en el mes de Septiembre, no hay prisa por vender las acciones, aunque su debilidad ante las resistencias tampoco hace pensar que pueda subir demasiado en el corto plazo, al menos mientras no rompa al alza los niveles de resistencia de 23,60 y 24,20.
Nuestra recomendacion para Zardoya Otis por fundamentales es venta, y por tecnico mantener con stop-loss en 19,50. Tambien recomendamos venta (al menos) parcial en las cercanias de 23 euros.
Bolsa Eurodeal CFD Novela Historica La Traicion de Roma Foros de Bolsa ProRealtime gratis
Bolsa Eurodeal CFD Novela Historica La Traicion de Roma Foros de Bolsa ProRealtime gratis
Hola Ramon, Me he enganchado a tu Blog hace unos dias y me parece muy util, tus comentarios acertados e instructivos, gracias y sigue así.
ResponderEliminarEn ZOT quizá el PER no sea tan descabellado si tiene en cuenta que dan 1x10 liberadas cada año o sea que si alos dividendos les sumas la ampliacion el PER debe ser bastante interesante
Un saludo Ruperto
Hola Ruperto, el per no varia con ni sin ampliacion, el per es el cociente de dividir la capitalizacion de la empresa por el beneficio.
ResponderEliminarUn saludo,
Ramon Ceresuela
Hola, llevo con ZOT desde hace años, y sólo vendiendo las liberadas me han dado unas enormes alegrías. ZOT no vive de la obra nueva, si ves sus resultados, el 67% es de servicios de mantenimiento de ascensores ya instalados, con obligaciones legales cada vez más estrictas en cuanto a revisiones. Por eso seguirá teniendo unos resultados excelentes independientemente de las crisis inmobiliaria. Hay otros muchos valores en la BOlsa que pagan a PER 40 y no pasa nada.
ResponderEliminar