Resultados Banco Santander 2010 ¿nos los creemos?

Hoy ha presentado resultados el Banco Santander (ayer lo hacia el BBVA) el Santander ha ganado 8.181 millones de euros (que se dice pronto) y si nos creemos estos resultados, algo altamente cuestionable pues nadie sabe a ciencia cierta que hay en el balance de los bancos, estamos hablando de que en plena crisis y mientras se libra una dura batalla por captar dinero a cualquier precio el Santander gana dinero a espuertas y cotiza a un per de 9 veces aproximadamente. Es evidente que no es oro todo lo que reluce...

puesto que de ser la situación tan boyante el Santander no hubiera tenido ninguna necesidad de implantar los dividendos elección para limitar en la medida posible la salida de capital de la compañía. El core capital ha subido hasta el 8,5 % pero aun así el Santander retrocede un 2 % en la sesión de hoy. Por ahora el mal comportamiento de los dos grandes bancos está evitando que el Ibex consolide los 11.000 puntos, veremos que pasa de aquí al final del día.
Desde luego que si los inversores estuvieran convencidos de que las cuentas del Santander no ocultan nada, se creyeran que su morosidad es la publicada y que la liquidez no supone problema alguno, entonces el Santander cotizaría por encima de sus máximos históricos y como poco a un per de 12 - 14 veces beneficios; pero la realidad es bien distinta, nadie saca nada en claro de los balances de los bancos y los bancos tratan de vender al mercado que su situación es la más boyante del sector, y por tanto sus resultados les sirven de publicidad. Con esto no quiero decir que el Santander no sea una inversión interesante a 9 euros, que probablemente lo sea, sino que es una inversión arriesgada.

Si nos fijamos ahora en los gráficos del Santander comprobaremos algunas circunstancias interesantes, la primera es que desde Julio de 2009 los 7 euros se ha constituido como un nivel de suelo muy interesante y una zona de compra con una esperanza de beneficios muy alta. Por otro lado en el gráfico inferior he dibujado una figura de gallardete similar a la bandera es una figura de continuidad alcista que se confirma cuando se supera el límite superior del gallardete de marras, y el objetivo teórico de subida es el equivalente a la longitud del mástil, estamos hablando de la zona de máximos históricos. En cualquier caso parece que el Santander está tomando el rumbo contrario y de seguir las cosas así hoy mismo podría llevarse por delante el límite inferior de la figura deshaciendo toda posibilidad de confirmación alcista de la misma.
El ultimo apunte para señalar que las resistencias, de romper al alza el Santander los máximos de estos últimos días, serán muy numerosas, la primera la línea de tendencia bajista que se sitúa en 9,50 euros, A partir de ahí casi cada medio euros hay resistencias fuertes o muy fuertes.