miércoles, 10 de febrero de 2010

Quien vende y quien no compra


Los mercados andan indecisos, de hecho creo que no saben bien que hacer a corto plazo ya que se debaten entre la solucion del problema de la deuda de Grecia (que aparentemente llegara muy pronto) y la desconfianza que se ha generado ante la aparente debilidad de la recuperacion. Llegados a este punto voy a intentar aclarar quien vende y quien no compra pero deberia estar comprando, y porque no lo hace.
Venden los inversores institucionales...

... sobre todo extranjeros, ya hemos visto en otras ocasiones que ante una señal de alerta de nuestra economia salen por patas, para ellos es mas sencillo y no les importa vender algunos millones de Santanderes, BBVAs o Telefonicas. Los otros que venden son los sospechosos habituales, los Hedge Funds en su afan de abrir posiciones cortas lo que provoca una exageracion continua de los movimientos bursatiles, probablemente se haya exagerado la caida (o se este exagerando) y probablemente la recuperacion sea mas rapida de lo previsible (cuando de inicio), ya que para cerrar las posiciones cortas se deben recomprar todas las acciones que se han vendido al inicio del movimiento bajista, este proceso desde luego todavia no ha comenzado ya que se hubiera notado en el volumen y la violencia de los rebotes, en cualquier caso no creo que las zonas de stop loss para los fondos especulativos especialistas en abrir cortos esten mucho mas arriba.
Vayamos al segundo punto, quienes no estan comprando pero estaban dispuestos a comprar hasta hace muy poco, estan mas cerca de nosotros de lo que pensamos, son los inversores particulares. Expliquemos este punto, hace dos meses cientos de miles de inversores particulares estaban esperando un retroceso de las bolsas de un 5 - 10 % para comprar, porque se habian quedado al margen de toda la subida desde minimos o porque ya habian vendido parte de su cartera. La explicacion de por que no estan comprando a manos llenas (aunque pueden haber iniciado compras en este rebote) es sencilla, no lo hacen porque estan asustados, las caidas violentas dejan siempre a los inversores particulares con el miedo en el cuerpo, probablemente si las bolsas cayeran un 20 % mas en pocos dias todavia tendrian menos ganas de comprar.
Curiosamente para un inversor particular no resulta complicado asumir que en un año ha perdido un 10 % de su inversion, pero la perspectiva de poder perder un 10 % en dos dias lo expulsa literalmente del mercado, esa es la realidad, los que hace un mes hubieran comprado Santander a 11 euros ahora estan demasiado asustados para comprar a 9.
Obviamente no estoy hablando de inversores que operan por analisis tecnico, sino del inversor particular de toda la vida que deberia entrar en el mercado cuanto mas barato posible. Tampoco digo que sea el momento de comprar, en mi cabeza se debaten todavia las dos posibilidades principales que manejo, que hayamos visto suelo o que bajemos a buscar la zona de 9.200 - 9.500 puntos del Ibex.

13 comentarios:

  1. Joder Ramon lo has pintado.....

    Enhorabuena por tu blog, eres un crack

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  2. Buenas tardes. Estoy de acuerdo, Ramón, pero..... ¿Quien está comprando?

    Un saludo
    Carlos

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  3. hola Ramon
    gracias por tus comentarios sobre enel, las tengo hace un año la media me sale a 4.20 estuve a punto de venderlas en noviembre pero como daban el dividendo el dia 24 espere a recojerlo pensando que en un par de semanas volveria a cotizar igual y desde entonces no a echo mas que bajar, espero que la sangria no llegue a los soportes que dices de 3.20 3.30, aunque dentro de lo malo si llega hasta esos soportes comprare para que me baje la media.
    gracias por todo Ramon
    un saludo
    Faraon

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  4. hola amigos os cuento los pasos para recuperar el exceso de retencion en dividendos de portugal e italia. hay que ir a la agencia tributaria dirigirse al departamento de extranjeria, le explicais el caso de recuperar ese exceso y segun convenio con estos dos paises la forma de que te apliquen el 15% en vez del 20 de portugal o el 27 de italia, te dira que hay que pedir 2 certificados de residencia uno para cada pais, te dara los impresos los rellenas y los entregas alli mismo, a los 8 o 10 dias recibes el certificado por correo en casa,aparte te dara otro impreso para portugal para pedir el exceso de retencion donde te pide informacion detallada de las acciones de portugal que dan derecho a esa devolucion, una vez relleno vuelves a la agencia tributaria y te lo sellan, este impreso junto con el certificado que recibas por correo y una fotocopia del recibo que manda el banco del cobro del dividendo hay que enviarlo a la hacienda de portugal, en el impreso viene la direccion donde mandarlo. para italia es lo mismo pero no hay impreso ninguno hay que hacer un escrito poniendo toda la informacion que te piden por ejemplo para portugal, junto con el certificado y fotocopia del banco, aqui os dejo la direccion de la agencia italiana: Centro Operativo – Agenzia delle Entrate - via Rio
    Sparto 21 65100 Pescara.
    espero que os sirva de ayuda, si teneis alguna duda preguntarme haber si os puedo ayudar.
    saludos
    Faraon

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  5. Como lo dice Buffet, si señor, la has clavado!
    Ciao!
    Serge

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  6. Hola buenas noches.
    Pues si Ramon, eso que dices es verdad, hay mucha gente que no entra por miedo a una caida y al mismo tiempo si cae para comprar, tu ejemplo de santander, todavia puedo caer un (59% a 9.98€) si compramos ahora sobre los 4€ del año pasado, ya si cae a 6€ hablariamos de un 33% y a 5€ de un 20%, creo que si llegua el Ibex a 9.500 podriamos ver esos numeros para comprar.

    Si miras bien santader tiene el año pasado un maximo de 11.98€ a diferencia del precio de hoy es un 20% que podria subir.

    Yo por ahora me espero que habra sorpresa para el mes que viene.

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  7. ""Intento escribir bien, pero si veis alguna falta de ortografia perdonarmela que suelo hacer muchas.""

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  8. Difiero de algunas opiniones, la bolsa empezo a caer exactamente el 14 de septiembre del año pasado, solo siguieron subiendo los grandes valores, mientras se distribuian los demas, ver prorealtime que es gratuito.En cuanto a la deuda, no es grecia, es portugal, es españa, inglaterra francia, estados unidos.Todos los paises se enfrentan a una deuda tan monstruosa que nadie sera capaz de pagarla. Las noticias son muy sutiles y para avispados, el banco de españa pide provisiones de un 20 por ciento a los bancos contra la morosidad es igual a subida de intereses por parte del bce y mucha morosidad y ejecuciones de viviendas.Lo unico que puede parar esto es el hundimiento de las bolsas y nuevamente dinero para rescates, de automoviles, de inmobiliarias de bancos de economia etc etc, por eso esta bajada es tan virulenta, y lo mas probable es que supere los minimos de marzo del año pasado, a los politicos se le piden soluciones no parchear las cosas, y creo que ellos ya no saben como solucionar lo que no tiene solucion.Para haceros una idea hay que leer informes del Banco de Pagos Internacionales con sede en Lausanne Suiza. Por excelencia el banco central de todos los bancos centrales del mundo.LA BESTIA

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  9. "Tampoco digo que sea el momento de comprar, en mi cabeza se debaten todavia las dos posibilidades principales que manejo, que hayamos visto suelo o que bajemos a buscar la zona de 9.200 - 9.500 puntos del Ibex."
    claro ramón o sube o baja o todo lo contrario

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  10. buenos dias

    alguien sabe que el grafico que esta abajo del stoxx50 si es de los futuros o mercado normal?

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  11. seria muy bueno s esta tarde stoxx50 no superara 2730 q toco tres veces,entrar en contra s s pierde la media de 200.

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  12. Ahora la cosa empieza a estar mas clara la cuestion, que esta ocurriendo, pues que se ha desatado una lucha, entre el poder economica, banqueros y el poder legislativo, politicos,lucha de titanes,aqui no puede haber paz, yo hasta discuto con mi mujer.

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  13. Muchas gracias a todos por vuestros comentarios y en especial a Faraon por la informacion sobre los dividendos.
    Coincido con La bestia que el problema de la deuda es global, y por ejemplo Estados Unidos no esta mejor que España (aunque nadie lo diga), en todo caso si creo que podra pagarse aunque exigira sacrificios.
    Carlos: Pues compran un poco todos escalonadamente, sobre todo particulares (siempre compra alguien) pero el que no lo hayan hecho a 11.500 - 11.000 explica la caida.
    El grafico del Eurostoxx es el normal.
    Saludos a todos y suerte,
    Ramon

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