Steve Jobs (fundador de Apple) en Stanford. El mejor discurso que he oido.

No recuerdo la ultima vez que estuve escuchando un discurso durante 15 minutos sin perder el interes en ningun momento (por supuesto esta subtitulado en castellano), Steve Jobs fundador de Apple nos deja una perla de indudable valor en el discurso de apertura de Stanford, muchas gracias a "paquelosepas" por haberlo subido al foro, os dejo el enlace y os aseguro que el video no os defraudara:

Video de Steve Jobs en Stanford.

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Metodologia de inversion de Andrè Kostolany. El inversor anti-ciclico.

Metodologia de inversion de Andrè Kostolany.
Dentro de la seccion Gurus (a la que podeis acceder en la pestaña correspondiente debajo del titulo del blog), seguimos repasando las enseñanzas de algunos de los gurus bursatiles mas famosos (y mas ricos) de las ultimas decadas, hoy le toca el turno a Andrè Kostolany.

Kostolany seguramente fue uno de los inversores anti-ciclicos por excelencia, repartio ensañanzas por todo el mundo y curiosamente tambien hungaro como George Soros, otro de los grandes genios de la bolsa.

Lo que realmente nos interesa como inversores es la metodologia de inversion de Kostolany,

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seguramente la clave de su exito fue la inversion contra tendencia, aunque en sus inicios se dedico mayormente a especular y estuvo a punto de arruinarse en un par o tres de ocasiones.

Invertir de manera anticiclica no se refiere a hacerlo cuando el ciclo economico esta en su punto mas bajo (aunque este relacionado), sino que se refiere mas a estados de euforia / depresion en los mercados bursatiles. Kostolany compraba cuando los mercados se derrumbaban, en momentos de crisis y cuando todo el mundo se sacaba las acciones de encima a cualquier precio, compraba gangas. En cambio vendia cuando hasta en las verdulerias recomendaban comprar acciones, en los momentos euforicos del mercado, cuando los medios de comunicacion recomendaban comprar, para Kostolany llegaba el momento de vender.

Me viene a la cabeza una historia que no se si es de Kostolany o de algun otro de los grandes Gurus (la verdad no lo recuerdo), pero sin duda se ajusta a la filosofia de Andre. Preguntado por como elegia vender o comprar, contestaba que les preguntaba a los taxistas ¡y hacia lo contrario!, el interlocutor sorprendido preguntaba la razon de este comportamiento y el guru respondia que los taxistas reflejaban un estado de animo, si ellos decian que habia que comprar es porque la opinion generalizada es que la bolsa iba a subir y por tanto todo el mundo ya tenia acciones, consecuencia al mercado ya no le quedaba otro rumbo que el bajista, ya que si todo el mundo ya tenia acciones ya nadie podia seguir comprando. Para vender lo mismo, cuando el taxista respondia que habia que vender era porque habia oido las opiniones de la mayoria de la gente que se montaba en el taxi, que ya habian vendido sus acciones, consecuencia al mercado no le quedaba otra que subir.

Como no quiero extenderme mucho mas, para quien quiera conocer "las 4 G de Kostolany" y algunos detalles de su biografia os dejo este enlace.
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Metodologia de inversion de George Soros. El hombre que derrumbo al banco de Inglaterra.

George Soros y Warren Buffet (del que hablabamos el otro dia link en esta seccion de grandes gurus bursatiles) son como el dia y la noche, si Buffet es el prototipo de la inversion en valor, buenas empresas, lideres de su sector y largo plazo, George Soros es uno de los especuladores mas afamados, admirados, controvertidos y sobre todo temidos de nuestro planeta.

A lo largo de su trayectoria bursatil Soros ha creado y gestionado varios Hedge Fund, el mas afamado Quantum, con el que ha hecho tanto apuestas

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bajistas como alcistas. Soros ha buscado a lo largo de su trayectoria cualquier punto debil del mercado para obtener ingentes beneficios. Cuando asi lo ha considerado oportuno no ha dudado en ir contra bancos centrales o cualquier empresa que se le pusiera a tiro.

Su accion mas famosa fue contra la libra esterlina en 1.992 y tuvo como consecuencia que el Banco Central de Inglaterra tuviera que devaluar esta moneda, empleo en la operacion unos 10.000 millones de Dolares y obtuvo un beneficio de aproximadamente 1.100 millones. Desde entonces se le apoda "El hombre que derrumbo el banco de Inglaterra."

Como especulador tambien ha cometido algunos errores graves, 2.000 millones de $ de perdida cuando Rusia decreto la moratoria de su deuda (1992), su apuesta por la caida de las acciones puntocom (ya que la realizo un año antes de que ocurriera), y su posterior compra de acciones en compañias del sector (que efectivamente acabaron cayendo en el año 2.000) y su apuesta porque las acciones de EEUU no caerian dias antes de la crisis de 1.987. Aun asi su hedge found Quantum ha conseguido una rentabilidad media desde 1.969 superior al 30%.
Muchos jefes de estado han temido que Soros especulara contra su moneda, e incluso el jefe de estado Malayo lo acuso de arruinar su economia en la crisis asiatica. Hace unos años que esta retirado de la actividad bursatil diaria, y ya no dirige sus hedge found personalmente.

No solo es un controvertido especulador, sino tambien ha tenido otras actividades y opiniones cuestionadas, se gasto 12 millones de $ contra la reeleccion de Bush (fracaso obviamente), aboga por la legalizacion de las drogas en Estados Unidos y financia programas de entrega de agujas, le multo un tribunal frances con 2,2 millones de Dolares por utilizar informacion privilegiada (aunque finalmente le quitaron la multa por un defecto de forma.)
Su teoria basica es que los mercados son caoticos, el precio de cualquier activo depende de seres humanos que compran y venden, por tanto de emociones y no de pensamientos logicos, es mas cree que los inversores se comportan como manadas. Soros intenta comprender este comportamiento y aprovecha en ocasiones para seguir a la manada, aunque obtiene tambien grandes exitos acertando cuando van a cambiar las cosas y adelantandose al cambio. Para George Soros los mercados no son racionales y no reflejan cada dato economico o informacion relevante.
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Warren Buffet metodologia de inversion. Las 20 reglas de oro de Warren Buffet.

Dentro de la seccion Grandes Gurus Bursatiles (pestaña gurus bajo el titulo del blog), se hace imprescindible hablar de una de las personas mas admiradas, seguidas y estudiadas en el mundo de las finanzas, el Sr. Warren Buffet, el segundo hombre mas rico del mundo tras Bill Gates, que por cierto donara 30.000 millones de Dolares a la fundacion de la familia Gates.

Warren Buffet no es un empresario, ni siquiera es un especulador, es solamente un inversor en valor, bueno, no uno cualquiera, sino el mejor inversor en valor del planeta. Su filosofia basicamente consiste en comprar empresas claramente infravaloradas en el mercado, ya que tarde o temprano

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acabaran cotizando a su valor real, es un inversor a largo plazo que ha ganado toda su fortuna comprando y vendiendo acciones a traves de su fondo Berkshire Hathaway, fondo que ha obtenido una rentabilidad anual los ultimos 40 años del 21% contra un 10% del S&P 500.

Las 20 reglas de su exito son:

- Nunca invierta en un negocio que no pueda entender, como tecnologías complicadas.
- Si no puede ver caer un 50% su inversión sin pánico, no invierta en el mercado de valores.
- No intente predecir la dirección del mercado de valores, la economía, los tipos de interés o las elecciones.
- Compre compañías con buen historial de beneficios y posición dominante de mercado.
- Sea temeroso cuando otros son codiciosos y viceversa.
- El optimismo es el enemigo del comprador racional.
- La capacidad de decir “no” es una enorme ventaja para un inversor.
- Gran parte de éxito puede atribuirse a la inactividad. La mayoría de los inversores no resiste la tentación de comprar y vender constantemente, pero la piedra angular debe ser el letargo, bordeando la pereza.
- Las oscilaciones salvajes de precios están más relacionadas al comportamiento de los inversores que a los resultados empresarios.
- Un inversor necesita hacer muy pocas cosas bien si evita grandes errores. No es necesario hacer algo extraordinario para conseguir resultados excelentes.
- No tome seriamente los resultados anuales, sino los promedios de cuatro o cinco años.
- Céntrese en el retorno de la inversión (no en las ganancias por acción), el nivel de endeudamiento y los márgenes de beneficio.
- Invierta siempre a largo plazo.
- Es absurdo el consejo de que “nunca se falla tomando un beneficio”.
- Recuerde siempre que el mercado de valores es maníaco-depresivo.
- Compre un negocio, no alquile las acciones.
- Busque empresas con mercados amplios, fuerte imagen de marca y consumidores fieles, como Gillete o Coca Cola.
- También son interesantes algunas compañías con marcas consolidadas pero que están infravaloradas por dificultades transitorias. Para buscar estas oportunidades, deben aprovecharse los mercados bajistas.
- Busque compañías con gran capacidad de generación de efectivo y que, una vez en marcha, no necesiten grandes reinversiones.
- Cuanto más absurdo sea el comportamiento del mercado, mejor será la oportunidad para el inversor metódico.
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Frases celebres de Gurus Bursatiles. Nueva seccion Gurus.

Creo que ha llegado la hora de abrir una nueva seccion dedicada a los grandes gurus bursatiles, donde explicar anecdotas, incluir sus biografias, ver su metodologia de inversion... A ella podreis acceder directamente en la pestaña gurus debajo del titulo del blog.

Hoy empezaremos por algunas de las frases celebres que estos verdaderos genios de la inversion/especulacion bursatil han pronunciado en algun momento de su vida.

Empezaremos por una de Warrent Buffett uno de los inversores mas populares, admirados y ricos del planeta:

"Únicamente compra aquellas acciones que puedas mantener en tu portafolio despreocupadamente, si el mercado mercado lo cerraran por 10 años."

George Soros:

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"Entre peor parezca la situación, menos esfuerzo es necesario para cambiarla y mayor potencial de ascenso posee."

Mark Twain:

"Octubre. Este en uno de los meses donde es particularmente peligroso especular con acciones. Los otros son julio, enero, septiembre, abril, noviembre, mayo, marzo, junio, diciembre, agosto y febrero."

Warrent Buffet:

"El precio es lo que pagas. El valor es lo que recibes"

"Gran parte de éxito se puede atribuir a la inactividad. La mayoría de los inversores no pueden oponerse a la tentación de comprar y de vender constantemente". Esta me encanta, resume una filosofia muy diferente a la del trading tan de moda actualmente.

"El letargo que raya en la holgazanería sigue siendo la piedra angular de nuestro estilo inversor"

Stan Weinstein:

“El pánico causa que vendas en el bajón, y la codicia causa que compres cerca a la cima.”

Miguel Indurain:

"No hay que tener ningún miedo a perder , de hecho he perdido muchas más carreras de las que he ganado" No es un economista pero la frase es muy acertada.

Cualquiera que quiera añadir alguna frase o dicho de bolsa puede dejar un comentario, o preferiblemente abrir un tema en el foro.
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