jueves, 20 de octubre de 2011

Arcelor Mittal y la ecuación rentabilidad - riesgo



Arcelor Mittal ha sido en los últimos meses uno de los valores más afectados por el cambio en las perspectivas de la economía, su caída anual es del 50 % y en algunos momentos ha superado el 65 %; el hecho de ser uno de los valores más bajistas lo convirtió también en uno de los que rebotó con más fuerza cuando las bolsas tocaron fondo...

y hemos visto como entre mediados de Septiembre y el 17 de Octubre recuperaba desde mínimos un 40 % aunque esto de los porcentajes es muy engañoso, el valor debería subir todavía un 100 % más para recuperar los niveles de principios de año.
Hace pocos días comentaba que la zona entre 15,50 y 16,30 suponía una resistencia importante para el valor, niveles que por ahora no ha logrado alcanzar (por poco) aunque todavía no puede darse este impulso alcista de Arcelor Mittal por finalizado; a corto plazo mientras la acción respete la zona de 13 euros la posibilidad de continuar al alza continuará vigente, por tanto si deseamos trabajar con poco riesgo un stop loss bajo esa cota parece una opción razonable en aras de minimizar los riesgos.
Hay que ser conscientes de que cuando hablo de un stop loss con una perspectiva de corto plazo este no es válido para quien haya comprado a 30 euros, en la bolsa cada cosa tiene su momento y el gráfico de Arcelor Mittal ha sido muy noble dando la oportunidad a los inversores de salir del valor con perdidas relativamente poco abultadas según el nivel de compra de cada inversor. Como siempre tengo por costumbre señalar cuando alguien compra utilizando los gráficos no basta con frotarse las manos contando las ganancias si el valor realiza el movimiento alcista que estamos esperando, errar es humano pero no tener un plan para abandonar el barco cuando se va a pique roza la estupidez, hay que ver donde ejecutaremos un stop loss si las cosas no salen como hemos planteado y ser conscientes de las pérdidas que deberemos asumir; en realidad cuando se compra en bolsa utilizando el análisis técnico la clave al plantear una operación no es lo que vayamos a ganar o perder si no la ecuación rentabilidad riesgo que siempre debe ser claramente favorable. Es todo tan sencillo como calcular cuánto estamos dispuestos a perder, o lo que es lo mismo, la distancia al stop loss que planteemos en relación a lo que esperamos ganar si la acción se mueve en la dirección prevista, siempre que la probabilidad de uno u otro suceso sea similar.
Pongamos un ejemplo, supongamos que creemos en la fortaleza del soporte de 13 euros de Arcelor Mittal, por tanto planteamos la compra del valor a los niveles actuales de 13,10 con stop loss en 12,85 y esperando que el valor alcance la resistencia de 15,50 confiando (es mucho confiar) en que la probabilidad de que el soporte aguante es similar a la de alcanzar el objetivo alcista. Si todo lo que hemos supuesto fuera cierto la ecuación rentabilidad - riesgo seria de 2,40 euros contra 0,25 euros, mas o menos 10 a 1, por tanto seria una operativa a realizar a ojos cerrados por sernos esta relación muy favorable, de hecho a partir de 2 a 1 podemos plantarnos abrir operativas de este estilo; operando así nuestro beneficio - perdida dependerá de que las operativas estén bien o mal planteadas y, cómo no, también de la suerte.

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3 comentarios:

  1. Muy buena operación, Ramón. Yo también lo he entendido así y he entrado a 13,17 €, y de momento ya le gano dinero.

    Un abrazo y sigue con tu encomiable labor de descifrar los (a veces) jeroglíficos mercados financieros.

    Eduardo

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  2. Creo que se está poniendo muy interesante, y lo vigilo muy de cerca.
    La mano fuerte en semanal, está empezando a acumular, y aunque no se puede hablar ni mucho menos de cambio de tendencia, si puede haber una buena oportunidad de compra y sacar una buena rentabilidad.

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  3. lo malo de éste valor es su volatilidad ya que yo marqué un stop unos 0,30 céntimos de € por debajo de la cotización, y en la apertura lo rompió (saltó el stop en la apertura pero porque estaba cotizando 0,50€ por debajo del cierre) consecuencia pérdida mayor de lo estimado. (Y muy a pesar mio a lo largo del dia se normalizó su cotización).

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