viernes, 13 de diciembre de 2013

La operación del Popular con los mejicanos no es tan positiva como pueda parecer


Así a bote pronto la operación del Popular parece redonda, pero como dice un buen amigo "hay que profundizar en los temas" escarbar un poco más allá de la superficie y en este caso no es oro todo lo que reluce; a priori la operación del Popular es idílica, consigue de una tacada entrar en Méjico y liquidez, pero la realidad es que  si bien la ampliación del Popular es positiva (o más bien necesaria) para reforzar sus ratios de capital, al parecer la participación que compra...
del banco mejicano BX+ no vale, ni de lejos, el precio abonado; por tanto esa entrada en el capital del Popular por parte del grupo mejicano con un 6 % de descuento lleva aparejado un sobreprecio en la compra de la participación de la entidad bancaria de marras, lo que probablemente pueda ser la penitencia que debe pagar el Popular por la aportación de capital que los mejicanos realizan, o traducido un descuento mayor por su entrada en el Popular.
Si nos ceñimos a la evolución en bolsa, si algo ocurre en estos casos con un 95 % de probabilidad, es que cuando se realiza una colocación acelerada para dar entrada a nuevos inversores institucionales con descuento el precio de la acción baja a buscar el precio de la ampliación en los días siguientes; es como si lel resto de inversores pensaran ¿por qué yo voy a pagar más que los inversores institucionales por las acciones? Una vez alcanzado el precio de la ampliación la acción vuelve a fluctuar libremente en bolsa, y con esto quiero decir que puede subir o bajar. Por tanto a nadie debe sorprender que el Popular haya caído hasta el precio al que han comprado sus nuevos socios mejicanos (3,95 euros) pues es lo habitual en estos casos.
Si nos ceñimos al gráfico contemplando también la ampliación, el Popular tiene soporte a corto plazo en 4 euros y hay que darle algo de margen para contemplar el tema de la ampliación a 3,95 euros, si en el inicio de la semana que viene no cede el soporte que a su vez es límite del rango lateral probablemente se pueda plantear la compra con stop loss bajo los mínimos de estos días, buscando la parte superior del rango en 4,40 euro.

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