Fusion Natraceutical Naturex.

La noticia (al final del post la teneis completa) de la fusion del negocio de ingredientes de Natraceutical con el de la francesa Naturex disparo la cotizacion de la empresa española el Jueves, llegando a subir un 25 %. En esta ocasion, y sin que sirva de precedente, la noticia podria ser lo suficientemente positiva para justificar una subida tan importante en una sola sesion, aunque desde fuera resulta dificil de valorar cual es el precio justo de Natraceutical.
Una vez que se apruebe y formalice la fusion (finales de Noviembre), Natraceutical tendra un peso de un 38 - 40 % en Naturex, la fusion de la division de ingredientes de Natraceutical con Naturex...

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se formalizara mediante una ampliacion de capital de Naturex.
Aparentemente ambas compañias son complementarias y consiguen ganar tamaño en su sector, las ventas de la compañia fusionada podrian alcanzar los 200 millones de euros, y las sinergias que se generen deberian permitirles reducir costes.
Desde el punto de vista tecnico y en el muy corto plazo se deben de tener en cuenta dos referencias a la hora de operar con Natraceutical, el maximo desde la noticia de la fusion y el minimo en la correccion posterior. Vaya por delante que el mejor momento para comprar fue al conocerse la noticia, ya que Natraceutical abrio con un hueco de ruptura alcista e incremento de volumen, se pudo comprar durante una hora a 0,42 - 0,43 euros y ya habriamos obtenido plusvalias superiores al 15 %, ademas con el riesgo limitado ya que bastaba con situar un stop-loss por debajo del cierre de la sesion anterior, o incluso por debajo del precio de apertura.
Quien este dispuesto a especular con Natraceutical en las proximas sesiones debera asumir riesgos elevados, se podria comprar acciones de Natraceutical si supera los 0,5140 euros con stop loss ligeramente por debajo de 0,4650 euros, no son niveles elegidos al azar, sino que corresponden al nivel maximo alcanzado por Natraceutical tras la noticia de la fusion y al minimo desde entonces, es decir el minimo del Viernes.
Existe otra opcion para apostar por la fusion sin comprar Natraceutical que es un valor muy volatil y especulativo, se trata de comprar acciones de Natra en el entorno de 3,20 euros con stop-loss en 3,09 euros y esperar. No se deben esperar grandes revalorizaciones en el corto plazo, pero creo bastante factible que Natra despues de la ampliacion de capital que realizo y la noticia ahora de la fusion de la filial de su filial (Natraceutical) gane altura en las proximas semanas, creo que es un valor muy castigado con un valor mayor a su capitalizacion actual. En cualquier caso el riesgo esta limitado al 3 % aproximadamente por el stop-loss comentado.

Natraceutical tendrá entre un 38% y un 40% de Naturex tras la fusión de su división de ingredientes (fuente Europa Press.)

Natraceutical controlará entre un 38% y un 40% del accionariado de la multinacional francesa Naturex tras la fusión de sus negocios de ingredientes que se prevé que se haga efectiva a finales de noviembre del presente año.

Con este porcentaje, Natraceutical se convertirá en el primer accionista de la compañía resultante, y participará en el consejo de administración de la sociedad, que estará presidido por Jacques Dikansky, poseedor del 0,7% de los títulos actuales de la firma, y cuyo grupo familiar, SGD, ostenta la titularidad del 24,8% del reparto accionarial.

Del mismo modo, Natraceutical descartó la adquisición de más peso en la compañía y aseguró confiar absolutamente en la gestión actual de la sociedad encabezada por Dikansky.

Así lo expuso el presidente de la filial de Natra, Xavier Adserà, en una rueda de prensa en la que explicó los motivos que han llevado a ambas multinacionales a fusionarse.

En este sentido, Adserà argumentó que la fusión es fruto de la imposibilidad de mantener el actual modelo de crecimiento de Natraceutical basado en nuevas adquisiciones, así como de las exigencias propias del mercado de la alimentación, que demanda compañías de ingredientes más grandes que puedan ofrecer un servicio global, tanto en su ámbito geográfico como en su cartera de productos.

La fusión se realizará mediante una ampliación de capital de la sociedad gala, para lo que el organismo regulador de mercados de Francia debe autorizar la exención de OPA, al tratarse de una operación con fines industriales y no de adquisición.

Tras la fusión, las ventas proforma de Naturex para 2009 se situarán entorno a los 200 millones de euros, con unos resultados de explotación (Ebita) próximos a los 30 millones de euros, y una deuda financiera que se situará en torno a 3,5 veces su Ebitda.

Respecto a este último aspecto, Adserà no concretó la deuda financiera que la división de ingredientes de Natraceutical aportará a las cuentas de Naturex, pero sí anunció una consolidación importante de la deuda.

Entre otras sinergias positivas, el presidente de Natraceutical señaló que ambas sociedades poseen una cartera de productos totalmente complementaria, que incluye por parte de Naturex, ingredientes nutracéuticos, aromas, conservantes y extractos innovadores y, por lo que respecta a Natraceutical, colores naturales, polvos de fruta y vegetales, pectinas, ingredientes funcionales, levaduras y cafeínas.

Además, la compañía resultante de la fusión combinará la fortaleza de Naturex en el mercado de EEUU y la multinacional española en Europa. Asimismo, Adserá anunció que ahora la compañía se focalizará en el desarrollo de la división de componentes nutricionales Forté Pharma.

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